Монополия

На прошлой неделе я посетил онлайн встречу с данным эмитентом и по ее итогам написал небольшой разбор бизнеса. Там мы подробно знакомились с компанией, ее перспективами и дебютным выпуском облигаций.

📈 В среду вышли данные по итогам первого этапа сбора заявок на участие в размещении облигаций, которые и предлагаю проанализировать. За первые 24 часа спрос составил 280 млн руб. Из них на долю розничных инвесторов пришлось около 30%.

☝️ Как видим, доля частных инвесторов достаточно большая. И это в текущих конкурентных условиях, когда новые облигационные выпуски на рынке появляются практически еженедельно. Результат вполне уверенный, хоть и оказался ниже первоначальных ориентиров. Я ранее уже писал о том, что компании какое-то время нужно будет поработать на имя, чтобы завоевать доверие инвесторов. К тому же сама компания не раз говорила, что главная цель размещения – не собрать как можно больше денег, а наладить контакт с инвесторами.

🧮 Напомню параметры дебютного выпуска:

В сентябре 2024 г. АО «Монополия» объявило о выходе на публичный долговой рынок с помощью крупных организаторов — Газпромбанка и БКС КИБ. Сбор заявок прошел 8 октября, по его результатам планируемый объем размещения был уменьшен с 3 млрд до 500 млн рублей. Видимо, предварительный спрос не удовлетворил компанию, и она пошла нетривиальным путем, объявив на своем сайте о втором этапе сбора заявок — с 14 октября по 15 ноября. Разбор особенностей бизнес-модели нового эмитента, а также потенциальных рисков для инвесторов — в аналитическом материале Захара Кислых и Максима Шашукова, авторов проекта «Долгосрок».

Первичные торги облигациями первого выпуска АО «Монополия» стартуют 11 октября. Ставка купона будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3,75% годовых. Купоны ежемесячные. Предусмотрено обеспечение в форме внешней публичной безотзывной оферты от ООО «Монополия.Онлайн». Также будет предоставлен ковенантный пакет: основанием для досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев станет утрата контроля эмитента над оферентом.

• «Монополия» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-05437-D-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставки купонов переменные: КС плюс 3,75% годовых. Купоны ежемесячные. Первый этап сбора заявок на выпуск прошел 8 октября, второй этап состоится с 14 октября по 15 ноября. Изначально компания планировала разместить бумаги на 3 млрд рублей. Организаторы — Газпромбанк и БКС КИБ. Эмитент имеет кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «Эталон-Финанс» 15 октября начнет размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 002P-02 объемом 8 млрд рублей. Ставки купонов переменные: КС плюс 3% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 10 октября. Организаторы: Газпромбанк, ИБ «Синара» и ИФК «Солид». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

🔶 АО «МОНОПОЛИЯ»
(дебютный выпуск, для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Монополия-001Р-01
▫️ ISIN: RU000A109S83
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: 22,75%
[формула: КС ЦБ + 3,75%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 11.10.2024
▫️ Дата погашения: 26.09.2027
▫️ Возможность досрочного погашения (call): нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: «Монополия» – цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка и ряд сервисов для организации крупнотоннажных автомобильных грузоперевозок. 

«Монополия» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния стабильно восходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли стабильная, если не учитывать 2021 случайный год. Компания незакредитованная, неликвидная.

Контора зарабатывает очень мало, чистая прибыль составляет несколько миллионов, что не даёт компании закрыть приобретённые до 2016 года минуса. Относительно высокое финансовое состояние компании и рост не связаны с выдающимися успехами конторы. Всё до банальности просто — компания, для компенсации приобретённых ранее убытков и низкой прибыли вливала в бизнес, на протяжении своего существования, деньги в виде добавочного капитала, доведя его объём до 6.5 млрд рублей в 2023 году. Компания работать и зарабатывать не умеет, структура капитала неудовлетворительная. Все деньги компании находятся в долгосрочных финансовых вложениях, которые приносят мизерную чистую прибыль.

• «ГазТрансСнаб» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 120 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00702-R. Бумаги включены в Сектор Роста. Ставка первого купона установлена на уровне 25% годовых. Ставки последующих купонов переменные: КС плюс 6% годовых, но не более 28% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — «ИВА Партнерс». Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• «Остров машин» 15 октября начнет размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 400 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 26% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрен call-опцион. Организатор — ИК «Диалот». Эмитент имеет кредитный рейтинг B+|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• «Монополия» с 14 октября по 15 ноября <a href=«monopoly.

ГК «Монополия» продлила сбор заявок на свой дебютный выпуск облигаций на 2 млрд руб. до 15 ноября. В первом этапе было привлечено 280 млн руб. Компания предложила трехлетние облигации с ежемесячными выплатами, а ориентир по купону установлен не выше 22,75%. Средства от выпуска планируется использовать для рефинансирования кредитов.

«Монополия» развивает логистическую платформу и за последние 12 месяцев обработала более 427 000 заявок. В 2023 году выручка компании выросла на 71%, а чистая прибыль составила 3,9 млрд руб.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/10/10/1067709-rassmatrivayuschaya-ipo-gk-monopoliya-prodlila-sbor-zayavok?from=newsline_partner

✅ Величина спроса за первые 24 часа составила 280 млн рублей. Заявки были получены от ряда крупных институциональных инвесторов. Что особенно приятно выделить – мы зафиксировали большое внимание к дебюту со стороны розничных инвесторов – за первые сутки данная группа инвесторов сформировала почти 30% спроса.

✅ Все поданные к текущему моменту заявки будут удовлетворены до конца текущей рабочей недели

✅ Что делаем дальше? В целях дальнейшего выстраивания диалога и знакомства широкого круга инвесторов с бизнесом компании и сектором, мы продлеваем срок сбора заявок: новая волна сбора заявок откроется 14 октября и продлится до 15 ноября 2024 года.   

Как и прежде, возможность подачи заявки уточняйте у своего брокера. Организаторы размещения: БКС КИБ и Газпромбанк.

Полная версия релиза: monopoly.ru/news/ao-monopoliya-prodolzhaet-znakomit-investsoobshhestvo-s-biznesom-i-rynkom-logistiki-v-ramkah-debyutnogo-razmeshhenie-obligacziy/

• «Асфальтобетонный завод №1» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 002Р-01 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-01671-D-002P. Ставка 1-го купона установлена на уровне 23% годовых. Ставки последующих купонов переменные: КС плюс 4% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 7 октября. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИБ «Синара». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

• Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Монополия» серии 001P-01 объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-05437-D-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок квалифицированных инвесторов на выпуск прошел 8 октября. Ориентир ставки купона: КС плюс 3,75% годовых. Купоны ежемесячные. По займу будет предоставлен ковенантный пакет. Техразмещение запланировано на 11 октября. Организаторы — Газпромбанк и БКС КИБ. Эмитент имеет кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• 2006 год. Создание ООО «Монополия» в августе 2006 года. Основным направлением деятельности является оказание транспортно-экспедиционных услуг с фокусом на рефрижераторных перевозках.