металлурги

Можно начать данную заметку словами «вчера российские площадки показали отрицательную динамику, нефть снизилась на…, индексы снизились…». Все итак всё видели, все прекрасно понимают, что такая динамика — серьёзная заявка на смену среднесрочного тренда. 

Можно пойти дальше и оценить новые возникшие риски сопоставить их с изменениями фундаментальных показателей (а фундамент меняется вместе с курсовой динамикой рубля практически ежедневно) и…

И… не получить более-менее чёткой картины реальной ситуации, не получить ответа на вопрос «Закончился ли бычий тренд?»

Дело в том, что в ключевых моментах смены тренда главным фактором является психология. Поэтому не один анализ (фундаментальный, технический, и прочее) никогда не определяет разворот. Логика и математика здесь не работают.

Здесь работает квинтэссенция жадности и страха.

Что сейчас происходит? Посмотрите со своей колокольни. Каждый из нас находиться в неком томительном ожидании, в некой нерешительности совершения действий. С одной стороны о сегодняшних ценовых уровнях пару недель назад можно было только мечтать, с другой стороны, видя как сырьё в моменте демонстрирует обвальное снижение хочется сделать ставку на падение рынка вслед.

( Читать дальше )

На LME (Лондонской бирже металлов) цена на сталь каждую торговую сессию уверенно идет ко дну и не ступеньками, а топориком. Практически нет проторговок и остановок:

Другие промметаллы тоже снижаются, но сталь просто в штопоре. До этого с конца 2013 по конец 2014 был ползучий рост цены, не смотря на перепроизводство и банкротства металлургов в Китае и других странах. Бумаги наших металлургов присели пока символически, хотя при таком раскладе через неделю-две цена будет в 2 раза дешевле, чем осенью прошлого года. Это означает, что с некоторым лагом валютная и рублевая выручка экспортеров уменьшится на соответствующую величину. Конечно можно сравнивать с нефтянкой, но там и P/E гораздо меньше, долговая нагрузка ниже, а ликвидности больше. Буду осторожно шортить Северсталь после локальных выносов вверх и мониторить ГМК и ММК.

P.S. Кстати, крупнейший металлургический холдинг ArcelorMittal потерял за год 28% капитализации.

На фоне падающего рынка наша черная металлургия удивляет стойкостью котировок.  Обычно Северсталь, НЛМК и ММК падали впереди паровоза, страдая медвежьей болезнью. Однако после весеннего падажа стоят, как панфиловцы под Москвой и профессионально рвут шорты. Может у кого есть рабочие версии?  Дивиденды и отчетность так себе, да и Мечел портит картину.  Может из остановки производств на востоке Украины?    

Немного моих рассуждений, о том, как ввод войск на Украину может отразиться на простых российских гражданах. Никакой политики, только реальная экономика.

Как известно, за последний месяц доллар уже девальвировался на +-10%. Сейчас катался но велосипеде по городу, посмотрел на митинг антивоенный, в общем все как обычно. На глаза попался обменник, вот, что сейчас с курсами в Санкт-Петербурге.

Т.е. завтра видимо курс официальный может подскочить на 0.5-1 рубль. Сразу. А ведь еще ничего не произошло фактически, не прозвучало ни одного выстрела, наоборот, все довольно мирно пока выглядит. Что будет если начнется хоть что-то, напоминающее серьезную нестабильность? Доллар быстро подскочит может до 40 рублей, может еще выше.

Посмотрим, что говорят действительно богатые люди, наши миллиардеры:

( Читать дальше )

Вчера был на новом заводе НЛМК. Его достроили и открыли в этом году. Находится в Калужской области на самой границе с Московской. Прекрасный, с новым оборудованием, замечательной системой защиты окружающей среды. Этот завод одно из самых эффективных предприятий в отрасли и стране.

Но спрос в России падает и за рубежом  не растет. Похоже, Лисин разочаровался и пересмотрел инвестпрограмму (сократили на 1 млрд.долларов в год) именно вследствии постройки этого завода. Представляете, вы несколько лет строите предприятие со всеми новыми потрохами, а он прибыль не приносит и недозагружен.  Но в любом случае, я рад за простых рабочих из города Боровск, которые смогут жить достойно.
tradernet.ru/social/feed/postId/12974/ 

Российская металлургия начала всерьез утрачивать позиции на мировом рынке, уступая их китайским производителям

К потере конкурентоспособности отечественной продукции привели с одной стороны затянувшийся спад на рынке металла в мире, а с другой – непрекращающийся рост тарифов естественных монополий в России. Китай использует эту ситуацию для активной экспансии на мировой рынок и оказывает мощнейшую поддержку своим металлургическим компаниям в виде субсидий, прямых денежных вливаний и экономических преференций. Срочные меры стимулирования отечественной металлургии обсуждались на прошлой неделе на совещании у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева.

Российская металлургическая отрасль вплоть до 2008 года активно наращивала производство черных и цветных металлов и усиливала свое присутствие на мировом рынке. При этом полученные средства отечественные металлурги инвестировали в модернизацию старых и строительство новых мощностей. Так, объем инвестиций только в черной металлургии в период с 2002 по 2012 г. составил свыше 1,45 триллионов рублей.


( Читать дальше )

Правительство намерено помочь российским металлургам пережить трудные времена. На совещании у премьера Медведева  принято решение разработать целый  комплекс мер поддержки предприятий отрасли от обнуления НДПИ для новых месторождений коксующих углей и руды, до субсидирования со стороны государства консервации убыточных производств, и помощи увольняемым работникам отрасли. Металлурги так же просят госгарантий для финансирования кредиторской задолженности и ограничения роста тарифов естественных монополий уровнем инфляции. И судя по всему, правительство готово пойти на встречу владельцам крупнейших российских металлургических активов и оказать им посильную помощь.

( Читать дальше )

Российский рынок падал утром в пятницу, испытывая дефицит рублевой ликвидности. Тем не менее приближение индекса ММВБ к ноябрьским минимумам (1464.61)  привело покупателей обратно в акции.  Однодневные ставки (6.6%) Mosprime находятся на полуторогодовых максимумах, а традиционный дефицит  сверхкоротких денег в конце месяца длится в ноябре больше обычного. Возможно, это связано с переводом рублей в доллары, что, в свою очередь, вызвано пессимистичным взглядом на перспективы роста российской экономики. Недавний визит закредитованных металлургов к премьеру Медведеву с просьбой о помощи усиливает эффект опасений. К тому же прямых гарантий помощи председатель правительства “олигархам” не дал, а отсюда могут “расти ноги” слухов о том, что правительство может быть отправлено в отставку. Действительно, президент делал какие-то возможные намеки в адрес Медведева, когда тот не согласился с путинским законопроектом о возвращении силовикам права возбуждать уголовные дела в налоговой сфере. Кстати, подобные законопроекты могут усиливать отток капитала из страны и без относительно судьбы Медведева как главы правительства. Так, фонды, инвестирующие в российский фондовый рынок, зафиксировали за неделю с 20 по 27 ноября 2013 года отток капитала пятую неделю подряд  в размере более 130 млн. долларов.  Неудивительно, что президент сам согласился на компромисс, а именно на то, что следственный комитет при возбуждении уголовных дел по налоговым преступлениям должен запрашивать материалы ФНС.


( Читать дальше )

Что хотели:

Согласно проекту решения совещания, уже до конца 2013 года Минэкономики, Минфин и Минпромторг должны подготовить предложения о госгарантиях для рефинансирования задолженности металлургических компаний и субсидировании из бюджета части их затрат на уплату процентов по кредитам.

Также предприниматели предлагают властям выделить бюджетные средства на стимулирование реструктуризации неэффективных мощностей (соцвыплаты сотрудникам, переквалификация персонала, помощь в переселении и так далее) и финансирование консервации металлургических предприятий. Соответствующая программа должна быть разработана к лету 2014-го.
 
Речь пойдет и о том, чтобы снизить ставку страхования ответственности промышленных объектов с 2,06 до 0,35 процента.
 
Кроме того, металлурги попросят Медведева дать задание МИДу добиться снятия европейских экономических барьеров перед российской продукцией. При этом коммерсанты собираются предложить правительству защитить внутренний рынок, разрешив применять ретроспективные меры при антидемпинговых расследованиях. Ожидается, что это поможет ограничить ввоз в страну металлопродукции по заниженным ценам.
 


( Читать дальше )

Доброе утро всем.
10.09 09:30 Китай. Промышленное производство в августе +10.4% г/г против прогноза +9.9% г/г
10.09 09:30 Китай. Розничные продажи в августе +13.4% г/г против прогноза +13.3% г/г

---
Внимание на металлургов?