группа ЛСР

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за июнь:

💬 В июне погрузка составила 89,3 млн тонн (-9,2% г/г, в мае — 94,6 млн тонн), 13 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в 2025 г. уже 2 раз уходят ниже 90 млн тонн, обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 21 месяц подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 554,5 млн тонн (-7,6% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 24,9 млн тонн (-4,6% г/г)

🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,2 млн тонн (-1,8% г/г)

🗄 Железная руда — 8,8 млн тонн (-4,4% г/г)

Ⓜ️ По данным ЦБ, в мае 2025 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 131₽ млрд и составил 36,86₽ трлн (0,4% м/м и 6,5% г/г, в апреле +24₽ млрд). В мае 2024 г. он увеличился на 714₽ млрд (существенный резонанс). Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании: потребительский портфель снижается от месяца к месяцу, автокредитный портфель подрос только благодаря акциям и снижению цен на авто, ипотека стала более адресной, но меры поддержки слегка оживили её. В корпоративном кредитовании существенное снижение относительно прошлого года и месяца:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в мае увеличились на 0,6% (в апреле 0,5%), кредитов было выдано на 287₽ млрд (290₽ млрд в апреле), в мае 2024 г. выдали 546₽ млрд. Выдача ипотеки с господдержкой составила 248₽ млрд (249₽ млрд в апреле), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 209₽ млрд (в апреле 219₽ млрд). Рыночная продолжает находиться на низких уровнях — 39₽ млрд (41₽ млрд в апреле), жёсткая ДКП не оставляет шанса потребителям.

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров рынка!⭐️
В начале неделе мы с вами уже обсуждали изменения тактики с переходов от банковских вкладов, которые теряют свою привлекательность, к облигациям. Если Вы еще не готовы к такому резкому изменению, то в этом случае подходит недвижимость, как актив, защищенный от подобных колебаний.

При этом государство традиционно поддерживает строительную отрасль. Работают льготные ипотечные программы: «Семейная», «IT», «Сельская» и «Военная». На семейную приходится 90% льготных кредитов. Мы выбрали две компании как надежный актив портфеля на долгосрок.

ПИК
✔️Среди сильных сторон ГК ПИК🏘️ отмечается самая низкая долговая нагрузка среди компаний всего строительного сектора. По итогам 2024 г. сократилась до 0,2х. Также позитивом является высокая рентабельность, В текущем году составляет 10% против 4% в 2024 г.

Кроме того, в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки до 16-18%, может подняться льгота программ семейной ипотеки с 6% до 10%, а в 2026 г. может ускориться до 18%. Этому поможет рост цен на недвижимость.

Лидер партии “Справедливая Россия — За правду” Сергей Миронов предложил снизить ставку по семейной ипотеке вдвое, до 3%, а также разрешить оформление кредита без первоначального взноса при условии залога единственного жилья. Параллельно с этим лидер ЛДПР Леонид Слуцкий направил в правительство предложение оставить ставку в 6% годовых для семей с одним ребенком, 3% для семей с двумя детьми, и 0% при наличии троих и более детей.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отмечает, что, если инициативы депутатов будут реализованы, то рынок жилья получит очень мощный импульс к росту. Особенно это касается регионов, где доступность ипотеки остаётся низкой. Потенциальное расширение спроса со стороны многодетных и молодых семей способно увеличить объёмы продаж новостроек на 15–25% в течение 1–2 лет. Для крупнейших публичных застройщиков, таких как ПИК, ЛСР или «Самолет» — это означает рост выручки и стабилизацию денежного потока даже в условиях высоких ставок. Дополнительный эффект будет получен за счёт улучшения условий фондирования через продажи и привлечения субсидий от государства.

🤔Продолжаем наш цикл статей, посвященный поиску потенциальных бенефициаров грядущего снижения ключевой ставки, и после фин. сектора и сталеваров сегодня предлагаем обратить внимание на публичных застройщиков и девелоперов, которых тоже нельзя обойти стороной.

Итак, если «ключ» продолжит снижаться и дальше (а всё к тому и идет, судя по комментариям чиновников с ПМЭФа), произойдёт сразу несколько важных вещей:

1️⃣Ипотека станет более доступной. Снижение «ключа» даже на 1-2 п.п. уже начнёт добавлять потенциальных покупателей. Понятное дело, большинство будет ждать более серьёзного снижения ставок, но порой жизнь заставляет действовать здесь и сейчас, и не всегда решение жилищного вопроса можно отложить до лучших времён.

2️⃣Уменьшатся процентные расходы самих застройщиков. Все вы знаете, что многие из них имеют сейчас значительные долговые нагрузки, и это будет самым настоящим глотком свежего воздуха для них.

Ранее, в нашем большом материале под названием «Инфляция замедляется: время покупать девелоперов?» мы проводили подробный анализ публичных застройщиков, и ещё тогда остановили свой выбор на трёх эмитентах: Самолет (#SMLT), ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN). Уверен, подписчики нашего телеграм-канала в курсе и читали тот большой материал.

Долгое время эксперты и представители правительства говорили о грядущем дефиците жилья, однако теперь эта теория всё больше становится реальностью. По данным Дом.РФ, количество запуска новых жилых проектов в мае 2025 года достигло пятилетнего минимума. Это указывает на скорое сокращение предложения, причем намного раньше, чем ожидалось — возможно, уже к концу 2025 года.

Ситуация на рынке напоминает замкнутый круг: застройщики готовы строить, но не спешат запускать новые проекты. Основные причины:

• Высокие процентные ставки — рыночная ипотека стоит около 25% годовых, что снижает ликвидность вторичного рынка и затрудняет реинвестиции.

• Рост себестоимости строительства — дорожают материалы, рабочая сила, логистика, что затрудняет формирование устойчивой бизнес-модели.

• Регуляторные барьеры и осторожность банков — несмотря на эскроу-счета, банки осторожно подходят к финансированию новых проектов без явных экономических гарантий.

Давайте подробнее изучим цены на недвижимость. Попробуем разобраться с тем, что сегодня происходит с ценами, что происходило в прошлом и какие можно сделать прогнозы на будущее. 

Оперативные данные по ценам на недвижимость публикует Росстат👉 

и Сбериндекс👉 

◾Как следует из постановления кабмина, опубликованного на официальном портале правовых актов, мораторий, действие которого истекало 30 июня, продлен до 31 декабря 2025 года.

◾Мораторий на штрафы застройщикам был введен кабмином в марте 2024 года, и подразумевает, что дольщики не смогут взыскать с застройщиков неустойку за нарушение срока передачи жилья по ДДУ; убытки, причиненные в этот период; проценты за несвоевременный возврат денежных средств в случае расторжения ДДУ по инициативе дольщика.




publication.pravo.gov.ru/document/0001202506200021