Ленэнерго

Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за декабрь 2019 года.

Передача электроэнергии.

Потребление электроэнергии в ОЭС Северо-Запада в декабре снизилось на 4,4% относительно прошлого года.

Причина снижения потребления в высокой температуре:

Снижение потребления электроэнергии и мощности в декабре 2019 года относительно того же месяца 2018 года связано с температурным фактором: среднемесячная температура воздуха в декабре 2019 года по ОЭС Северо-Запада составила -1,1 ⁰С, что выше температуры декабря 2018 года на 4,2 °С.

Ожидаемо снизилось потребление в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области:

В декабре 2019 года потребление электроэнергии в Ленинградской энергосистеме составило 4454,9 млн кВт∙ч, что на 6,4 % меньше объема потребления в декабре 2018 года. Это в основном связано с более высокой среднемесячной температурой воздуха, которая в декабре 2019 года составила 1,4 °С, что на 5,2 °С выше, чем в декабре 2018 года.

В сухом остатке, мы считаем наиболее привлекательными с точки зрения дивидендной доходности акции МРСК Центра и Приволжья (12%), Ленэнерго АП (11%), МРСК Волги (9%), МРСК Северо-запада (9%), МОЭСК (8%), Ленэнерго АО (8%), МРСК Юга (8%). Таким образом, остальные МРСК (за исключением первой и последней) могут поддержать дивидендную доходность хорошим FCF за 9М19, что увеличивает вероятность и способность компаний выплачивать дивиденды в будущем.

Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за ноябрь 2019 года.

Передача электроэнергии.

Рост потребления электроэнергии в ОЭС Северо-Запада в ноябре составил 0,7% относительно прошлого года. Рост мог бы быть и больше, но температура в конце месяца в прошлом году была сильно ниже.

дивиденды МРСК" title="Ленэнерго. Обзор операционных показателей за ноябрь 2019 года и немного про дивиденды МРСК" />

Однако потребление в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области оказалось ниже прошлогодних значения:

По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области» (Ленинградское РДУ), потребление электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области (Ленинградской энергосистеме) в ноябре 2019 года составило 4204,0 млн кВт•ч, что на 1,0 % меньше объема потребления за тот же месяц 2018 года.

Друзья, рад сообщить, что в соавторстве с популярной группой Вконтакте «Борода Инвестора», мы запустили Telegram-канал «БородаИнвест» и блог на СмартЛабе

На нем будут выходить статьи об инвестициях на финансовых рынках, которые будут полезны, как новичкам, так и профессионалам. Сегодня например один из авторов написал статью с разбором отчётности Ленэнерго, которая так любима дивидендными инвесторами. 

Тем не менее, «ИнвестТема» и этот блог  для меня всегда будет оставаться основной площадкой, а развитие нашего сообщества главной задачей. 

Переходите, подписывайтесь, будем Вам рады

Третья и итоговая часть обзора дивидендных рейтингов дочек Россетей. Предыдущие обзоры можно посмотреть в Части 1 и Части 2.

МРСК Юга

Дивиденды по итогам 9 месяцев: не рекомендовали

Ожидаемая доходность по итогам 2019 года: 3,4%

В отличие от большинства других дочек Росстей, МРСК Юга не рекомендовала дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 года. Финансовое положение компании остается сложным: долговая нагрузка находится на уровне 4,7x по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, что является очень высоким уровнем для компаний российского рынка акций. Свободный денежный поток после выплаты процентов стабильно находится в отрицательной зоне.