Роснефть

Снижение добычи нефти компенсировал рост цен за баррель Urals. Поэтому аналитики считают, что основной негативный эффект оказало повышение налога на добычу полезных ископаемых на 7%.

Результаты за первое полугодие могут быть лучше, чем в прошлом году, благодаря росту цены Urals.

По дивидендной политике «Роснефть» должна распределять не меньше 50% чистой прибыли. Поэтому в SberCIB считают, что промежуточные дивиденды будут около 35 ₽ на акцию, дивдоходность — 7%. Тогда за год могут заплатить 63 ₽, дивдоходность — 13%.

Ожидаем, что квартал к кварталу EBITDA снизится на 10%, а чистая прибыль — на 13%. Сохраняем нейтральный взгляд на акции «Роснефти».

Котировка российской Urals DAP Shandong на середину августа торгуется с небольшой премией к ICE ель в размере $0,02/баррель, при этом стоимость самой нефти на данном базисе снизилась до $78,06/баррель по сравнению с $82,53/баррель в июле, следует из данных Argus, с которыми ознакомился «Интерфакс».

Данная котировка была запущена Argus с начала июня и отражает стоимость российской нефти с поставкой в Китай. В июне дисконт по ней к ICE Brent составлял $1,79 за баррель, в июле он «обнулился».

В целом цена на нефть Urals FOB по итогам прошедшей половины августа находились в районе $68 за баррель по сравнению с $71,8-72,2 за баррель по итогам июля, при этом дисконты к эталонной котировке «Североморский датированный» (NSD, отражает стоимость корзины из североморских сортов Брент, Фортиз, Осеберг, Экофиск и Тролль, а также американского сорта WTI Мидленд) снизились на $0,5-1 за баррель и составляют $12,4-12,55 за баррель по сравнению с $12,9-13,4 за баррель в июле.

Стоимость Североморского эталона в прошедшую часть августа в среднем составляла $80,54 за баррель по сравнению с $85,25 в июле.

За первое полугодие около 74 новых судов начали перевозить российскую нефть, чего не было в прошлом году, говорится в отчете института. Это больше, чем 49 танкеров, на которые были наложены санкции. Дополнительные суда помогают объяснить, почему дисконт на российскую нефть не увеличивался, говорится в отчете.

В последние месяцы США, Великобритания и Европейский союз ввели различные санкции против некоторых судов из этого флота, в то время как Всемирная организация по надзору за судоходством также выразила обеспокоенность по поводу его роста.

Количество новых судов-перевозчиков нефти из РФ превышает количество судов, на которые распространяются санкции



Новые суда — те, что начали перевозки нефти РФ в первой половине 2024 года. К судам, на которые распространяются санкции, относятся суда, которые обозначенные, как подсанкционные, до конца июня 2024 года.

По данным Argus Media Ltd., средняя экспортная цена на российскую нефть на прошлой неделе была примерно на 12,50 долларов ниже аналогичного показателя Brent. Это самый низкий дисконт с октября.

Индия закупила в России в июле нефть на сумму $2,8 млрд и стала вторым крупнейшим в мире импортером российского углеводородного сырья после Китая. Об этом сообщает индийский исследовательский центр CREA.

Доля Китая в импорте российской нефти в прошлом месяце составила 47%, Индии — 37%. На ежегодный импорт из России сейчас приходится 40% от общих закупок Индии нефти за рубежом после того, как из-за санкций Запада российская нефть стала продаваться со скидками, отмечается в докладе CREA. В июле цена на российскую нефть бренда Urals понизилась на 9% в месячном исчислении, до $16,76 за баррель, по сравнению с сырой нефтью марки Brent.

Согласно данным Министерства торговли Индии, в июле южноазиатская республика импортировала 19,4 млн тонн нефти на сумму в $11,4 млрд.

Товарооборот России и Индии в 2023 году достиг $65 млрд. РФ удерживает позиции четвертого ведущего торгового партнера Индии. Дисбаланс в торговле в пользу России составил более $55 млрд. Основную статью экспорта РФ в Индию составляют энергоносители. В 2023 году экспорт российской нефти и нефтепродуктов вырос в два раза, до $45 млрд и $4,5 млрд соответственно. Кроме индийских рупий, Москва и Нью-Дели ведут торговые расчеты в долларах США, дирхамах ОАЭ, китайских юанях. 

Ставки фрахта нефтетанкеров типа Aframax, перевозящих нефть из российских портов, возобновили рост после продолжительного спада. За период с 26 июля по 2 августа ставки увеличились на 4–7%, особенно заметно на направлениях из Новороссийска в Индию и Турцию, а также из порта Козьмино в Индию и Китай. Эксперты прогнозируют дальнейший рост ставок в августе и сентябре, связывая это с блокировкой украинской стороной поставок нефти по трубопроводу «Дружба» и плановыми ремонтами на российских НПЗ.

Основными факторами роста считаются перенаправление объемов нефти и предстоящие изменения в добыче нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Ожидается, что к концу 2024 года ставки фрахта могут удвоиться, что также повлияет на дисконты на российскую нефть Urals.

Любопытно, что китайцы в последние месяцы сильно снизили импорт нефти из России

В июне падение импорта в натуральных показателях (тоннах) на 20% год к году

В деньгах не так плохо т.к. нефть подорожала + снизился российский дисконт за год

😡 ВСЕ? Поросли и хватит.

✅ В моменте индекс уходил выше 2900, однако после стал расторговывать этот уровень, после чего остановили торги и на панике индекс начали лить. В итоге, из за этого на закрытии Мы имеем красную свечу с фитилем сверху, так еще и распродаваемое тело под закрытие, что является признаком слабости, а значит завтра работаю от шорта.

Я думаю, что индекс локально может немного откатиться и дойти до уровня гэпа, который приходится на 2850, после чего вновь продолжить свой рост. В этом случае индекс еще и повысит свои минимумы, что подтвердит локальное дно рынка.

📝 Однако важно понимать и помнить злую историю индекса и сколько раз он нас обманывал… Поэтому держим в голове, что пока индекс находится над 2800 мысли про дно имеют место быть. Как только индекс пробьет этот уровень вниз, вновь продолжится сильный нисходящий тренд, как по мне. 

👉 Следовательно, завтра жду индекс у 2850, закрытие гэпа и оттуда вверх, а там уже посмотрим. Если Я окажусь не прав, может начаться и падение посильнее…