Яндекс

Февраль – традиционный месяц для начала публикаций годовой финансовой отчётности, а также операционных результатов; и на будущей неделе мы увидим отчётности целого ряда крупнейших российских эмитентов, которые предпочитают не заставлять инвесторов слишком долго ждать. Кроме того, в начале года эмитенты проводят встречи с инвесторами, в том числе иностранными, и на будущей неделе такие события тоже произойдут. А День влюблённых, 14 февраля, совсем не позволит заскучать, так как в этот день будут отчитываться такие флагманы российской экономики, как «Яндекс» и «Газпром».

«Полюс»: золотые результаты и простые дивиденды?

Во вторник, 11 февраля, годовую отчетность по МСФО за 2019 год представит золотодобывающая корпорация «Полюс». Напомним, что за девять месяцев 2019 года выручка «Полюса» выросла в годовом исчислении на 27%, до $2,718 млрд, EBITDA – на 20%, до $1,8 млрд, а скорректированная чистая прибыль – на 3%, до $1,07 млрд. Впечатляющие темпы роста цен на золото в декабре 2019 года могут положительно повлиять на итоги четвертого квартала и всего года.

Также напомним, что по итогам первого полугодия 2019 года компания направила на выплату промежуточных дивидендов почти 30% от EBITDA за первое полугодие, то есть 21,71 млрд руб. в рублёвом эквиваленте, что соответствовало 162,98 руб. на акцию. Дивидендная доходность по акциям компании за первое полугодие была не самой большой (2,2%), однако для инвесторов этот актив имеет большое значение как высоконадёжный, особенно на фоне мировых потрясений, когда не только инвесторы, но и мировые центробанки увеличивают долю золота в своих портфелях и международных резервах.

Показатель EBITDA за 2019 год у компании может вырасти, по нашим прогнозам, по итогам 2019 года на 25-30%, до $2,3-2,4 млрд. Наша целевая цена акций «Полюса» 8000 руб. на акцию, рекомендуем «держать» эти бумаги.

«Яндекс»: неоднозначный, но перспективный

( Читать дальше )

Великобритания сократит торговые ограничения. Отменив часть пошлин на российскую сталь и удобрения

Великобритания после консультаций с бизнесом и другими заинтересованными сторонами пересмотрела ряд торговых ограничений в отношении России и других стран. Они будут изменены независимо от решений ЕС после истечения переходного периода «Брексита». В частности, речь идет об отмене антидемпинговых пошлин на алюминиевую фольгу, бесшовные трубы, ферросилиций, карбамидно-аммиачную смесь (КАС), а также трубные фитинги из стали или чугуна.

https://www.kommersant.ru/doc/4244387

 

Прибыли по списанию: госкомпаниям запретят занижать дивиденды

Госкомпаниям запретят учитывать так называемые неденежные убытки при расчетах прибыли, а затем и суммы дивидендов, рассказали «Известиям» высокопоставленный чиновник в правительстве и собеседник, близкий к Минфину. Речь идет о таких расходах, как, например, обесценение активов или изменение курсовых разниц. Бюджет ежегодно теряет более 100 млрд рублей дивидендов из-за занижения чистой прибыли на величину «бумажных» затрат, уверяют источники. В пресс-службе Минфина актуальность проблемы признали, но от подробностей воздержались.

( Читать дальше )

Второй день к ряду после достижения важного психологического уровня акции Яндекс не могут закрепиться у своих максимумов, причем каждый подход к уровню 3080 происходит с повышением объёма, а уже затем акция начинает небольшое снижение. На данный момент стоит констатировать тот факт, что акции немного теряют спрос на текущих уровнях и коррекция может последовать в ближайшее время!

Повышенный спрос на акции «Яндекса», несмотря на низкую рентабельность бизнеса компании и крайне высокий уровень капитализации к чистой прибыли, свидетельствует об усилении спроса на низкодоходные защитные активы и снижении требований к доходности. Мы наблюдали эту тенденцию во второй половине январе в США, где ставки десятилетних UST на фоне сообщений о коронавирусе  упали с 1,9% до 1,5%. Акции «Яндекса» выступает как защитный инструмент при реализации дефляционного сценария в экономике. Поводом для роста стала информация о новых проектах «Яндекса» в сфере каршеринга, MVNO, онлайн-шопинга. Однако по мультипликатору капитализация/чистая прибыль (P/E) компания оценивается выше 40х, необходим принципиально новый качественный драйвер для поддержания интереса инвесторов к бумаге.

«Яндекс» переоценен по P/E даже по сравнению с аналогами из S&P 500. При этом реальное рассчитанное с учетом инфляции значение дохода на акцию технологических компаний, входящих в S&P 500, полученное на основе Р/Е, находится вблизи 10-летних максимумов. В случае ускорения инфляции в США до 3-4% в ближайшие годы, данные показатели, исходя из исторических аналогий, будут серьезно давить на цены компаний технологического сектора, в том числе и Яндекса.

( Читать дальше )

За инвесторами не заржавело. Беспокойство за мировую экономику вылилось в скупку золота

Совокупные активы мировых фондов, инвестирующих в золото, обновили исторический максимум, превысив отметку 2,57 тыс. тонн. Обновление рекорда происходит на фоне информации о распространении в мире коронавируса, которое может негативно сказаться на мировой экономике. Международные инвесторы уходят из рисковых активов в защитные, такие как золото. Высокий интерес к металлу наблюдается и со стороны российских инвесторов, которые в январе инвестировали в ПИФы драгоценных металлов почти 350 млн руб.

https://www.kommersant.ru/doc/4242924

 

Инвесторов лихорадит. Российские биржи зафиксировали рекордный объем торгов

Месячный объем торгов акциями на Московской бирже

( Читать дальше )

Добрый день!

Ниже на графике синим показана динамика котировок акций Яндекса, красным — динамика индекса МосБиржи. 

Судя по темпам роста голландской IT компании, она в ближайшее время перевалит за отметку в 3000, и в скором времени превзойдёт значение отечественного биржевого  индекса.




Как Вы полагаете, Коллеги?

Здравствуйте, уважаемые читатели.

Завершился очередной торговый месяц, а значит — самое время подвести итоги. Накопленная доходность портфеля составляет 80,34%, против доходности индекса, выросшего на 40,11%.

За этот месяц мой портфель вырос на 11%, против роста индекса на 1,6%.

( Читать дальше )

Доля «Яндекса» продолжает опережать долю Google в поиске на всех типах платформ. Согласно данным Яндекс.Радар, в 4 квартале 2019 года доля «Яндекса» в поиске на всех платформах выросла на 1 п.п. г/г — до 57,7%. «Яндекс» продолжает доминировать на рынке поиска на десктопах – в этом сегменте его доля выросла на 0,7 п.п. г/г — до 68,4% в 4К19.

«Яндекс» также немного увеличил свою долю рынке поиска на десктопах в квартальном сопоставлении, тогда как доля Google практически не изменилась. Более важно то, что «Яндекс» продолжает укреплять свои позиции на рынке мобильных устройств, поддерживая свою долю на уровне более 50% уже второй квартал подряд (51,6% против 47,0% у компании Google). Это является следствием сильного роста доли поиска на мобильных устройствах на Android (+4,7 п. п. г/г и +1,4 п. п. к/к) после того как Google разрешил вендорам смартфонов предустанавливать мобильные браузеры компаний, отличных от браузера Google с 3К17.

Таким образом, продолжающиеся усилия «Яндекса» по развитию своего основного сегмента поиска, в том числе запуск в декабре прошлого года обновленной версии своего поисковика, успешно защищают лидерскую позицию «Яндекса». Мы ожидаем, что эти положительные изменения доли поиска отразятся в результатах компании за 4К19 (они будут опубликованы 14 февраля). Тем не менее, поскольку продолжение роста доли в сегменте поиска на мобильных устройствах компания прогнозировала, и рынок ожидал это, мы сильно сомневаемся в том, что эта статистика будет отражена в котировках.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 17 - 24 января 2020 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

• Портфель вырос на 0.8%, против индекса МосБиржи -1.2%

• По основным компаниям изменения: ЛСР +6.5%, X5 +2.6%, Яндекс +1.4%, QIWI +1.4%, Лукойл -0.8%, ТМК -0.8%, Северсталь -0.9%, ММК -2.2%, Русал +2.1%, Детский мир +1.1%

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



Текущая таблица параметров²



( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Вы наверняка слышали про такую компанию, как ДОХОД, которая популярна в мире финансов. Ежегодно Доход публикует свою Стратегию на российском рынке акций. Если кому-то будет интересно, презентация тут

Для удобства, я приведу Вам краткое описание их стратегий на 2020 год и сводную таблицу всех инвест-идей. Будет интересно вернуться к ней через год и посмотреть, насколько аналитики Дохода оказались правы.

Итак, компания представляет несколько стратегий на нашем рынке:
1. Стратегия «Акции широкого рынка» или DCF Подразумевает формирование портфеля по составу близкого к индексу Мосбиржи
2. Стратегия «Smart Estimate» Подразумевает формирование портфеля из 15-20 компаний, показывающих высокую рентабельность инвестиционного капитала (ROCE) и  недоойцененных по мультипликаторам (EV/EBIT).
3. Стратегия «Дивидендная» Подразумевает формирование портфеля из 15-20 компаний с наибольшей дивидендной доходностью и высокой стабильностью выплат.

( Читать дальше )