отчеты мсфо

Московская Биржа опубликовала отчетность за II квартал 2025 года, и цифры получились неоднозначными.

Главная новость — чистая прибыль снизилась на 22,8% год к году, до 15,1 млрд рублей. Причина — резкое падение процентных доходов: они сократились почти на треть (-33%), до 14,3 млрд рублей. Это следствие снижения ключевой ставки и давления на доходность свободной ликвидности.

Зато комиссионный бизнес уверенно тянет биржу вверх. Комиссионные доходы выросли на 14,8% и достигли 17,8 млрд рублей. Причём рост был почти по всем направлениям: на рынке акций доходы прибавили +16,8% на фоне увеличения объема торгов на 19,6%, рынок облигаций показал взрывной рост комиссий на 77,7%, денежный рынок — +20,8%, срочный рынок — +21,7%.

Операционные расходы даже немного снизились — до 12,2 млрд рублей (-2,1% г/г). Но внутри структуры расходов есть нюансы: траты на рекламу и маркетинг выросли на 40%, амортизация — на 32%, а техническое обслуживание — на 55%. Зато расходы на персонал упали на 28% из-за высокой базы прошлогодних премий.

( Читать дальше )

Казаньоргсинтез (КОС) и Нижнекамскнефтехим (НКНХ) выпустили отчеты по МСФО за 1-е полугодие 2025 г. Исходя из отчетов и комментариев «Сибурa», немного обновим модели по компаниям.

📌 Казаньоргсинтез

В отчете по МСФО у «Казаньоргсинтеза» выручка выросла (+9,6%) за 1-е полугодие 2025 г. — с 51,6 млрд до 56,6 млрд руб.

 

( Читать дальше )

Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2025 г. Отчёт в сокращённой форме, но видно как санкции, укрепление ₽, падение цены на нефть, тарифы естественных монополий и долговая нагрузка влияют на финансовое положение компании. Дивидендный потенциал явно сократился:

🛢 Выручка: I п. 4,3₽ трлн (-17,6% г/г), II кв. 2₽ трлн (-26,1% г/г)
🛢 EBITDA: I п. 1,1₽ трлн (-36,1% г/г), II кв. 456₽ млрд (-51,6% г/г)
🛢 Чистая прибыль: I п. 245₽ млрд (-68,3% г/г), II кв. 75₽ млрд (-87,8% г/г)

🟡 Операционные результаты за II квартал. Добыча нефти: 44,7 млн тонн (-2,2% г/г, по ощущениям компания прошла дно цикла по добыче), РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в 2025 г., начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу. Добыча газа: 19,1 млрд куб.м. (-17,3% г/г, санкции). Переработка нефти: 19,2 млн тонн (-8,6% г/г, снижение связано с ремонтными работами на НПЗ, сами понимаете из-за каких последствий).

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Роснефти. Отчет ожидаемо плохой, при этом не вижу сигналов на разворот во втором полугодие!

📌 Что в отчете

— Выручка и EBITDA. Выручка упала на 17% до 4.2 трлн рублей (2 трлн во втором квартале), EBITDA упала на 36% до 1054 млрд рублей (450 млрд во втором квартале)....

Что имеем по третьему кварталу: средний курс доллара в районе 80, нефть в районе 65, есть определенные неприятности с НПЗ из-за геополитики, налог на прибыль 25%, самый большой долг среди нефтяников! Не жду чудес с такими вводными, поэтому падение на 68% по прибыли до 245 млрд за 1 полугодие — это норма, во втором квартале прибыль составила 75 млрд рублей...

— Долг. Net Debt/EBITDA составляет уже немного некомфортные 1.6. Компания привлекает долговое финансирование для Восток Ойла, который никак не запустится (жду cтарта в начале 2027 года из-за январских SDN — санкций), не принося отдачи от инвестиций, а процентники по кредитам капают ‼

— Дивиденды. Дивиденд за первое полугодие рисуется в районе 15 рублей, вряд-ли сумма будет больше за второе полугодие. Как-то не потеют ручки от 30 рублей при цене выше 400 рублей! За 2026 год загадывать не берусь…

( Читать дальше )

Во II квартале 2025 года Займер отчитался по МСФО, и результаты оказались неоднозначными. С одной стороны — рост доходов и дивидендов, с другой — заметное снижение чистой прибыли по сравнению с прошлым годом.

Компания показала чистую прибыль 945 млн рублей — это на 3% больше, чем в I квартале, но на 21% меньше, чем во II квартале 2024 года. Главный фактор давления — резкий рост резервов по займам: они увеличились более чем в 2 раза год к году, до 2,5 млрд рублей.

При этом операционная динамика остаётся крепкой. Процентные доходы выросли на 16,5% г/г и составили 5,3 млрд рублей, а объём выдач кредитов достиг 15,2 млрд рублей (+9,7% г/г). Сокращение административных расходов на 5,6% кв/кв и снижение коэффициента расходы/доходы до 33% говорят о том, что менеджмент активно работает над эффективностью.

Несмотря на давление на прибыль, совет директоров рекомендовал выплатить акционерам 473 млн рублей дивидендов — это 4,73 рубля на акцию, или 50% прибыли. Для сравнения: в 2024 году компания платила более 92% чистой прибыли. Снижение payout связано с необходимостью вложиться в развитие: Займер купил банк Евроальянс и направит на его докапитализацию 950 млн рублей для запуска новых цифровых сервисов.

( Читать дальше )

Дорогие друзья!
‼️Спешим поделиться результатами за июнь!

📊Совокупная выручка HENDERSON за 8 месяцев 2025 года выросла на 18,0 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 14,4 млрд рублей. Рост к 8 месяцам 2023 года составил 52,7%.

📈Выручка в августе 2025 года выросла на 21,0% к августу 2024 года и составила 1.9 млрд рублей. Компания показала существенный рост выручки к августу 2023 года, составивший 51,1%.

👔Благодаря целенаправленным усилиям Компании по цифровой трансформации бизнеса — продолжается опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна.
Онлайн выручка за 8 месяцев 2025 года выросла на 36,5% к аналогичному периоду 2024 года и на 112,6% к 8 месяцам 2023 года и составила 3.3 млрд. рублей.

🏙️Выручка розничных салонов ⚡Дорогие друзья!
‼️Спешим поделиться результатами за июнь!

📊Совокупная выручка HENDERSON за 8 месяцев 2025 года выросла на 18,0 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 14,4 млрд рублей. Рост к 8 месяцам 2023 года составил 52,7%.

📈Выручка в августе 2025 года выросла на 21,0% к августу 2024 года и составила 1.9 млрд рублей. Компания показала существенный рост выручки к августу 2023 года, составивший 51,1%.

( Читать дальше )

📊29.08.2025 компания раскрыла финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹добыча золота увеличилась на 2% (с 5,4 до 5,5 тонн). Снижение производственных результатов произошло в силу запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе прошлого года на четырех карьерах в Уральском хабе. В результате производство золота на них сократилось на 35% (с 2,3 до 1,5 тонн). В то же время Сибирский хаб показал ожидаемо сильные результаты с ростом в 28% год к год (с 3,1 до 4 тонн). 

🔹выручка выросла на 29,6% (с 34,1 до 44,2 млрд руб), на фоне положительной динамики цен на золото и росте производства

🔹чистая прибыль увеличилась до 7,3 млрд руб, против 5,4 млрд за первое полугодие 2024 года. Если же не учитывать курсовые разницы, то прибыль составила всего лишь 666 млн руб, против 2,6 млрд руб годом ранее. 

🔹чистый долг вырос на 3,3%, до 78,7 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,21х, против 2,07х на 31 декабря 2024 года.

В настоящее время в компании проводится комплексный аудит текущей деятельности, результаты которого планируется опубликовать по факту его завершения.

( Читать дальше )

Вчера делал опрос в телеграм-канале какой компании разобрать отчет, с хорошим отрывом победил Лукойл (Но я разберу ТОП-3 победителя опроса)! Поэтому сегодня разбираем отчет Лукойла за 1 полугодие 2025 года по МСФО, тем более там произошло много интересного, выкуп акций, погашения квазиказначейских акций, будущий дивиденд, стоимость компании и многое другое, давайте разбираться!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, на ее долю приходится 2% мировой добычи нефти и 1% доказанных запасов углеводородов. Компания представлена более чем в 30 странах, а в России ее деятельность охватывает около 70% регионов.
Значительную часть нефтепродуктов ЛУКОЙЛ реализует на розничном рынке через диверсифицированную сбытовую сеть, которая состоит из 5 309 АЗС и 132 нефтебаз в 18 странах мира

( Читать дальше )

Группа Аренадата представила отчет за первое полугодие 2025 года, и он получился далёким от рекордов прошлого года. Консолидированная выручка составила всего 1,4 млрд рублей, что на 42% меньше, чем год назад. Причина — сильный сезонный эффект и перенос крупных сделок на второе полугодие. Для сравнения: в 2024-м такие колебания сглаживались за счет нескольких крупных контрактов, заключённых во II квартале.

На уровне прибыльности ситуация выглядит ещё сложнее. Скорректированный показатель OIBDA ушёл в минус на 1,1 млрд рублей против +0,6 млрд годом ранее. Управленческий результат (NIC) также составил –1,1 млрд рублей, в то время как в 2024-м компания показывала прибыль. Чистый итог периода — убыток в размере 920 млн рублей.

Однако важно понимать: отрицательный результат связан не только со слабым спросом, а во многом с распределением выручки по годам. Затраты — персонал, маркетинг, развитие продуктов — списываются равномерно, а вот сделки закрываются ближе к концу года. Именно поэтому менеджмент ждёт улучшения показателей во втором полугодии.

( Читать дальше )

Самолет опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, насколько хорошо идут дела в компании и какой потенциал у акций.  

Начнём с операционных результатов. 

Объем продажи в натуральном выражении снизился на 28,5% г/г, до 558 тыс. кв.м.👉

В деньгах продажи снизились на 29% г/г, до 121 млрд руб👉


( Читать дальше )