Прогноз по акциям

Сегодня на фоне небольшого падения российского фондового рынка растут акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», подорожавшие на 0,08%, до 3055 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Компания в среду опубликовала финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года (без применения стандарта IFRS 16), которые мы считаем неоднозначными. Так, выручка за второй квартал составила 1,17 трлн руб., увеличившись в годовом выражении на 21,6%, а за первое полугодие выросла на 21,2% год-к-году, до 2,24 трлн руб. Данные по выручке за второй квартал совпали с прогнозом консенсуса аналитиков. При этом доход от цифровых бизнесов группы, на который в текущем году приходится уже 6% совокупной выручки, вырос во втором квартале в годовом выражении на 49,4%, до 70,1 млрд руб.

Отметим, что входящая в группу «ИКС 5» сеть дискаунтеров «Чижик» показала максимальный прирост сопоставимых продаж (LFL) за второй квартал на 35% в годовом выражении, а в первом полугодии — почти на 40% год-к-году. Аналогичный показатель сети «Пятёрочка» за второй квартал составил 12,5% год-к-году, сети «Перекрёсток» — 9,6% год-к-году, примерно такая же динамика продаж LFL у этих сетей была и в первом полугодии в годовом исчислении.

( Читать дальше )

В четверг «Интер РАО» опубликует отчёт по МСФО за второй квартал
 
В SberCIB ждут, что год к году выручка и EBITDA компании увеличились на 8 и 21% соответственно.
 
Основные причины такой динамики: рост цен на «рынке на сутки вперёд», индексация тарифов и увеличение платежей за мощность по модернизированным электростанциям. Они более чем компенсировали снижение операционных показателей компании.
 
Скорректированная чистая прибыль, по оценкам SberCIB, выросла всего на 3%. Всё из-за увеличенных расходов на амортизацию и налоги, а также умеренного роста процентного дохода.
 
Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции «Интер РАО» из-за их низкой оценки. Но в ближайшее время эксперты не видят существенных причин для роста котировок.

Источник

 

HeadHunter опубликует результаты за 2-й квартал 2025 в пятницу, 15 августа.

Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной в годовом сопоставлении на уровне около 10,1 млрд рублей (+3% г/г). Сохраняющееся снижение числа платящих клиентов (ок. 13%, в основном в сегменте малого и среднего бизнеса), обусловленное сокращением вакансий на фоне жесткой денежно-кредитной политики, вероятно, будет компенсировано ростом выручки на одного клиента.

Прогнозируем скорректированную EBITDA на уровне 5,2 млрд рублей (-10% г/г), что предполагает рентабельность 51% (-6 п.п. г/г) за счет контроля расходов на персонал и маркетинг, а также высокой базы прошлого года (во 2-м квартале 2024 расходы выросли на 63% г/г).

Скорректированная чистая прибыль прогнозируется на уровне 4,7 млрд рублей (-16% г/г) с рентабельностью 48% (-10 п.п. г/г), при поддержке дохода, полученного от свободных денежных средств. Компания также может представить более точную информацию о промежуточных дивидендах, которые она ранее прогнозировала на уровне около 200 рублей за акцию.

Если смотреть операционные результаты компании за 1-е полугодие 2025 года, то они неплохие. Отгрузки скромно, но растут — +5% год к году, компания продолжает расширять присутствие импортных и собственных брендов своей продукции в крупных торговых сетях, отгрузки собственной продукции растут опережающими темпами, +6 % год к году. Результаты сети ВинЛаб также выглядят в целом позитивно: количество магазинов увеличилось до 2131, что на 17,7% больше чем год назад, а выручка достигла 47 млрд рублей, показав рост на 22,7%. Средний чек вырос на 9,7%, что примерно соответствует уровню инфляции, а трафик, несмотря на общую сложную ситуацию на рынке, увеличился на 11,8%. Поэтому в целом компания держится уверенно.

Но для оценки долгосрочных перспектив стоит иметь в виду, что у нас в стране идет некоторая антиалкогольная компания, что долгосрочно может негативно влиять на результаты Новабев. При сравнении динамики показателей за 1-е полугодие 2025 года с динамикой показателей годом ранее, то очевидно, что темпы роста сети Винлаб замедляются, темпы роста выручки, соответственно, также. Средний чек растет, грубо говоря, с темпами роста инфляции. Тренд на деалкоголизацию дает снижение активности в отрасли в целом, что, конечно увеличивает риски в акциях Новабев.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 год у компании VK. Компания ожидаемо показала ''выдающиеся'' результаты за последние 6 месяцев!

📌 Что в отчете 🧐

— Выручка. Выросла на 12% до 72.5 млрд рублей, компания больше не претендует на звание компания-роста, да на и звание компании-стоимости тоже не претендует, так как заработка для акционеров тут нет 🚫

— Операционная прибыль. Хитрецы прячут прячут амортизацию на 16 млрд ниже, но если ее поднять, то получаем минус 4 млрд рублей! На скорректированную EBITDA смотреть не надо!



— Чистый долг. Из-за допэмиссии на 112 млрд рублей чистый долг упал со 174 до 66 млрд рублей, только компании это все равно не поможет из-за вечных убытков, которые приведут через некоторое время к новой допке, так как FCF за полгода составил — 11 млрд рублей!

Кстати N1, ФНБ до сих пор кредитует это ''добро'' на 60 млрд рублей под 4% годовых до 2028 года 😡



( Читать дальше )

Аренадата 22 августа будет отчитываться за 1 полугодие этого года. Полагаю, разочарует инвесторов низкими темпами роста.



На конференции в июне про сезонность рассказывали с 23й минуты

youtu.be/BGxuI6awYhI

А как красиво рисовали перед IPO «стремительные темпы роста выручки» +126% 🤥


( Читать дальше )

Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, на прошлой неделе представила отчет за 1 полугодие по МСФО:
— выручка 298,6 млрд. р (+23,6% г/г);
— EBITDA 94,6 млдр.р (+26,8% г/г);
— чистая прибыль 75,542 млрд. р (+51,9% г/г);
— чистый долг 245,7 млдр.р (по результатам 2024 г.было 325,4 млрд.р);
— чистый долг/EBITDA 1,25х (по результатам 2024 г.было 1,84х);
— свободный денежный поток 56,5 млрд р (рост в 2,1 раза).



( Читать дальше )

Авиакомпания опубликовала операционные результаты за июль.

Ключевые показатели: 

• Перевезено: 5,7 млн пассажиров (-2,3% г/г)

 –на внутренних рейсах: 4,5 млн пассажиров (-2,9% г/г)

 –на международных рейсах: 1,2 млн пассажиров (+0,2% г/г)

• Пассажирооборот: 15,6 млн пкм (+1% г/г)

• Занятость кресел: 91,2% (-1,3 п.п.)

• Количество рейсов: 36,8 тыс. ед (-2,2% г/г)

Июль для Аэрофлота оказался слабым из-за внешних факторов. По сообщениям Росавиации, с 5 июля по 7 июля в России были отменены 485 рейсов на фоне временно возникших ограничений на использование воздушного пространства. А в конце месяца компания подверглась хакерской атаке, из-за чего часть рейсов была отменена.

Несмотря на это, с начала года пассажиропоток остался «в плюсе»: перевезено 31,6 млн пассажиров, +1,2% г/г. Основным драйвером стал рост на международных рейсах.

Наше мнение: 

Операционные результаты продолжают показывать умеренно позитивную динамику, хотя темпы роста немного просели на фоне негативных событий, связанных с вынужденной отменой рейсов. Отметим, что компания достаточно быстро восстановила работу после хакерской атаки –  за сутки авиаперевозчик смог почти полностью возобновить запланированные полеты.

( Читать дальше )

🛡 ЭЛ5-Энерго подвела итоги первого полугодия 2025 года и показала, что даже в сложных макроэкономических условиях можно демонстрировать устойчивый рост.

📈 Выручка компании увеличилась на 16% — до 37,75 млрд руб., при этом драйверами стали все сегменты бизнеса: продажи мощности (+14% г/г), электроэнергии (+17% г/г) и тепла (+11% г/г). Особенно помогла индексация тарифов, рост цен на рынке «на сутки вперёд» (РСВ), программа ДПМ ВИЭ и повышение доходов в рамках КОМ и КОММод.

🔍 EBITDA выросла на 22% — до 8,89 млрд руб., что говорит об уверенном росте операционной эффективности. Однако чистая прибыль почти не изменилась — 3,18 млрд руб. (+1% г/г). Причины очевидны:

✔️ рост процентных расходов до 2,5 млрд руб. (+35,5%) из-за высокой ключевой ставки (19,1% против 16,8% год назад);
✔️ повышение налога на прибыль до 25%, что увеличило отчисления на 31%;
✔️ опережающий рост операционных затрат (+18,4%), в том числе на топливо (20,3 млрд руб., +16,6%) и амортизацию (+47%).

( Читать дальше )

Недавно опубликованные отчеты Юнипро за 1-е полугодие 2025 года (РСБУ и МСФО) содержат неполные данные: отсутствует раскрытие по кредитам и займам, денежным средствам, финансовым активам, финансовым доходам, денежным потокам и другим ключевым статьям.

☝️Вероятно, компания стремится скрыть текущую динамику капитальных затрат и реальный размер своей ликвидной «кубышки». Это особенно актуально в свете масштабной инвестиционной программы.

Напомним, что в рамках инвестиционной программы до 2031 года компания планирует направить 327,1 млрд рублей на финансирование капитальных вложений.

‼️Это означает ежегодные капитальные затраты на уровне 45-50 млрд руб. Операционный денежный поток в последние годы составлял около 30-35 млрд руб., что указывает на необходимость финансировать часть инвестиций за счет «кубышки» или привлечения долга.

📊Теперь к результатам за 1п 2025г:

✅Выручка выросла на 1,8% до 64,1 млрд руб.

❌Операционные расходы выросли на 14,2% до 46,8 млрд руб.

❌Операционная прибыль снизилась на 21,2% до 17,3 млрд руб.

( Читать дальше )