инвеси идеи. инвестиции

Сегодня рассмотрю Ленту — одного из лидеров российского продуктового ритейла по операционным и риск-метрикам.

За 2024 и 9 месяцев 2025 года компания прошла ключевую трансформацию: от восстановления маржинальности после слабого периода — к фазе масштабирования и устойчивого роста прибыли. Важно, что рост здесь носит не только инфляционный, но и операционный характер.

По LTM-показателям выручка Ленты приблизилась к 1 трлн ₽ (против ~888 млрд ₽ годом ранее), EBITDA выросла до ~79,5 млрд ₽, EBIT — до ~59 млрд ₽, чистая прибыль — до ~31 млрд ₽. Год назад таких цифр у компании не было.

Качество прибыли заметно улучшилось: ROE около 15% (год назад рентабельность была близка к нулю), ROA — порядка 4,5%. Бизнес снова зарабатывает деньгами операционной модели, а не бухгалтерскими эффектами.

Баланс выглядит устойчиво. Чистый долг составляет около 71,5 млрд ₽, мультипликатор EV/EBITDA — 3,7–3,8, что для продуктового ритейла является комфортным уровнем. Рост долга сопровождает рост бизнеса и не создаёт стрессовой нагрузки: процентное покрытие остаётся адекватным даже при текущей высокой ключевой ставке.

( Читать дальше )

Вообще есть несколько разных способов подсчета доходности по портфелю, но все они должны учитывать и изменение стоимости активов, и все без исключения денежные потоки. Под последними подразумеваются не только ваши пополнения и снятия, но и внутренние поступления, такие как дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям. Причем учитывать надо не только текущие, открытые позиции, но и уже закрытые сделки и вышедшие из портфеля активы, поскольку они также вносят свой вклад в общий финансовый результат. Кроме того, необходимо результат взвешивать по времени, чтобы он учитывал для абсолютно каждого пополнения время, в течение которого оно работало в портфеле.

Объяснить в одном коротком посте, как это рассчитать самостоятельно в Excel достаточно сложно. Для инвестора, имеющего дело даже с десятком активов, этот процесс быстро становится крайне трудоемким и чреват ошибками. Поэтому я бы предложил вам воспользоваться специальной программой по учету инвестиций типа Intelinvest или Snowball. Это очень практичное решение, так как в них доходность рассчитывается автоматически при загрузке туда соответствующих отчетов по портфелю или при настройке интеграции по API с теми брокерами, которые предоставляют возможность такой интеграции.

( Читать дальше )

Новость1: «Совет директоров Циана рекомендовал выплатить специальные дивиденды в размере 104 рублей на акцию».

Новость 2: «Циан в середине 2026 года выплатит дивиденды в размере свыше 50 рублей на акцию».

«По техническим причинам сейчас мы не сможем выплатить весь объем накопленной операционной прибыли, и ожидаем, что выплата следующего дивиденда произойдет в середине 2026 года. По нашим прогнозам, его размер составит более 50 рублей на акцию с учетом оставшейся на конец 2025 года накопленной операционной прибыли, а также прибыли, полученной в 2026 году», — сообщил гендиректор МКПАО «Циан» Дмитрий Григорьев.

☝️Общая дивидендная доходность на горизонте 8 месяцев – около 25%.

Мы уже рассматривали акции Циана и тогда пришли к выводу, что дисконта нет.

💡Но с того времени акции снижались более чем на 10% до нижней границы восходящего канала (560-580 рублей), где мы их с членами нашего клуба добавили в портфель (частично на замену сетевикам).

( Читать дальше )

Я являюсь профессиональным инвестором и вхожу в топ-10% лучших инвесторов. Сегодня я проанализировал отчётность очень недооценённой компании.
Речь об Уральской кузнице (URKZ). Акция сейчас стоит 30100 рублей, хотя справедливая стоимость равна 106700 рублей:

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

По данным рейтингового агентства «Русмет», средняя стоимость лома к 13 июля 2025 года составила 15,25 тысяч рублей за тонну без НДС. Как указывают эксперты, такой уровень цен — уже значительно ниже себестоимости. Такое падение цен может помочь металлургическим компаниям. Разбираемся, какие перспективы у их акций до конца 2025 года.

НЛМК, Северсталь, ММК и другие «металлурги»: текущая картина

На протяжении многих лет «металлурги» были наиболее привлекательными для инвестиций. Акции компаний данного сектора росли опережающими темпами, особенно во время девальвации рубля. Однако постепенно ситуация начала ухудшаться. В первом полугодии 2025 года бумаги «металлургов демонстрируют негативную динамику. Если рынок в среднем просел к 28 июня 2025 года на 3%, то акции металлургических компаний теряли в среднем около 10%. 

( Читать дальше )

Идеального инвестиционного продукта не существует. Ну, собственно, в этом всё. Глас вопиющего в пустыне. 

Добрый день, коллеги!
По результатам рассмотрения материалов об административном правонарушении № ЦА-38-ЮЛ-23-9003, возбужденного за совершение административного правонарушения, ответственность за которое предусмотрена частью 2 ст. 15.29 КоАП РФ. Публичному акционерному обществу «СПБ Банк»назначено административное наказание в виде предупреждения. Постановление вступило в законную силу  18.11.2023 года.
Сразу после объявления санкции США в отношении СПБ Биржи торги были остановлены 02.11.2023 года в 18 час 00 мин. Чем же провинился Депозитарий " СПБ Биржи" после остановки торгов и почему в срочном порядке ген. директор Горюнов Роман Юрьевич уволился с должности и сбежал в Казахстан? А все очень просто. Чтобы не платить своим иностранным контрагентам комиссии по всем купленным бумагам Горюнов Р. Ю. покупал для внутреннего пула через своего иностранного контрагента (брокера) только дневную разницу между покупкой и продажей бумаг не парясь с клирингом. Это все ему сходило с рук пока не грянули санкции.

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург представил отчет за 1 квартал 2025 года, в котором продемонстрировал устойчивые финансовые результаты за этот период. Чистая прибыль увеличилась на 19% и составила 15,5 миллиардов рублей. Выручка выросла на 14%, до 25,4 млрд руб., а показатель рентабельности собственного капитала достиг 30,1%, что превышает уровень прошлого года. Основной вклад в рост прибыли внес процентный доход, который увеличился на 16%, до 19,9 млрд руб., благодаря расширению кредитного портфеля и рекордной чистой процентной марже в 7,6%.

Кредитный портфель банка показал умеренный рост, увеличившись на 1,2% с начала года, а без учета валютной переоценки прирост составил 3,2%. Корпоративный сегмент остался практически без изменений, прибавив лишь 0,2%, тогда как розничный портфель продемонстрировал более динамичный рост на 5,1%. Качество кредитного портфеля продолжает улучшаться: уровень проблемной задолженности снизился с 4,7% до 4,4%, а покрытие резервами осталось на высоком уровне — 93,6%. При этом банку удалось сократить объем резервов до 4,1% против 4,4% в начале года, что свидетельствует о повышении качества активов.

( Читать дальше )

Компания наконец-то отчиталась за 2024 год (🍏 Лента и 🍏 ИКС 5 уже за 1 квартал 2025 года отчитались).

📊Результаты 2024 года:

✅Выручка выросла на 19,6% до 3,04 трлн руб.

✅EBITDA (до МСФО 16) выросла на 3,4% до 172 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 6,2% до 144 млрд руб.

❌Чистая прибыль* снизилась на 24,4% до 44,3 млрд руб.

*Из-за роста процентных расходов на 20% и снижения процентных доходов на 32% за счет сокращения денежных средств.

На операционном уровне компания выглядит уверенно:

✅LFL-продажи увеличились на 11,2%, при этом:

▫️LFL-средний чек увеличился на 10,2%

▫️LFL-трафик увеличился на 0,8%

📌Свежая новость: «Магнит» приобрел контрольный пакет «Азбуки вкуса»

Сумма сделки пока не оглашается (по оценке гендиректора «INFOLine-Аналитики» сумма может составить 35-40 млрд руб.). При этом данное приобретение добавит 3,5% к выручке и EBITDA, а также >5% к прибыли (у «Азбуки вкуса» чистая рентабельность выше за счет работы в премиальном сегменте)

( Читать дальше )