аналитика

Главный банк страны опубликовал хорошие результаты за май. 

 ✔️  Чистая прибыль за май 2025 = 140,6 млрд руб. (рост г/г на 5,4%)

Трек по прибыли с начала года следующий: 

• Январь — 132,9 (+15,5%)

• Февраль — 134,4 (+11,6%)

• Март — 137,2 (+6,7%)

• Апрель — 137,8 (+5,1%)

Есть замедление темпов роста с начала года, при этом, оно обусловлено низкой базой января-февраля. 

✔️ Чистая прибыль за 5 мес. = 682,9 млрд руб. (+8,7%)

❓Главный вопрос, который у меня есть к отчёту — отражается ли непрофильная деятельность в РСБУ? 

Думаю, что скорее, нет, потому что, как я понимаю, в РСБУ мы видим отчетность исключительно банка. Поэтому, допускаю, что по МСФО за 2 кв. мы увидим рост прибыли выше, чем на 5%. 

При этом, стоит отметить, что средняя налоговая ставка за первые 5 месяцев по РСБУ была = 21,11% (недоплата налогов в РСБУ частично скомпенсирует эффект сокращения непрофильных расходов).

Продолжаю держать акции Сбера в портфеле со средней в 207 руб. Два дивиденда получил, впереди третий.

( Читать дальше )

ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

Параметры выпуска КАМАЗ БО-П15:

• Рейтинг: АА- (АКРА)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 17 июня
• Дата размещения: 20 июня

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка — 393,7 млрд рублей, рост на 6% по сравнению с предыдущим годом.
• Себестоимость продаж — 332,2 млрд рублей, рост на 6,5%.
• Валовая прибыль — 61,9 млрд рублей, рост на 5%.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок начал новую неделю продажами, не видя поводов для оптимизма накануне длинных выходных. Также пессимистичные настроения сохраняются после пятничного заседания ЦБ, который, хотя и снизил ставку до 20%, не дал сигнала о дальнейшем смягчении политики.

К завершению основной сессии индекс МосБиржи снизился на 1,74%, до 2737,76 пункта, РТС – на 1,72%, до 1089,59 пункта.

Нефтяные котировки умеренно подрастают на фоне ожиданий первых комментариев о торговых переговорах США и Китая, которые проходят сегодня в Лондоне, они дают надежду на усиление спроса на сырье.

Из ближайших событий способных положительно повлиять на котировки индекса: инфляционные данные по недельной инфляции (среда 19:00) и спекулятивный интерес может начать подогреваться под ПМЭФ-2025, который пройдёт в Санкт-Петербурге с 18 по 21 июня 2025 года. Тема мероприятия — «Общие ценности — основа роста в многополярном мире».

Из негативного: ЕС может 20 июня проголосовать по очередному пакету санкций против России, если США согласятся координировать позиции по этому вопросу. ЕС рассчитывает, что может получить соответствующий «сигнал» в ходе встречи Группы семи, которая пройдет в Канаде 15-17 июня.

( Читать дальше )

Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. Компания довольно неплохо отработала I кв. даже при снижении добычи нефти РФ и выросшем налоги на прибыль, денежная позиция продолжает приносить плоды. Скорректированная чистая прибыль снизилась, но дивидендная база за I кв. всё равно хороша. Давайте приступим к изучению отчёта:

🛢 Выручка: 361,6₽ млрд (-2% г/г)

🛢 Операционная прибыль: 99,1₽ млрд (-3,1% г/г)

🛢 Чистая прибыль акционеров: 80,3₽ млрд (-14,9% г/г)

🟣Операционных результатов компания не предоставила, но мы знаем, что РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в I кв. 2025 г. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты (меньше прокачивали нефти). Январские санкции от США задели порт Козьмино (туда ведёт трубопровод ВСТО), там работали танкеры Совкомфлота (SDN List), поэтому порт потерял в экспорте. Также ФАС в 2025 г. утвердила повышение тарифов по прокачке нефти на 9,9%, повысили выше уровня инфляции из-за увеличения налога на прибыль.

( Читать дальше )

🦥Когда заколебался читать фундаментальные рассуждения Сида и других инвесторов-долгосрочников на Смартлабе, и купил подписку на закрытый/приватный платный канал от известного трейдера с «инсайдерской аналитикой».

👇Та самая инсайдерская аналитика:

( Читать дальше )

Книга «Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках» написана Александром Кургузкиным — трейдером и экспертом в области финансовых рынков. В ней автор разбирает психологические аспекты трейдинга, типичные ошибки начинающих инвесторов и способы их преодоления.

Сильные стороны:

• Реалистичный взгляд на трейдинг – автор не обещает «миллион за месяц», а честно говорит: рынок — это тяжелая работа, а не казино.
• Акцент на психологии – разобраны когнитивные искажения (например, «эффект удачи» после первых успехов), страх убытков, жажда мести рынку.
• Практичные советы по риск-менеджменту – как не поддаться азарту и сохранить капитал.
• Живые примеры – истории трейдеров, которые наступали на одни и те же грабли.

Цитаты для размышлений:

«Финансовые рынки — это зеркало человеческих страхов и жадности. Тот, кто не понимает своего отражения, обречен терять деньги.»

«Успех в трейдинге начинается не с индикаторов, а с осознания собственных заблуждений.»

( Читать дальше )

Ранее ВТБ объявил дивиденды 25,58 руб. на акцию. 30 июня – акционеры должны утвердить дивиденды, отсечка — 11 июля. 

Давайте порассуждаем, заплатят ли, будет ли после дополнительная эмиссия, и какие результаты показывает банк. 

Главный регулятор выплаты дивидендов ВТБ — достаточность капитала. 

Достаточность капитала Н20.0 на 1 мая = 9,5%. 

Норматив = 9%, норматив на 1 июля 2025 = 9,25%.

Известно, что ВТБ получил субординированный займ на 93 млрд руб., который улучшит достаточность капитала на 0,4 пп., и также ВТБ намерен выплатить дивиденды в размере 275,8 млрд руб., что ухудшит достаточность капитала на 1,1 пп. 

❗️Итого, достаточность при известных вводных по итогам выплаты = 9,5 + 0,4 – 1,1 = 8,8 пп. (при нормативе 9,25%). 

👀 Будет ли дополнительная эмиссия?

Мы знаем, что ВТБ будет необходимо пополнить капитал. При этом, это может быть сделано несколькими способами: 

1️⃣ Прибыль (если ВТБ продолжит получать прибыль на уровне 1 квартала в мае-июне; для этого нужно, чтобы росли прочие доходы); 

( Читать дальше )

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за май:

💬 В мае погрузка составила 94,6 млн тонн (-9,4% г/г, в апреле — 92,9 млн тонн), 12 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в мае продолжился обвал в ускоренном темпе и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 20 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 465,2 млн тонн (-7,3% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 26,7 млн тонн (-4,6% г/г)

🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,6 млн тонн (-5,1% г/г)

🗄 Железная руда — 9,6 млн тонн (+1% г/г)

( Читать дальше )

 

Обзор рынка криптовалют с 09.06.2025 по 13.06.2025

Биткоин

Что будет дальше и какая активность нас ожидает? Цена оттолкнулась от уровня поддержки 100 000$, реакция последовала планомерная. В таких ситуациях я не участвую в движениях — ожидаю полноценную картину для последующего принятия решения, поскольку на текущий момент делать какие-то выводы рано.

График 1М

https://www.tradingview.com/x/WZblkTt1/

 

( Читать дальше )