МТС-банк

📌 По итогам 9 месяцев 2025 года многие показатели Совкомбанка и МТС Банка хуже не только Сбера и Т-Технологий, но и БСПБ и ВТБ. Будущие результаты этих двух банков сильно зависят от ключевой ставки, поэтому предлагаю сравнить их текущее состояние и привлекательность акций.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• За последние 5 лет динамика чистой прибыли лучше у МТС Банка, который дважды показывал её кратный рост (в 6 раз в 2021 году и в 4 раза в 2023 году), при этом максимальное падение было лишь в 2020 году (–54,5% год к году). Совкомбанк умудрился получить убыток в 2022 году, после чего заработал до сих пор рекордную прибыль в 2023 году.

• По итогам 9 месяцев 2025 года прибыль МТС Банка упала на 20,2%, а Совкомбанка на 38%. У Сбера для сравнения был рост прибыли на 6,5%. По итогам всего года ожидаю снижение прибыли Совкомбанка до 52,5 млрд рублей (–30,5%) и рост прибыли МТС Банка до 13,3 млрд рублей (+7,3%).

2️⃣ ROE:

• Рентабельность капитала (ROE) всегда выше у Совкомбанка, кроме убыточного 2022 года. За 9 месяцев показатели банков близки – 12,9% у МТС Банка и 13% у Совкомбанка. У Сбера ROE составила 23,7%. За 2025 год Совкомбанк должен выйти на ROE = 16%, МТС Банк – на 15%. Чем выше ROE, тем больше зарабатывает банк на каждый рубль вложенных средств.

( Читать дальше )

Сезон отчетности в самом разгаре, а у меня появляется много пищи для размышлений. Отчеты помогают обновить инвест-идеи и более детально изучить бизнес компаний. Этот год для многих компаний становится настоящим вызовом, а есть те, которые продолжают меня радовать. 

🏛 Уже завтра МТС Банк раскроет результаты деятельности по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Я с радостью разберу для вас подробно этот отчет и перспективы банка. Ну и по доброй традиции, воспользуюсь случаем, чтобы пригласить вас на конференц-колл с топ-менеджментом банка 13 ноября в 11:00 мск.

С какими цифрами мы подходим к отчету?
По итогам второго квартала 2025 года чистый процентный доход после создания резервов вырос в 2,6 раза до 5 млрд рублей. Чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 58%, а чистая прибыль достигла 2,5 млрд рублей только за квартал.

Те же аналитики SberCIB ждут сильных показателей. Так, чистые процентные доходы уже за 3 квартал могли вырасти на 13% год к году, за счет роста активов. Чистый комиссионный доход может прибавить 8%, в прочие непроцентные доходы увеличиться на 36%. По чистой прибыли SberCIB ждет удвоение кв/кв до 5,2 млрд рублей и рост на 28% год к году.

( Читать дальше )

Добрый вечер! Подготовил материал с обзором текущих тенденций в банковском секторе на основе информации от Центрального Банка.

За 9 месяцев 2025 года банки заработали 2.7 трлн рублей — на уровне прошлого года. В сентябре  прибыль банковского сектора составила 367 млрд рублей при 23% рентабельности капитала, против 203 млрд (13% ROE) в августе. Регулярная прибыль выросла до 300 млрд рублей, против 184 млрд в августе. Среди факторов, оказавших влияние на рост регулярной прибыли: снижение расходов по резервам на 84 млрд, увеличение чистого процентного дохода (+29 млрд рублей).

Центральный Банк с 1-го октября 2025 года изменил принцип расчета отдельных показателей баланса банковского сектора. Требования к организациям, корпоративные кредиты, кредиты ФЛ (портфель в целом), средства ЮЛ и ФЛ теперь приводятся с учетом начисленных процентов. При этом по составляющим розничного портфеля начисленные проценты не добавлены. Активы с начала года выросли на 4,5% — до 203 трлн рублей. По итогам года активы могут вырасти до 212-217 трлн рублей при ВВП на уровне 217 трлн рублей.

( Читать дальше )

Пока аналитики восторгаются отчетами Сбера, без лишнего шума отчитался за очередной месяц МТС Банк (101 форма, МСФО опубликуют в середине ноября).

Отчет отличный: во первых, он показывает позитивную динамику результатов МТС Банка, и пусть снижение совокупного финреза в сентябре не смущает – оно отражает отрицательную переоценку облигаций, оцениваемых через ПСД.

Во вторых, отчет подтверждает, ожидания 15 млрд руб. прибыли за 2025 год, при которых банк стоит недорого, как по прибыли, так и по капиталу: сейчас, по цене 1213 рублей банк оценен приблизительно в 3 прогнозируемых годовых прибыли 2025 года, и примерно в 0,45 капитала банка (за вычетом субордов, разумеется). Причем уже в 2026 году банк с большой вероятностью улучшит результат, таким образом, сейчас он стоит менее 3-х прибылей 2026 года. С учетом того, что на дивиденды распределяется 25% прибыли, ожидаемая дивидендная доходность составляет около 8%, что не рекордно, но вполне неплохо, с учетом того, что выплачивая только четверть прибыли дивидендами, банк обеспечивает себе прирост капитала для дальнейшего развития бизнеса.

( Читать дальше )

Рады приветствовать любимых подписчиков в начале новой недели.📊
В период выходных Трамп не делал традиционных громких заявлений, поэтому инвесторы смогли хорошо отдохнуть и понедельник начался с восстановления. 

Эта неделя будет позитивно поддерживаться решениями компаний о дивидендах и ожиданием конкретных решений в плане 3-го раунда переговоров России и США, который запланирован на осень, место проведения пока не объявлено.

Компании какой отрасли стали более успешными?

Сейчас грамотно ориентироваться на итоги августа и в тот период самым доходным инструментом стала отрасль телекоммуникации. На этих бумагах можно было бы заработать 9,9%. Инвесторы стараются не рисковать и перекладывают капитал в менее рискованные активы. От мобильной связи и Интернета даже в напряженное время люди не отказываются. Мы рассмотрим двух российских лидеров.

МТС
Лидирующую позицию этой отрасли по-прежнему занимает МТС📱 и главным драйвером остаются дивиденды. По результатам за II квартал 2025 г. выручка выросла на +14,4%, но чистая прибыль упала на -61% под давлением высокой ставки, но от дивидендов не отказались.

( Читать дальше )

Добрый вечер! Подготовил материал с обзором текущих тенденций в банковском секторе на основе информации от Центрального Банка.

За 8 месяцев 2025 года банки заработали 2.3 трлн рублей, против 2.4 трлн рублей за 8 месяцев 2024 года. В августе текущего года прибыль банковского сектора составила 203 млрд рублей при 13% рентабельности капитала. Относительно июля финансовый результат сократился почти в 2 раза. Среди причин можно выделить снижение прибыли от основной деятельности (чистые %, чистые комиссии за вычетом операционных расходов и чистого доформирования резервов) на 81 млрд руб. (-31%) из-за роста отчислений в резервы отдельными банками, сокращения чистого процентного дохода (-36 млрд, -6%). Чистый процентный доход продемонстрировал снижение в основном в корпоративном сегменте из-за высокой (~65%) доли кредитов на плавающих ставках, доходность по которым снизилась вслед за снижением ключевой ставки. Из дополнительных факторов, оказавших негативное влияние на чистую прибыль августа, можно выделить: снижение нерегулярных доходов (-64 млрд, -42% м/м), рост налоговых отчислений (+33 млрд).

( Читать дальше )

Граждане Состоятельные Кроты

Некоторое время назад, из АппСтор пропало приложение МТС-банка для iOS.
Саппорт утверждал, что для айФона единственный вариант — создать ярлык веб-страницы.
Однако, выяснилось, что в любом офисе (речь о Мск) можно поставить приложение iOS.
Понадобится паспорт.

Не стоит благодарностей.
Всем денег.

Несмотря на общее снижение доходности вкладов после решения Банка России снизить ключевую ставку с 18% до 17% 12 сентября, ряд крупных банков вывел на рынок акционные предложения с повышенными ставками. По данным «Финуслуг», средняя доходность по депозитам сейчас составляет 15,25% на три месяца, 14,33% на полгода и 13,06% на год, что на 0,3–0,4 п. п. ниже показателей до изменения ключевой ставки.

Самые высокие проценты предложил ПСБ. Его накопительный счет «Народный» дает 25% годовых на первые два месяца при сумме до 150 000 руб., после чего ставка снижается до 5%. Вклад «Богатырская ставка» рассчитан на три или шесть месяцев под 33% годовых, но ограничен суммой в 50 000 руб. и доступен только при однократном размещении средств.

Газпромбанк запустил вклад «Новые деньги» на четыре месяца со ставкой 16,2% годовых. Минимальная сумма — 15 000 руб. при онлайн-оформлении и 300 000 руб. при открытии в офисе. Также банк повысил ставки по вкладам «Копить» и «В плюсе» до 16%. Совкомбанк предложил трехмесячный вклад с доходностью до 21,5%, но при условии оформления программы долгосрочных сбережений, подписки «Халва.Десятка» и активных покупок по карте «Халва».

( Читать дальше )

Сегодня к нам на Рыночную Пену пришла Юлия Титова — IR-директор МТСБ. У нас было множество вопросов, на большую часть из них удалось получить ответы. Спойлер — отношение к банку после этого разговора у нас сильно изменилось 

 

ССЫЛКИ НА ВИДЕО: 

Ютуб — https://www.youtube.com/watch?v=nknfLwtn7ZE

ВК — https://vkvideo.ru/video-226871338_456239090

 

А для тех, кому лень смотреть, подробный пересказ основных тезисов из ролика: 

 

Диалог был начат с обсуждения ОФЗ. 

 

Сделка с ними по меркам банка высокодоходная. На всем горизонте сделки останется еще 17-18 млрд. руб прибыли. Статус актива — держать до погашения. Доходность будет формироваться из дисконта к рыночной цене и купонов. Урона миноритариям не будет, как и давления на капитал. Также некорректно говорить о том, что банк докапитализировали, чтобы провести сделку. Нагрузка на капитал создается от кредитования, а от постановки ценных бумаг на баланс – нет. 

 

Также IR-директор раскрыла особенности самой сделки, которая вызывала много вопросов:

( Читать дальше )

Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) утвердило методологию присвоения некредитных рейтингов акциям российских компаний, сообщили в компании «РБК Инвестициям». Рейтинг будет основываться на оценке потенциала доходности акции относительно ее расчетной цены, вычисленной по методу дисконтирования денежных потоков. При выставлении рейтинга агентство будетиспользовать шкалу из пяти звезд, где:

• пять звезд — высокий потенциал роста;
• четыре звезды — умеренный потенциал роста;
• три звезды — сбалансированная стоимость;
• две звезды — умеренный потенциал снижения;
• одна звезда — высокий потенциал снижения.

Помимо количественной оценки, НКР будет оценивать то, насколько система корпоративного управления компании обеспечивает защиту прав инвесторов, соблюдая принципы Кодекса корпоративного управления, следует из сообщения НКР.

Также в методологии представлены дополнительные экспертные корректировки, которые будут применяться в случае, если потенциал изменения цены акции составляет 20% и более на горизонте до года, однако это не учтено в оценке.

( Читать дальше )