​​ММК - дивиденды, как вишенка на торте

В завершении разбора металлургических компаний и их результатов за первое полугодие 2021 года посмотрим на ММК. Я решил его разобрать последним не просто так. Не хочу спойлерить, но именно этот бизнес мне нравится больше остальных. Но обо всем по порядку.

Выручка компании за первое полугодие увеличилась на 82,6% до 5,4 млрд рублей. А вот с драйверами роста выручки разберемся подробнее. В отличие от своих братьев Северстали и НЛМК, рост выручки обусловлен не только рекордными ценами на сталь, но и увеличением объемов продаж. Так, продажи товарной продукции составили 6,2 млн тонн, что выше результатов прошлого года на 25,3%. Именно ММК добивается органического роста показателей.

Но и о ценах не лишним будет еще раз напомнить. С 2019 года цены на горячекатаный прокат FOB Китай и Черное море выросли почти вдвое, создавая дополнительную ликвидность для металлургов.

Себестоимость продаж ММК растет медленнее выручки, всего 40%, как и операционные расходы. Если годом ранее себестоимость съедала почти всю маржу, то в 2021 ситуация изменилась. Компания добавила эффективности и получила 1,5 млрд рублей чистой прибыли, увеличив ее в 8 раз к 2020 году.

Итак, результаты за отчетный период впечатляют. Кратный рост выручки, прибыли может только радовать акционеров. Наконец ММК становится негласным лидером, который привлекает внимание инвестором. Добавляет ажиотажа щедрая дивидендная политика. Доходность по итогу года может приблизится к 15%, что будет вишенкой на торте.

Все эти факторы дали акциям компании чуть меньшую просадку на новостях о повышение налоговой нагрузки. Новые пошлины действительно отнимут часть прибыли, но не критичную ее часть. Я по-прежнему остаюсь приверженцем ММК и считаю ее самой перспективной из всех, а вот с целевыми уровнями на покупку будем уже разбираться в рамках нашего моего Telegram-канала. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией