Полюс золото

Напомню, что сезонности в производстве у Полюса практически нет, но есть один нюанс

Представленная сравнительная информация за 1 и 2 полугодия 2023 отражает корректировки с учетом продажи россыпного бизнеса.

Важная цифра: в 1П было реализовано лишь 86% произведенного золота; результат 2П будет лучше.

Текущая оценка компании по мультипликатору EV/EBITDA — 5,1х (с учетом выкупленных акций).

Исторически рынок оценивал бизнес в 7,5х данного мультипликатора, что предполагает недооценку в 50% от текущих уровней.

Так дешево компания стоила только в период с 2012 по 2014 год.

С 2011 по 2013 год цены на золото выросли с 1 400 до 1 800$.

Полюс $PLZL опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

Наши цели и точки входа смотрите в ТГ канале

— Выручка: $2733 млн +16% (г/г);
— Чистая прибыль: $1583 млн, рост в 2,8 раза (г/г);
— Свободный денежный поток: $1110 млн +64,4% (г/г)

Общий объем реализации золота особо не изменился. Капитальные затраты выросли на 8%. Рост основных показателей обусловлен повышением стоимости золота.

Достаточно не плохой отчет, учитывая что реализация и объем добычи не падает, а стоимость золота продолжает покорять новые исторические максимумы.

Весь мир прикован вниманием к снижению ставок в Америке — именно этот драйвер роста сможет дальше поддерживать стоимость золота на высоких отметках.

Полюс уже аккумулирует запасы с первого полугодия, для продажи во втором. Но и не забываем, что потенциальное ослабление рубля может улучшить общие показатели 2024 года.

На графике мы видим как последние месяцы котировки держатся сильнее рынка. Крупные игроки активно откупают от ЕМА 20. Все как мы любим, в рамках нашей стратегии.

«Полюс» планирует законсервировать месторождение Вернинское со второго полугодия 2024 по 2027 годы, говорится в материалах компании.

В это время «Полюс» планирует транспортировать на Вернинскую ЗИФ для переработки руду, добываемую на Сухом Логе. Опытные испытания руды Сухого Лога на Вернинской ЗИФ начнутся со второго полугодия текущего года.

www.interfax.ru/business/

• Объем добычи руды в годовом сопоставлении вырос на 38%, до 50 210 тыс. т, что обусловлено увеличением добычи руды на Благодатном, Наталке и Куранахе.
• Объем переработки вырос на 5% по сравнению с 1 полугодием 2023 года, до 24 815 тыс. т, главным образом вследствие наращивания объемов переработки на Куранахе.
• Коэффициент извлечения составил 83,6%, увеличившись на 0,9 п.п. по сравнению с 1 полугодием 2023 года в основном за счет повышения уровня извлечения на Олимпиаде и Благодатном.
• Производство золота доре по отношению к 1 полугодию 2023 года выросло на 5%, составив 1 481 тыс. унций за отчетный период. 
• Общий объем производства золота увеличился на 3%, составив 1 473 тыс. унций против 1 436 тыс. унций за соответствующий период прошлого года.