ОЗОН Фармацевтика

🎤 Моё посещение октябрьской конференции Смартлаба я в этот раз решил сделать максимально полезным и информативным. Вас ждут небольшие интервью с представителями эмитентов, интервью коллегам из БКС, а также ответы эмитентов на мои вопросы, которые я успел подготовить в поезде, по дороге в Москву:

❤️ Ставьте лайк под этим видео, планирую эту рубрику усиливать и делать ещё интересней для вас. Это мой первый эксперимент, дальше будет лучше!

О ней говорили недавно — smart-lab.ru/blog/1219204.php

И тут я подтверждаю свои позитивные ожидания — смотрим выше, пока держим 49! На днях сделали повторный тест, быки успешно отбились 

Жду пробой уровня 53 для ускорения, все в силе…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🔔 Сегодня на очереди — биотехнологическая компания «Мабскейл». В новом ролике вы увидите этапы производства препаратов и процесс контроля качества.

⚡️«Мабскейл» — один из ключевых проектов Группы «Озон Фармацевтика». Компания полного цикла нацелена на выпуск биосимиляров (биоаналогичных/биоподобных препаратов).

Производственные линии расположены в ОЭЗ «Тольятти». Ежегодно компания может выпускать:

🔹 до 1 млн флаконов лиофилизатов;
🔹 до 5 млн преднаполненных шприцев;
🔹 более 4 млн флаконов стерильных растворов.

Полностью сформирован производственный контур компании. Впереди — регистрация первых препаратов и запуск коммерческого производства в 2027 году.

⚕️ Почему мы считаем, что биосимиляры «Мабскейл» важны для здравоохранения? Они делают лечение сложных заболеваний более доступным благодаря снижению стоимости лекарственных средств при сохранении высокого уровня эффективности и безопасности лечения.

Посмотрите, как уже сейчас работает передовое биотех-производство!

Индекс МосБиржи отскакивает от минимального уровня с конца прошлого года — 2431 п. Поводом для недавней просадки послужила несбывшаяся надежда на смягчение внешнеполитического фона — анонсированная встреча президентов РФ и США была отменена. Несмотря на эмоциональную реакцию рынка, фундаментально сильные акции российских компаний сохраняют свою привлекательность.

Приводим список из пяти бумаг, интересных для покупки на средний и долгий срок.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как сильные. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд руб. до 270 млрд руб.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что компания запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

Тикер: #OZPH
Текущая цена: 50.9
Капитализация: 55.9 млрд.
Сектор: Фармацевтика
Сайт: ozonpharm.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 16.1
P\BV — 1.92
P\S — 2.13
ROE — 11.9%
ND\EBITDA — 1.16
EV\EBITDA — 7.7
Активы\Обязательства — 2.37

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 16.2% г/г (11.4 -> 13.3 млрд);
✔️ дебиторская задолженность уменьшилась на 25.2% п/п (14.4 -> 10.8 млрд);
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 2.05 до 2.37.

Что не нравится:

✔️ снизился FCF на 86% г/г (5.6 -> 0.8 млрд);
✔️ чистый долг уменьшился на 1.3% п/п (10.1 -> 9.9 млрд). Но ND\EBITDA немного увеличился с 1.1 до 1.16;
✔️ чистый финансовый расход вырос на 76.4% г/г (1 -> 1.7 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 10.8% г/г (1.9 -> 1.7 млрд). Причина — рост нетто финансового расхода

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании планируется выплачивать дивиденды ежеквартально, размер дивиденда зависит от показателя ND/ EBITDA и чистой прибыли за отчетный период по МСФО. В ближайшие 2-3 года ожидаются дивиденды на уровне 25% от чистой прибыли, а далее 50%.

Аналитическая компания RNC Pharma представила данные по лекарственному рынку по итогам 1–3 кварталов 2025 года.

📊 Ключевые показатели рынка:

✅ суммарный объём производства готовых лекарственных препаратов (ЛП) достиг 716,1 млрд рублей (в ценах отгрузки производителей, с учётом НДС);
✅ динамика по сравнению с аналогичным периодом 2024 года составила 15,7 %;
✅ с января по сентябрь 2025 года фармкомпании выпустили более 2,89 млрд упаковок ЛП, что соответствует 61,1 млрд минимальных единиц дозирования (МЕД).

📈 Достижения «Озон Фармацевтика»:

«Озон Фармацевтика» в очередной раз демонстрирует стабильную положительную динамику роста производства. По отношению к 1–3 кварталам 2024 года объём отгрузок увеличился*:

🔵на 31 % в упаковках;
🔵на 43 % в МЕД.

Мы продолжаем работать над расширением ассортимента, представленности и повышением доступности лекарственных препаратов. Стремимся к тому, чтобы качественное лечение было доступно каждому.

*Данные по компании Sell out — продажи конечным потребителям.

Вообще у нас на фондовом рынке в фармацевтическом секторе представлены четыре компании: Промомед, Озон Фармацевтика, Артген биотех и Фармсинтез. Последняя не представляет вообще никакого интереса, так как перегружена долгами и никак не может решить эту проблему через допэмиссию.

Артген биотех — это небольшая компания с повышенными рисками, которая делает ставку на разработку биотехнологических препаратов, например, вакцин, и перспективные исследования в области генетических технологий. Из-за небольшого масштаба деятельности любой удачный вывод на рынок нового продукта может привести к существенной переоценке акций вверх. Но такого вывода можно ждать долго, а без него идеи в этих акциях в моменте нет.

Озон фармацевтика – уже несколько лучше, компания занимается производством дженериков, и лидирует в этом сегменте рынка. Компания обладает солидным портфелем препаратов и значительным количеством регистрационных удостоверений, но темпы роста у нее остаются ниже, чем у Промомеда. Плюс есть свои специфические риски в виде потенциальных исков со стороны производителей оригинальных препаратов и растущей конкуренцией на рынке из-за чего эта компания не является нашем фаворитом в секторе.

Уже завтра «Озон Фармацевтика» выступит на одной из ключевых конференций для инвесторов и профессионалов рынка капитала — Smart-Lab Conf 2025 в Москве!

🏢 Место проведения: Новый Арбат, 24, Москва

Конференция объединит лидеров отраслей, аналитиков и представителей бизнеса для обсуждения стратегических трендов и инвестиционных возможностей.

🕒 11:00, Зал №5
Мария Рыбина, заместитель директора по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика», совместно с аналитиком Mozgovik Research Анатолием Полубояриновым обсудят:
🔵ключевые тенденции фармацевтического рынка;
🔵перспективы развития бизнеса «Озон Фармацевтика»;
🔵новые направления и стратегические ориентиры компании.

🕒 15:00, Зал №1
Сессия «ТОП-IR: откровенно о коммуникациях с инвесторами»
Команда IR «Озон Фармацевтика» совместно с коллегами по рынку обсудит:
🔵 современные практики взаимодействия с инвесторами;
🔵 подходы к построению эффективных коммуникаций;
🔵 инструменты повышения прозрачности бизнеса.