Решение о выпуске
...
6. Сведения о приобретении облигаций
Предусмотрена обязанность приобретения Биржевых облигаций по требованию их владельцев (п 7.1 Программы)
Программа
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😉. И мы всегда за порядочность во взаимоотношениях
--
После обзора облигаций ОКЕЙ, оказалось, что компания повела себя не очень красиво в отношении держателей выпуска 001Р-04, установив ставку по оферте 9,9% при ключевой на тот момент 13-15% (в этот день ЦБ поднял с 13% до 15%), что привело к снижению цены на 15%
Убытки, падение выручки, огромный долг
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов.
---
· Купон: до16% (доходность 17,3%)
· Амортизация: -
· Срок: 10 лет, оферта через 3 года
· Объем: ₽3 млрд
· Рейтинг: А- (Эксперт)
Случилась коллизия: полный обзор компании мы будем делать, как выйдет МСФО отчетность🤔. Поэтому в размещении не участвуем. А вот в портфель Внучков (то же, что и портфель 👵Бабули, но с офертами) по формальному признаку кредитного рейтинга подходит. Внучки бы взяли, если не попадание в черный список (об этом ниже)
Пока посмотрели РСБУ. В консолидации плюсом идет АО «ДОРИНДА», а по РСБУ посмотрим операционное ядро. И там все плохо
Нет даже инфляционного роста: рост продаж с 2018 года в нулях, а с 2022 — в легком минусе (-3,7% за 9 мес)
Недавно мы разбирали новые флоатеры от Икс 5 Финанс, и вот другой продовольственный эмитент выходит на охоту за кошельками инвесторов. ООО «Окей» 27 марта проведет сбор заявок на очередной выпуск облигаций ОКЕЙ 1Р6.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на свежие выпуски Сэтл Групп, Новых Технологий, Глоракса, Брусники, Славянск ЭКО.
Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.🏪А теперь — погнали смотреть на новый выпуск ОКЕЙ!
ООО «Окей» — это основная дочерняя компания Группы O'KEY GROUP S.A., которая зарегистрирована в Люксембурге. ООО «Окей» — крупный российский ритейлер, управляет сетью гипермаркетов О'КЕЙ и дискаунтерами «Да!». Расписки «О’Кей»торгуются на Мосбирже с декабря 2020 года под тикером OKEY.
Сегодня рассмотрим новый выпуск длинных десятилетних облигаций от ритейлера O'Кей, но с офертой, которая может уменьшить срок размещения на 7 лет.
Группа О'Кей управляет одноименными гипермаркетами и дискаунтерами Да!.. На конец 2023 года группа объединяла 77 гипермаркетов и 220 дискаунтеров. Общая торговая площадь на 31 декабря 2023 года составляла 663,9 тыс. кв. м, увеличившись на 1,1%. При этом сеть не представлена в старых новых и новых новых российских регионах.
Что там по размещению?
👍Дата размещения — 29.03.2024г.
👍Дата погашения — 07.03.2034г.
👍Размер эмиссии — 3 000 000 000 рублей.
💰Ставка купона — до 16% годовых, с доходностью к оферте до 17,23%.
👍Выплата купона — ежемесячно, первый купон можно получить уже в апреле 2024 года.
👍По выпуску предусмотрена оферта через 3 года.
👍Облигации ОКЕЙ-001Р-06 доступны для неквалифицированных инвесторов, которые могут отличить оферту от амортизации.
❗В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска биржевых облигаций О'Кей на 19,4 млрд. рублей и выпуск биржевых бондов О'Кей финан" на 8,5 млрд. рублей.
Прошедшая неделя накануне заседания Совета директоров ЦБ РФ 22.03.2024 стала довольно активной на первичном корпоративном рублевом долговом рынке, несмотря на тенденцию роста доходностей на вторичных торгах.
Из бумаг с фиксированном купоном наиболее успешным стало размещение Группа ЛСР-БО-001P-09 на 3 млрд руб. Финальная доходность к погашению (YTM) по выпуску была зафиксирована на уровне 15,79% с дюрацией 2,4 г., при первоначальном ориентире не выше 17,23%.
Производителю оборудования для нефтедобычи – Новые технологии по своему выпуску серии БО-03 удалось разместить только 43,9% из заявленного 1 млрд руб. При этом финальная доходность к оферте (YTP) стала 17,06% с дюрацией 1,7 г., при маркетируемом уровне не выше 17,52%.
Также прошли сборы заявок по трем флоатерам.
МТС предложила 2 флоатера с привязками купонов к ключевой ставке (КС) ЦБ РФ и к RUONIA + не выше 160 б. п. общим объемом от 20 млрд руб. В итоге по выпуску с привязкой к КС ставка составила +130 б. п., а к RUONIA +140 б. п. Объемы размещения: 25 млрд руб. и 17 млрд руб. соответственно.
ООО «О'Кей» входит в число крупнейших розничных сетей России. Группа представлена гипермаркетами под брендом О’кей и дискаунтерами под брендом ДА! Компания развивает стратегию омниканальности, это первый российский ритейлер, который запустил онлайн-сервис по заказу продуктов на базе гипермаркетов в Москве и Санкт-Петербурге. В активы компании входит около 250 магазинов.
(размещение 29 марта)
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
Компания опубликовала операционные показатели за III квартал. В моменте бумаги O'КЕЙ на выход отчета не реагировали.
Ключевые показатели:
• Выручка: +2,2% г/г, до 49 млрд руб.
• Онлайн-сегмент: +16,9% г/г, до 1,5 млрд руб.
• LfL Средний чек: +4,4% г/г
• LfL Трафик: -5,4% г/г
• LfL Выручка:-1,3% г/г
Дискаунтеры “ДА!” – главный драйвер выручки: +18,3% г/г
• Магазины: +47
• LFL-трафик: +14,3% г/г
• LFL-средний чек: +5,5% г/г
• Выручка на 1 кв м: -7,1% г/г, что сигнализирует о слабой операционной эффективности.
Показателигипермаркетов (~70% выручки компании) снижаются:
• выручка: -1,8% г/г
• LFL-трафик: -6,9%
По итогам III квартала O'КЕЙ закрывает еще 2 магазина данного формата и продолжает переход к популярной сейчас модели дискаунтеров.
Онлайн-продажи: +16,9% г/г, до 1,5 млрд руб.
Однако этот сегмент составляет малую часть бизнеса и слабо влияет на общий результат.
Мы оцениваем операционные результаты как слабые. Показатели сегмента гипермаркетов стабильно посредственные, более того — динамика LfL-продаж в сегменте дискаунтерах, составляющих ключевую точку роста группы, практически нулевая.