ОБЛИГАЦИИ

19 декабря 2025 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило девятый купон по 7-му выпуску облигаций (ПионЛизБО7), доступному только для квалифицированных инвесторов. Доход 8-го купона на одну облигацию составил 19,32 руб., исходя из ставки 23,5% годовых.
Общая сумма выплат 9-го купона составила 6 млн руб. Выплата 10-го купона состоится 19 января 2026 года. С 7-го по 120-й купоны ставка облигаций определяется на основании следующей формулы: Ключевая ставка Банка России + 6,5% годовых.
24 марта 2025 года эмитент начал размещение седьмого выпуска ценных бумаг номинальным объемом 400 млн руб. Средства от размещения ценных бумаг компания направляет на финансирование новых лизинговых договоров.
Облигации ООО «Пионер-Лизинг» 2-го, 3-го, 4-го, 5-го, 6-го и 7-го выпусков (ПионЛизБП2, ПионЛизБП3, ПионЛизБП4, ПионЛизБР5, ПионЛизБО6 и ПионЛизБО7) доступны у брокеров, аккредитованных на фондовом рынке Московской Биржи.

Раскрытие информации: disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=31&fid=2128702350&eid=237856&agency=7

( Читать дальше )

19 декабря 2025 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 4-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП4). Купонный доход 20-го купона на одну облигацию составил 69,81 руб., исходя из ставки купона 28% годовых.

Общая сумма выплат 20-го купона составила 23,5 млн руб. Выплата 21-го купона состоится 20 марта 2026 года.

25 декабря 2020 года эмитент начал размещение четвертого выпуска ценных бумаг номинальным объемом 350 млн руб. с погашением 13 декабря 2030 года. Средства от размещения ценных бумаг компания направила на финансирование новых лизинговых договоров.

Облигации ООО «Пионер-Лизинг» 2-го, 3-го, 4-го, 5-го, 6-го и 7-го выпусков (ПионЛизБП2, ПионЛизБП3, ПионЛизБП4, ПионЛизБР5, ПионЛизБО6 и ПионЛизБО7) доступны у брокеров, аккредитованных на фондовом рынке Московской Биржи.

Раскрытие информации: disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=31&fid=2128702350&eid=237853&agency=7

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

( Читать дальше )

Наш прогноз сбылся. Банк России снизил ставку всего на 0,5 п.п.

И пока оправдывается главный прогноз: ставка будет снижаться очень медленно. 

«Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели». 

На пике ставки в 21% мы провисели полгода, и с июня начался цикл снижения. Но ставка все равно остается достаточно высокой — 16%. Риски для экономики сохраняются. Многим бизнесам уже поплохело, что мы видим по отчетам. 


Что делать?

Важно помнить о диверсификации. Я продолжаю действовать по долгосрочному плану, который обновляю с каждым решением по ставке и в зависимости от текущей ситуации в экономике и на рынках. 

( Читать дальше )

Банк России на заключительном в этом году заседании совета директоров ожидаемо понизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта до 16% годовых. Основанием для такого решение стало замедление годовой инфляции в ноябре текущего года до 6,4% и недельной инфляции в декабре до 0-0,05%.

Препятствием для более существенного снижения «ключа» стали продолжающие рост инфляционные ожидания, которые в декабре выросли с ноябрьских 13,3% до 13,7%.

Банк России не собирался рисковать на фоне ожидаемого повышения НДС с 1 января, которое является проинфляционным фактором, краткосрочно увеличивая индекс потребительских цен примерно на 1 процентный пункт, а также подстёгивает дальнейший рост инфляционных ожиданий населения.

Дополнительными проинфляционными факторами в январе могут быть повышение тарифов ЖКХ, платы за проезд в пассажирском транспорте, а также традиционный зимний рост плодоовощной инфляции. С учётом всех этих факторов мы ожидаем, что ЦБ РФ на первом заседании совета директоров в феврале 2026 года возьмёт недолгую паузу в снижении ключевой ставки.

( Читать дальше )

Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16%, продолжая цикл смягчения. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Что будет со ставкой дальше? Прогноз Совкомбанка

— 13 февраля: более вероятно снижение на 50 б.п., до 15,5% (но возможна и пауза).
— К концу I квартала: ставка 15%.
— К концу 2026 года: ставка 14%.

Влияние на рубль (базовый сценарий)

Снижение ставки уже заложено в цены, поэтому сильного влияния в моменте не окажет. Высокая реальная ставка продолжит поддерживать рубль за счет:

— Привлекательности рублевых сбережений.
— Сдерживания спроса на импорт и валюту.

Дополнительную поддержку рублю продолжат оказывать профицит торгового баланса и продажа валюты в рамках бюджетных операций.

Стратегия для инвесторов

— Цикл снижения ставки поддерживает интерес к облигациям.
— Консервативным инвесторам: депозиты (13–16%), фонды ликвидности (15,5–16%), надежные облигации.
— На случай ослабления рубля держать в портфеле валютные активы (замещающие облигации, золото).

( Читать дальше )

Рынок уж довольно давно закладывает им риск, давайте смотреть каковы шанс всё же выплатить долги по облигам 


📍Кто такие?


ТГК-14 — региональная компания — производитель и поставщик электро- и теплоэнергии в Республике Бурятия и Забайкальском крае.
То есть это не какой-то скам. В Чите и Улан-Удэ они единственные поставщики теплоснабжения.


У них и акции есть на бирже – TGKN. Правда, за год просели на 20% в цене


В чём проблема?


Главное тут – это арест верхушки компании. Завели уголовку за мошенничество в особо крупных размерах. Ещё с мая арестованы.


Как отчетность?


Если кратко – в том году была сильно лучше.
Смотрим за 9 месяцев 2025 года:
— Чистая прибыль снизилась почти в 7 раз и составила 108,65 млн.
— EBITDA: 1,76 млрд руб.
— Debt / EBITDA при текущих значения ~11,6


Что по облигам?


Торгуются 7 выпусков на общую сумму 17,1 млрд. Ближайшее погашение на 3,5 млрд уже 30 апреля 2026 года. Доходность к погашению 40+%. То есть, существуют большие сомнения, что облигационеров не кинут.


Рейтинг Акра на днях понизило до ВВ и прогноз негативный. В целом, максимальный рейтинг у компании был ВВВ+.

( Читать дальше )

Известная, успевшая уже всем полюбиться, (поправил корону) рубрика «чокупить сегодня» выходит теперь в демо режиме. Т.е. не все могут смотреть в завтрашний день. Точнее смотреть могут все. Не только лишь все могут это делать. Полная версия есть. Находится где-нибудь ещё. Там, где не банят известного аналитика этого ресурса. Практикующего купонного пенсионера. Ведущего свой портфель купонного дохода с апреля 23го года. В апреле следующего года будет 3 года.



( Читать дальше )

Как и ожидали — ЦБ снизил ставку на 50 б.п., до 16%. Без сюрпризов. Хотя в блогосфере уже рисовали –100, а самые смелые мечтали о –200. Но это ладно, там фантазёров много.

Пресс-конференцию перенесли на вечер, подробно с выводами обсудим на выходных. А пока почему аккуратно снизили, а не «с размахом» тезисно из пресс-релиза:
— Инфляционные ожидания подросли — а это главный враг быстрого снижения ставки. [обсуждали 10 и 17 декабря ]
— Кредитование остаётся высоким, особенно корпоративное. [обсуждали в конце ноября] 
— Экономика всё ещё выше траектории сбалансированного роста, хоть перегрев и снижается.
— Проинфляционные риски доминируют: НДС, тарифы, нефть, курс, геополитика. [регулярно обсуждаем]
— Рынок труда напряжён — зарплаты растут быстрее производительности.

RGBI (индекс гос облигаций) на этом взгрустнул. Посмотрим сильно ли он упадёт, потому что при этом ЦБ отмечает ровно тоже самое что отмечал позавчера: траектория на снижение сохраняется.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — 16%. Банк России снизил её на 50 б.п.

Для более решительных действий регулятору, видимо, не хватило аргументов в пользу устойчивости процесса торможения инфляции накануне повышения налогов. ЦБ отметил растущие инфляционные ожидания, напряженность на рынке труда, разнонаправленную динамику цен по товарам и услугам потребительской корзины, а также риски роста инфляции из-за возможного ослабления рубля при дальнейшем снижении цен на нефть. Кроме того, регулятор говорит о довольно сильном корпоративном кредитовании, хотя, судя по оперативным данным Сбера в ноябре, оно замедлилось. Статистика по всей банковской системе должна выйти на следующей неделе.

С другой стороны, Банк России считает, что после исчерпания влияния предстоящего повышения НДС и индексации тарифов, дезинфляция продолжится. Этому будет способствовать сохранение жестких денежно-кредитных условий.

Наше мнение:
На декабрьском заседании ЦБ сохранил консервативный подход к смягчению ДКП. Рынки не очень рады, но общий тренд на снижение ключевой ставки сохраняется, и это главный новогодний позитив.

( Читать дальше )

Речь в одном из моих каналов шла про бонды компании ВИС Финанс

У них сейчас купон составляет КС + 3,75%, а это на данный момент 20,25% купон, что очень даже не плохо при любых раскладах

Цена бумаги сейчас 94,65%, а это значит, что ТКД у бумаги 21,38%

Ставку у нас точно будут понижать, это чётко видно и вопрос не «в каком направлении будет изменяться ставка?», а в том «как быстро эта ставка будет снижаться?»

Так вот уже чётко понятно, что снижать будут планомерно. Даже не уже, а сразу было известно.
Так вот сначала понижали на 1%, что более логично так как ставка была на рекордных 21%, а сейчас уже снижают по 0,5% и я более чем уверен, что ставку в эту пятницу скорее также на 0,5% опустят, чем на 1%

Далее же пойдёт снижение уже по 0,25%, что ещё сильнее затормозит снижение. Во многих прогнозах банки говорят о том, что ставка на конце следующего года будет от 11 до 13-14% в среднем. Однако, тут надо оговориться, что все эти аналитики отражают не прогнозы основанные на реальных фактах, а лишь продолжают тенденцию и не более.

( Читать дальше )