Облигации

Мосбиржа стала отказывать в размещениях известным компаниям, устраивая заградительные условия.

     Скоро может так случиться, что компаний на Мосбирже станет меньше. Я вообще в шоке от происходящего, успокоительные помогли. Смотрите сами что за история.

     Есть такая компания как Мосгорломбард. Сутьл её работы понятна из названия. Она даёт деньги под залог имущества, зарабатывая на этом какие-то деньги. Невостребованное имущество продаёт уже на авито и где-то там ещё. Сейчас это даже не важно.

     Долго тянуть за волосы не буду и обрисую суть. Помимо снижения размера выданных займов, появления гудвилла через приобретение компаний, прибыль за 2024 год достигла аж 393,6 млн рублей:



( Читать дальше )

📌 На данный момент у ООО НПП «Моторные технологии» в обращении 4 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 354 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 440 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 0,4 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал уменьшился на 8% (-), долгосрочные обязательства сократились на 13% (+), краткосрочные прибавили 12% (-).

Предприятие существенно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 6,65 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 7% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка сократилась на -23%, чистая прибыль уменьшилась на -99%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

По сложившейся традиции с конца ноября – начала декабря Москва начинает готовиться к главному празднику года, а торговые центры становятся основной точкой притяжения для жителей и гостей столицы.

Торговые центры ФПК «Гарант-Инвест» как и наша столица преобразились в преддверии Нового года. В витринах магазинов и ресторанов появились нарядные елочки и тематические зоны. Кафе и рестораны радуют своих посетителей новым «особенным» меню, а магазины пополняют свой ассортимент новогодними товарами. Все это создает атмосферу новогоднего чуда и веселья.

C 6 декабря в ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Перово Молл», ТДК «Тульский», ТРК «Москворечье» и ТЦ «Коломенский» начнут свою работу новогодние ярмарки. Купить необычные подарки близким, елочные украшения и различные сувениры в стилистике символа наступающего года, праздничные леденцы и много другое, с головой окунуться в праздничную суматоху и зарядиться настроением — вот зачем нужны новогодние ярмарки. За главным же символом Нового года – Ёлкой стоит ехать в ТЦ «Ритейл Парк»: там открылся Ёлкин Торг. Магазин искусственных елей высокого качества и приемлемой цены.

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: ВВВ+, прогноз негативный (АКРА)

Мои выводы:
🔴 Отраслевые риски (горно-металлургическое предприятие)
🔴 За 1п2025г в сравнении с 1п2024г:
1) Выручка -4,7% (60,7 млрд)
2) Валовая прибыль -29,4% (8,8 млрд) — выручка упала, а себестоимость даже чутка выросла ❗️
3) Операционная прибыль -67,7% (1,2 млрд) — стараются резать расходы, но результат мизерный ❗️
4) Финансовые расходы +54,6% (11 млрд) — продолжают набирать долг под высокий процент ❗️
5) Чистый убыток -9,7 млрд (годом ранее 1,9 млрд) — закономерный результат...❗️
🟢 Чистые денежные средства полученные от операционной деятельности за 1п2025г в сравнении с 1п2024г +6,5 млрд (11,8 млрд / год назад 5,3 млрд)
🟡 За 9м2025г в сравнении с концом 2024г:
1) Кэш -48% (2,7 млрд) — учитывая процентные платежи, погашения кредитов, размер кэша невелик ❗️
2) Дебиторская задолженность -17,3% (19,6 млрд)
3) Запасы -22,1% (10,9 млрд)
4) РА: средний финансовый профиль (наличие значительных невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям) ✅

( Читать дальше )

Итоги Ноября 2025 г.
(💰💰 *+108.300 ₽. пассивного дохода)

Приветствую.
Ноябрь выдался насыщенным:
Делюсь ключевыми результатами и выводами.

✅Рынок продемонстрировал уверенный рост в течение месяца, составивший +6,9%, чему способствовали геополитические события и ожидания скорого заключения мирных соглашений.

Наиболее волатильным оказался период 19-20 ноября, когда активность была вызвана новостями о возможном мирном договоре между РФ и США, в обход европейских стран. На этом фоне разразившийся коррупционный скандал добавил неопределенности. Однако ажиотаж вскоре утих, и на рынке возобладала более взвешенная позиция.

Отдельным событием стало IPO «Дом.РФ». Несмотря на первоначальное падение котировок до 1700 рублей, к концу месяца акции смогли частично восстановиться, достигнув отметки в 1734 рубля.


💼 Инвестиционный портфель: стратегия и дисциплина

В Ноябре портфель не пополнял .
Последнее время активно пополняю облигационный портфель по своей стратегии
В октябре пополнил на 200.000₽

✅Потратил на закупки 122.000₽ ресурсы для закупок взяты с пришедших купонов и дивидендов + с облигационной части портфеля.

( Читать дальше )

✈️ Выручка выросла на 6,3% год к году, до 676,5 млрд рублей. На рост повлияла положительная динамика пассажирооборота +2,4%, а также высокий уровень занятости кресел 89,9%.

✈️ По 30 воздушным судам реализована процедура страхового урегулирования отношений с иностранными лизингодателями.

✈️ Скорректированная EBITDA (исключающая эффект от страхового урегулирования и прочих разовых статей) достигла 148,8 млрд рублей, рентабельность 22,0%.

✈️ Расходы на керосин впервые за долгое время стабилизировались, а стоимость топлива немного снизалась. При этом укрепление рубля и другие макроэкономические факторы привели к значительному снижению топливного демпфера.

✈️ Чистая прибыль составила 107,2 млрд рублей. Показатель включает эффект от страхового урегулирования (68,4 млрд рублей), положительную курсовую переоценку (28,9 млрд рублей), прочие разовые статьи (11,8 млрд рублей), а также влияние указанных операций на изменение отложенных налоговых активов и обязательств.

✈️ Скорректированная чистая прибыль без учета указанных эффектов составила 24,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Россия собирается провести первую продажу суверенных облигаций, номинированных в юанях. Эта сделка поможет ей привлечь столь необходимые средства, а также поддержит стремление Китая расширить использование своей валюты на международных рынках.

Министерство финансов России начнёт принимать заявки 2 декабря на выпуск двухкомпонентных облигаций, торгуемых на внутреннем рынке.

Имея дефицит бюджета, но не имея доступа к финансированию в долларах и евро, Москва заинтересована в привлечении юаней, поскольку рост положительного сальдо торгового баланса с Китаем привел к избытку китайской валюты у местных экспортеров. Продажа облигаций также является шагом вперед в стремлении Пекина создать глобальную валюту, которая в большей степени соответствовала бы его экономическому и политическому влиянию.

«Этот шаг является важной демонстрацией локального применения юаня в международных расчётах и ключевым показателем меняющегося глобального финансового ландшафта, — заявила Хелена Фанг, аналитик China Chengxin International Credit Rating Co. — В долгосрочной перспективе выпуск Россией суверенных облигаций в юанях приведёт к структурному сдвигу в тенденции дедолларизации».

( Читать дальше )

Первичка, по  сравнению с прошлыми двумя неделями, выглядит поспокойней. Но т.к. конец года обычно горячий период по привлечению денег, то дополнения в списке высоковероятны.

ПОНЕДЕЛЬНИК

📌 Реиннольц 001Р-04
🔹Срок обращения: 5 лет
🔹Номинал и валюта: 1000 руб.
🔹Тип купона: фикс
🔹Купон: не выше 25%
🔹Выплата купонов: ежеквартально
🔹Амортизация: 25% в дату 8-го, 12-го и 16-го купонов
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА)
🔹Начало торгов: 04.12.2025 (четверг)

Небольшая компания – производитель оборудования для подготовки и очистки воды. Эксперт РА отмечает растущую рентабельность и среднюю долговую нагрузку. По факту же имеем растущий бизнес с отрицательным денежным потоком и снижающейся ликвидностью. На прошлой неделе первичка похожего кредитного рейтинга с купоном от 24% уходила как горячие пирожки. Если ставку не занизят, то можно присмотреться для краткосрочного владения

📌 АФК Система — 002Р-06
🔹Срок обращения: 2,5 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный

( Читать дальше )

ГТЛК 27 ноября закрыла книгу заявок на приобретение локальных трехлетних ESG-облигаций серии 002P-11, номинированных в рублях.

Высокий спрос со стороны частных и институциональных инвесторов позволил оптимизировать условия: снизить маркетинговый ориентир ставки купона до уровня ключевой ставки Банка России плюс премия 2,9% годовых
(с первоначального ориентира ключевой ставки Банка России плюс премия 3% годовых) и увеличить объем размещения с 10 до 12,5 млрд рублей. Купонный доход будет переменным, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России.

АКРА провело верификацию выпуска и подтвердило его соответствие международно признанным целям, принципам и стандартам в области «зеленого» и социального финансирования. Выпуску присвоена максимальная оценка SDR1 согласно шкале оценки долговых обязательств в области устойчивого развития АКРА.

«Очередной выпуск ESG-облигаций, уже второй в этом году, – это не просто успешная сделка, а закономерный этап в реализации нашей долгосрочной стратегии.

( Читать дальше )