Новые Технологии БО-03. Свежие облигации. Прибыль +80%

Новые облигации у Новых Технологий. Крупный российский нефте-насосо-производитель 19 марта соберёт книгу заявок на свой свежий выпуск биржевых облигаций, 3-й по счёту.

Знаю об этих ребятах не просто понаслышке, поскольку пересекался с ними в рамках основной профессиональной деятельности. Напомню, что вне своей инвестиционной сферы, я — инженер по сложным морским объектам. Хотя, сопоставляя затраты сил и времени, тут уже непонятно, какую деятельность считать основной😅 Ну это так, к слову.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🗜️Эмитент: ООО «Новые Технологии»

ООО «Новые технологии» специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования.

Кстати, недавно я качественно «прожарил» свежий выпуск других нефтяников — Славянск ЭКО в юанях.

🛠️Компания производит 297 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из 300 возможных.

Владеет двумя производственными площадками в г. Чистополь и г. Альметьевск мощностью до 600 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (УЭНЦ) в месяц. Сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и даже двух зарубежных (Эквадор, Колумбия).

⭐Кредитный рейтинг: ruA- «стабильный» от ЭкспертРА и А-(RU) от АКРА.

👉Сейчас на бирже торгуются 2 выпуска компании: БО-01 с купонами 13,5% и колл-опционом 04.11.2025, и БО-02 с купонами 12,65% и колл-опционом 11.08.2026. Эти ребята вообще главные колл-опционщики рынка высокорейтинговых облигаций.

📊Финансовые результаты

У компании с 12 марта доступна свеженькая, «с пылу с жару» годовая финансовая отчетность за 2023 год. Заглянем в цифры и сравним эти результаты с 2022 годом.

👉Выручка увеличилась с 13 млрд руб. до 18,9 млрд руб. (+45% год к году).

👉Себестоимость продукции и обслуживания при этом также абсолютно симметрично возросла: с 11 млрд до 16,1 млрд руб. (+46% год к году).

👉Чистая прибыль в 2023 году составила 643 млн руб., а в 2022 была равна 358 млн руб. (+80% год к году!). Собственно, на это и отсылка в немного кликбейтном заголовке, если что 😉

В общем, с финансами у конторы всё вполне неплохо. Учитывая, что им приходится справляться с удавкой западных санкций, которые отрубили поставки в РФ высокотехнологичного оборудования для нефтедобычи, цифры отчетности действительно вселяют оптимизм.


Отчет о финансовых результатах ООО «Новые технологии»

⚙️Параметры выпуска БО-03

● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купонная доходность: до 16.25%
● Доходность к погашению: до 17.5%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Оферта: да (колл-опцион через 2 года)
● Амортизация: нет
● Рейтинг: А-(RU) от ЭкспертРА
● Доступен для неквалов: да

👉Организатор выпуска: Газпромбанк.

👉Старт приема заявок: 19 марта, планируемая дата размещения: 22 марта.

Резюме: норм, но что-то смущает🤔

🗜️Итак, Новые Технологии размещают выпуск объемом 1 млрд руб. на 3 года с ежемесячной выплатой купонов и принудительной офертой через 2 года.

✅Компания входит в ТОП-5 производителей погружных электроцентробежных насосов в РФ. Активно участвует в тендерах и выполняет госзаказы. Объем долгосрочной контрактной базы — свыше 3 лет.

✅Показывает хорошую динамику роста выручки и прибыли в последние годы, даже с учетом сложностей для высокотехнологичного бизнеса, возникших после февраля 2022.

✅Ориентировочный купон и доходность к погашению — чуть выше рынка для данного кредитного рейтинга.

⛔Вместе с тем, растет себестоимость продаж и постепенно увеличивается чистый долг.

⛔Стандартный для эмитента колл-опцион: через 2 года облигации могут быть принудительно выкуплены с рынка по номинальной стоимости, вне зависимости от желания инвесторов.

⛔Имеются риски для основной операционной деятельности в случае дальнейшего ужесточения санкций (запрет параллельного импорта в РФ важных компонентов нефтепогружного оборудования).

💼Вывод: неплохой по потенциальной доходности выпуск довольно надежной компании из околонефтяного сектора. Но лично мне не очень нравится из-за колл-опциона и озвученных рисков. Тем более, что купонная доходность на размещении наверняка уйдет ниже текущей ключевой ставки.

Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Другие разборы облигаций от меня на Смартлабе:
📍 Глоракс 001Р-02. Застройщик Glorax снова жаждет наших денег
📍 5 прибыльных облигаций с высоким рейтингом для покупки весной 2024

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth