Русснефть акции

Нефть не помогла: «РуссНефть» провалила 2025 год, потеряв половину прибыли на фоне санкционного цейтнота
     Отчет «РуссНефти» по МСФО за 2...

     Отчет «РуссНефти» по МСФО за 2025 год стал очередным доказательством того, что даже высокие цены на углеводороды не могут компенсировать системные проблемы с экспортом, логистикой и санкционным давлением. Компания Михаила Гуцериева показала обвальное падение ключевых финансовых метрик, а прибыль сократилась более чем в два раза.

Цифры, которые шокируют

     Согласно опубликованной отчетности, чистая прибыль «РуссНефти» по МСФО за 2025 год рухнула в 2,2 раза, составив всего 23,81 млрд рублей. Годом ранее этот показатель достигал 52,4 млрд рублей (исходя из динамики). Прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, снизилась в 2,3 раза — до 23,92 млрд рублей.

     Выручка компании сократилась на 27,3%, до 218,24 млрд рублей. Валовая прибыль показала еще более драматичную динамику: минус 31,5%, до 62,51 млрд рублей.

     Такие цифры означают, что компания не просто недополучила доходы, но и столкнулась с жестким сжатием маржинальности бизнеса.

В пятницу (27 марта) Русснефть раскрыла результаты по МСФО за 2025 год. Выручка сократилась на 27% г/г до 218 млрд руб. EBITDA упала почти вдвое до 39 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 56% и составила 24 млрд руб.

Чистый долг компании вырос лишь на 5% г/г до 90 млрд руб., скромный рост показателя связан с укреплением рубля. Коэффициент чистый долг/EBITDA вырос с 1,2х до 2,3х. Компания получила отсрочку платежа по кредитному договору и форвардному контракту до конца апреля 2026 года. и находится в стадии активных переговоров по реструктуризации данных сделок с их пролонгацией до 2031 года.

Результаты компании ожидаемо слабые. На наш взгляд, инвестиционный кейс в Русснефти все еще не появился: все заработанные деньги проходят мимо владельцев обыкновенных акций.

Когда крупная нефтяная компания публикует годовой отчет, в заголовки новостей обычно попадает только чистая прибыль. За 2025 год «РуссНефть» отчиталась о 23,8 млрд рублей. Для читателя это звучит как успех: бизнес процветает, акции можно брать. Но если изучить сам документ и заключение независимого аудитора, реальность пугает. На деле компания находится в тяжелейшем кризисе. Разберемся простым языком, почему красивым официальным цифрам нельзя доверять.

🖨 Бумажная прибыль вместо живых денег.

Главное правило финансов гласит: прибыль на бумаге — это еще не деньги на банковских счетах. Заявленные 24 млрд рублей — это исключительно «бумажный» результат. Он возник не от успешной продажи нефти, а из-за бухгалтерских процедур. Например, из-за повышения налога на прибыль до 25% компания пересчитала свои будущие налоги и получила виртуальный «доход» свыше 4 млрд рублей. Сюда же добавились бумажные плюсы от переоценки курсов валют и сложных контрактов.

РуссНефть МСФО 2025 год:

📉Выручка ₽218,2 млрд (-27,3% г/г)
📉Чистая прибыль ₽23,91 млрд (-56% г/г)

НК «РуссНефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня2. Содержание сообщенияСообщение о проведении заседания совета дирек...

Nikmoynetvoy, завтра

И где этот отчет, которого все так сегодня ждали?

Ну что, завтра на 126 и потом рост? кто что думает?

Nikmoynetvoy, почему 126? 96 тоже вариант)

Ну что, завтра на 126 и потом рост? кто что думает?