❗️❗Магнит. Какими могут быть дивиденды?

Компания наконец-то отчиталась за 2024 год (🍏 Лента и 🍏 ИКС 5 уже за 1 квартал 2025 года отчитались).

📊Результаты 2024 года:

✅Выручка выросла на 19,6% до 3,04 трлн руб.

✅EBITDA (до МСФО 16) выросла на 3,4% до 172 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 6,2% до 144 млрд руб.

❌Чистая прибыль* снизилась на 24,4% до 44,3 млрд руб.

*Из-за роста процентных расходов на 20% и снижения процентных доходов на 32% за счет сокращения денежных средств.

На операционном уровне компания выглядит уверенно:

✅LFL-продажи увеличились на 11,2%, при этом:

▫️LFL-средний чек увеличился на 10,2%

▫️LFL-трафик увеличился на 0,8%

📌Свежая новость: «Магнит» приобрел контрольный пакет «Азбуки вкуса»

Сумма сделки пока не оглашается (по оценке гендиректора «INFOLine-Аналитики» сумма может составить 35-40 млрд руб.). При этом данное приобретение добавит 3,5% к выручке и EBITDA, а также >5% к прибыли (у «Азбуки вкуса» чистая рентабельность выше за счет работы в премиальном сегменте)

💡Магнит продолжает инвестировать в свое развитие, это видно и по возросшему capex до 149 млрд рублей (рост х2,5). Это, в свою очередь, привело к снижению FCF (свободный денежный поток) в 2,3 раза до 29,9 млрд руб.

‼️В условиях снижения FCF, необходимости перекредитовать 260 млрд рублей в течение 12 месяцев, а также покупки «Азбуки вкуса», дивидендов может не быть или они могут быть снижены.

Но не стоит разочаровываться раньше времени, так как на головную компанию всё таки подняли дивиденды с дочек в размере 59 млрд рублей и прибыль по РСБУ составила 63,8 млрд рублей👇

💰Если коэф. див. выплат будет, как и в прошлом году, то можно рассчитывать на 267,29 руб. на акцию (6% доходности). Для такой выплаты потребуется 27,2 млрд руб., что по силам компании, учитывая 159,5 млрд руб. денежных средств на счетах.

Если выплатят 100% прибыли РСБУ, что маловероятно, то получится 626,95 руб. на акцию (14,1% доходности).

Даже если дивиденды не выплатят, а сосредоточатся на погашении долгов и дальнейшем развитии, то это не самый плохой сценарий для акционеров.

💡Напоминаем, в 2023 году Магнит купил 30,2 млн акций у нерезидентов за 78,9 млрд рублей. Сейчас этот пакет оценивается на 70% дороже. По мере снижения ключевой ставки акции еще могут вырасти. Кстати может быть сделка по покупке «Азбуки вкуса» будет частично или полностью профинансирована выкупленными акциями.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как думаете, какими будут дивиденды Магнита за 2024 год (или их не будет)❓