отчеты мсфо

2024 год для нас стал годом уверенного роста. Мы раскрыли результаты в двух стандартах: РСБУ и МСФО. Цифры различаются, и причина в том, что каждый стандарт охватывает разный период и учитывает разные статьи.

РСБУ (12 месяцев 2024 года) (основные показатели)

• Выручка: 1 541 510 тыс. ₽ (+97% г/г)

• OIBDA: 661 158 тыс. ₽

• CAPEX: 254 291 тыс. ₽

• OIBDAC: 406 867 тыс. ₽

• Чистая прибыль: 565 612 тыс. ₽ (+240% г/г)

• ROA: 65,2% (+38,2 п.п.)

• ROE: 89,8% (+49 п.п.)

 МСФО (28 октября – 31 декабря 2024 года) (основные показатели)

Поскольку консолидация Группы произошла в октябре, по МСФО зафиксирован только двухмесячный период. В отчётность вошли как операционные показатели, так и отдельные статьи:

• Выручка: 651 996 тыс. ₽

• OIBDA: 526 443 тыс. ₽

• CAPEX: 12 953 тыс. ₽

• OIBDAC: 513 490 тыс. ₽

• Операционная прибыль: 428 095 тыс. ₽

• Чистая прибыль: 1 139 063 тыс. ₽, включая:

 • нераспределённую прибыль дочерних организаций — 246 807 тыс. ₽

( Читать дальше )

ОМЗ Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1897495


( Читать дальше )

Вышел отчет за 6 месяцев 2025 года у компании Черкизово. Спойлер: компания дорогая и по-прежнему неинтересна для портфеля...

📌 Что в отчете

— Выручка и операционная прибыль. Выручка выросла на 10%, для сравнения   на 6 месяцах 2024 года был рост на 21% к 2023 году!

Операционная прибыль упала c 21.5 до 17.5 млрд рублей, компания не способна перекладывать растущие расходы на потребителя, тревожный сигнал ⚠

— Долг. Если год назад компания отдала нетто 4.4 млрд рублей на процентные расходы, в то в 2025 году 10.3 млрд рублей, поэтому прибыль упала с 17 до 7 млрд рублей...

За полгода чистый долг прирос еще на 10 млрд рублей (FCF минус 3 млрд рублей), достигнув цифры в 142 млрд рублей. Соотношение NET DEBT / EBITDA 3.2, поэтому компания наконец-то отказалась от выплаты дивидендов!



📌 Мнение по Черкизово 🧐

Исторически компания показывала приличные результаты, в том числе через M&A сделки, но это осталось в прошлом, а компания-роста не способна конвертировать рост выручки в рост операционной прибыли…

( Читать дальше )

Сегодня в фокусе — IT-компания «Группа Астра», которая недавно отчиталась за 1-е полугодие 2025 года. На первый взгляд, цифры могут встревожить: чистая прибыль упала на 53%. 📉 Но давайте разберемся, стоит ли бить тревогу.

📊 Ключевые цифры:
⚫️ Выручка: +34% год к году (до 6,6 млрд ₽). Компания продолжает уверенно расти.
⚫️ Чистая прибыль: -53% год к году (до 0,66 млрд ₽). Вот он, главный «виновник» переживаний.
⚫️ «Отгрузки» (новые контракты): +4%. Этот показатель говорит о замедлении темпов заключения новых сделок. Вероятно, клиенты дольше принимают решения в условиях высокой ключевой ставки.
⚫️ Долговая нагрузка: 🛡 Практически отсутствует. Соотношение Чистый долг/EBITDA составляет всего 0,23x. Это говорит о высочайшей финансовой устойчивости.

🤔 Так куда же делась прибыль?
Ответ — в инвестиции. Астра активно вкладывается в будущее развитие, чтобы занять доминирующее положение на рынке после ухода западных вендоров.
⚫️ Рост команды: Штат увеличился на 500+ сотрудников (+22%), в основном это высокооплачиваемые разработчики. Расходы на персонал выросли на 38%.

( Читать дальше )

⛽️ ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Ожидаемо I п. для эмитента получилось слабым, конечно, это повлияло на фин. результаты компании, но менеджмент сделал пару прекрасных действий за это полугодие:

🛢️ Выручка: 3,6₽ трлн (-16,9% г/г)
🛢️ EBITDA: 606,2₽ млрд (-38,4% г/г)
🛢️ Чистая прибыль: 288,6₽ млрд (-51,2% г/г)

⬇️ Компания не предоставила операционных данных, но мы знаем, что РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в 2025 г., начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу. По данным ОПЕК в июне РФ добыла нефти — 9,025 млн б/с (+41 тыс. б/с м/м). Проблема была сформирована в укреплении ₽ (средний курс $ за I п. 2025 г. — 86,9₽ vs. средний курс $ за I п. 2024 г. — 90,5₽) и снижении цены на Urals (средняя цена Urals в I п. 2025 г. — 59,2$, в I п. 2024 г. — 69,1$). Что же насчёт нефтепродуктов, то я разбирал полугодовой отчёт по НГД, демпферные выплаты за I п. 2025 г. составили 547 млрд (-44,5% г/г), катастрофическое падение по сравнению с 2024 г.

( Читать дальше )

В конце августа нефтегазовые компании опубликовали финансовые результаты по итогам 1-го полугодия 2025 г. За этот период рублевая цена на нефть Urals снизилась на 18% г/г, до 5122 руб./барр. В целом было отмечено ухудшение по сектору, он находится под давлением глобального макро, а значит, и дивиденды будут слабыми. Мы не считаем нефтянку интересным сектором, пока сохраняются текущие вводные.

«Татнефть»

Выручка компании снизилась на 6% г/г, до 878 млрд руб., EBITDA — на 35% г/г, до 146 млрд руб., чистая прибыль — на 64% г/г, до 54 млрд руб. На чистую прибыль дополнительно негативно повлиял убыток по курсовым разницам в размере 23 млрд руб.

«Газпромнефть»

Выручка компании снизилась на 12% г/г, до 1774 млрд руб., EBITDA — на 28% г/г, до 510 млрд руб., чистая прибыль — на 54% г/г, до 150 млрд руб. «Газпромнефть», наоборот, получил прибыль от курсовых разниц в размере 42 млрд руб.

«Лукойл»

Выручка снизилась на 17% г/г, до 3602 млрд руб., EBITDA — на 38% г/г, до 606 млрд руб., чистая прибыль — на 51% г/г, до 289 млрд руб. «Лукойл» получил незначительную прибыль по курсовым разницам в размере 2 млрд руб.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Транснефть! Отчет выше ожиданий, хотя многие ключевые вводные были известны: c ростом тарифов с 1 января 2025 года на 9%, ростом Capex и 40% налогом на прибыль!

📌 Что в отчете

— Выручка. Осталась на уровне прошлого года в 719 млрд рублей (трейдинг нефтью искажает ситуацию), но по основному сегменту выручка выросла на 9% во втором квартале !

Слабая динамика (чисто рост тарифов) связана с уменьшением добычи нефти в РФ в 1 полугодие + санкции негативно сказались на логистических потоках компании (во втором полугодие страдает последняя ветка Дружбы, хоть объем и небольшой)!

—Операционная прибыль и прибыль. Выросла со 181 до 188 млрд рублей, вот только прибыль упала с 177 до 161 млрд рублей из-за выросшего в 2 раза налога на прибыль, ''спасибо'', Минфин! Во втором квартале прибыль почти сравнялась по сравнению с результатом прошлого года  — 77 млрд рублей ✔️

— Кубышка. У компании отрицательный чистый долг, накопленная кубышка на 541 млрд против долга в 278 млрд рублей дает нетто 50 млрд чистых процентных доходов (во втором квартале аж 30 млрд рублей!) + кредиты взяты под низкие фиксированные ставки ✔

( Читать дальше )

Аэрофлот представил слабые финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2025 года. Ожидаемый негативный момент – снижение скорректированной EBITDA (-29,4% г/г) и скорректированной чистой прибыли (-84,1% г/г) при росте выручки. О том, что в 2025 году Аэрофлот продемонстрирует снижение рентабельности по скорректированной EBITDA писал ещё в конце прошлого года. Сюрприза в этом нет.

Выручка за 1-е полугодие 2025 года выросла на 10% г/г, составив 414,78 млрд руб.

( Читать дальше )

Покупал акции компании еще в 2021г. и немного жалею, что не продал акции в начале года, но ничего не поделаешь — итак начнем.

( Читать дальше )

🧮 Крупнейший российский оператор танкерного флота Совкомфлот подвел итоги I полугодия 2025 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны — резкое падение доходов и убыток, с другой — явные признаки восстановления во II квартале.

📉 За январь–июнь выручка компании составила $618 млн, что на 39% меньше, чем годом ранее. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) упала еще сильнее — на 40%, до $502 млн. EBITDA сократилась более чем в два раза — до $263 млн против $591 млн годом ранее.

⚠️ Главный удар пришелся на чистую прибыль: вместо +$324 млн в прошлом году компания зафиксировала убыток $435 млн. Даже скорректированная чистая прибыль, которая служит базой для дивидендов, рухнула с $348 млн до $19,5 млн.

🥸 Но важно: второй квартал оказался намного лучше первого. Если в январе–марте Совкомфлот ушел в убыток почти на $400 млн, то уже в апреле–июне убыток сократился до $42 млн. Скорректированная чистая прибыль вернулась в плюс и составила $20,7 млн. EBITDA выросла до $158 млн против $105 млн кварталом ранее.

( Читать дальше )