Русская Аквакультура

☝️Последний месяц рынок стоил дорого, сейчас существенно охладился, и бумаги пришли на интересные уровни. Например, – Инарктика!

Я держу её в долгосрочном портфеле и вот почему:

❗❗ В 22 году в связи с санкциями почти весь импорт красной рыбы в РФ прекратился. Чили, Фарерские острова перестали поставлять нам рыбу.

Тогда у Инарктики появилась возможность захватить освободившуюся часть рынка, и она ей пользуются.

Компания выкупает новые производства, сейчас собирается строить свой смолотовый завод. В общем, развивается контора, при этом еще и наращивает дивы!

В 2021 году потребление рыбы незначительно снизилось, до 21,7 кг на человека, по 2022 году данных еще нет, но в Росрыболовстве ожидают, что показатель снова снизится, сказал он.

По его словам, уровень потребления «очень сильно» зависит от доходов населения, поэтому нужно принимать меры для удешевления рыбы и рыбной продукции. С другой стороны, он предложил активизировать популяризацию рыбы.

«У нас все-таки культура потребления рыбной продукции не в приморских регионах невысокая», — считает глава Росрыболовства.

Говоря о поставках рыбы с Дальнего Востока в центральные регионы страны, Шестков сообщил, что «удивительно, но проблем нет».

«Мы ожидали, что они могут возникнуть, мы постоянно мониторили ситуацию с загрузкой холодильных мощностей на Дальнем Востоке, вот сейчас они загружены на 40%. Но даже в лососевую путину максимальная загрузка была 80%, — сказал он. — Мы давно говорили, что нам необходимо строительство новых холодильных мощностей, и они стали там появляться. Мы еще будем строить холодильные мощности с возможностями перевалки».

Шестаков также сообщил, что в прошлом году отправка рыбы с Дальнего Востока железнодорожным транспортом выросла на 17%, сроки составляют от 10 до 15 дней.

www.interfax.ru/russia/885237

Многие из посетителей сайта наверное хотели бы начать вести свой блог на SMART-LAB

Но не знают с чего начать и как вообще писать популярные текста

Сейчас я вам все расскажу!

Для начала, Вам нужно найти какой-нибудь текст малоизвестного автора

Например вот такой https://smart-lab.ru/blog/870316.php




Меняете скучное оригинальное название на какое-то более яркое и привлекательное

К примеру, на вот такое https://smart-lab.ru/blog/875227.php

Основатель и ключевой акционер до сегодняшнего дня – Максим Воробьёв, брат губернатора Московской области.

История «Русского моря» началась в 1997 году. Компания занималась дистрибьюцией импортной рыбы. В 00-х годах был построен перерабатывающий завод в Подмосковье, и компания стала выпускать рыбу под своим брендом.

💰В 2010 году компания вышла на IPO. Это был отчаянный шаг. Несмотря на то, что к 2010 году выручка выросла до 17 млрд рублей (из которых на дистрибьюцию приходилось 13 млрд, а на собственное производство – всего 4), на операционном уровне компания оставалась убыточной. К моменту IPO капитал вышел в отрицательную зону.

IPO среди физлиц не снискало успеха: акционерами компании стали всего 50 человек.

✅Но Воробьёву удалось создать ажиотаж вокруг компании в высших эшелонах власти. Акционерами компании стали многие видные люди, в т.ч. Геннадий Тимченко (Volga Group) и Михаил Кенин (ГК Самолёт). Через год после IPO они увеличили свою долю в капитале Русского моря до 30% и 5% соответственно.

В ходе IPO компания привлекла около 90 млн долларов, продав 15 млн акций. У Воробьёва осталось 60% акций, у менеджмента – 20%, в свободном обращении – 20%.

🤷🏻‍♂️В 2011 году компания провела допэмиссию, выпустив ещё 7,2 млн акций, которые скупил лично Воробьёв.

Тем не менее, убытки продолжали расти, и в 2012 году Русское море продало производственный сегмент, генерировавший наибольшие убытки, но взамен запустило фермы по выращиванию лосося в Баренцевом море. Это позволило сократить расходы и нарастить выручку до 16 млрд рублей.

🔴Но к 2015 году на счетах компании вновь было пусто, при этом нужно было отдавать кредиты, иначе Русское море ждало банкротство. Кроме того, в 2015 году 70% поголовья лосося были уничтожены двумя бедами: вошью и туберкулёзом. Убыток составил 1 млрд рублей, который списали в отчёте за 2014 год. В довершении всего летом сгорел цех по переработке рыбы в Мурманске. Ну, и как вишенка на торте – государство запретило импорт норвежской рыбы, которую в основном и поставляло Русское море.

😱Чтобы спасти компанию, Воробьёв решил продать дистрибьюторский бизнес. На тот момент это было единственное прибыльное подразделение, дававшее 100% операционной прибыли и около 85% выручки. То есть, по сути дела, это было сердце бизнеса.

Прибыль от продажи позволила погасить долги. Компания сменила название на «Русская Аквакультура» и полностью перепрофилировала бизнес, сконцентрировавшись на выращивании мальков с последующим выловом и продажи лососевых.

🐟Нужно учитывать, что цикл выращивания лосося довольно длительный – около 30 месяцев. Это был решительный шаг для компании. По сути, Воробьёв поставил на то, что с популяцией лосося всё будет в порядке. И ставка себя оправдала.

С ростом биомассы компания начала наращивать продажи рыбы, и уже к 2019 году вышла на очень хорошие показатели.

❗️Теперь, зная всю эту драматичную историю, становится понятно, что кроется за сухими цифрами выручки и чистой прибыли:

Я уже достаточно давно держу эту акцию в долгосрочном портфеле.

Компания занимается разведением и продажей красной рыбы в России.

👉Инарктика обладает большим конкурентным преимуществом, доставка рыбы из Арктики до Центральной России у них занимает всего 2-3 дня, когда у конкурентов до недели.

При этом в 2022 году с рынка красной рыбы ушли поставщики из Чили и Фарерских островов. Образовалось много свободного места и Инарктика его занимает!

Завод, на котором Инарктика покупает малька (смолт) находится в Норвегии. Это, наверное единственная существенная проблема, которая есть у компании. Но никакие санкции за 11 месяцев ведения операции никто не наложил.

Хочу сделать предупреждение, компания в этом году перестала раскрывать отчетность МСФО и публикует только результаты корп.центра по РСБУ

По этому, данная разборка больше про историю компании, особенность бизнеса и его перспективы

В конце кратко разберем результаты РСБУ для понимания потоков денежных средств внутри группы в этом году

Начнем с истории компании

ИНАРКТИКА наверное единственная компания в России, которая за последние 10 лет, успела поработать под 3-я разными названиями

В начале это было РУССКОЕ МОРЕ, потом РУСАКВА и сейчас ИНАРКТИКА

И это были не только смены «вывески», но и значительные изменения в бизнесе