ИнтерРАО

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента:
14.09.2023.
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента:
29.09.2023.
2....

( Читать дальше )

Компания Интер РАО 29.08.2023г. опубликовала отчет МСФО за 6 месяцев 2023г.:

👉Выручка — 657,4 млрд.руб.(+4,5% г/г)
👉Операционные расходы — 595,6 млрд.руб.(+7,4% г/г)
👉Ebitda — 89,7 млрд.руб.(-13,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 67,9 млрд.руб. (-12,2% г/г)

Это первый отчет МСФО с 25.11.2021 года — безусловно позитивный момент, который прибавил волатильности акции на рынке — 7 сентября цена акции доходила до 4,66 рублей — это +11,5% с 29 августа, но потом на рынке случилась коррекция и сейчас цена 4,3 рубля (+3,1%).

( Читать дальше )

Интер РАО — одна из крупнейших российских энергетических компаний, которая владеет 21 электростанцией. Установленная мощность — 30,7 ГВт на 2021 год, в 3 раза выше, чем, например, у Юнипро.

➡ Состав акционеров

Акционеры Интер РАО — Роснефтегаз (26,37%) и ФСК ЕЭС (8,57%). Роснефтегаз на 100% принадлежит Росимуществу (т.е. государству), ФСК ЕЭС – Россетям на 80,13%, а те в свою очередь на 85,3% тому же Росимуществу. То есть у государства примерно 32-33% акций Интер РАО. Еще 29,56% акций компании принадлежат самой Интер РАО, компания может их использовать в ходе голосования. Free float, акции, торгующиеся на бирже составляют 35,5%. Контролирующего акционера нет, компания частно-государственная.



✔ Чистая прибыль Интер РАО, в млрд руб.

2017 = 54,7
2018 = 71,7
2019 = 81,9
2020 = 75,5
2021 = 98,8 (прогноз)
2022 = 118,4 (прогноз)
2023 (1-е полугодие) = 67,8

Рост показателей прибыли очевиден. При этом первый квартал у Интер РАО всегда самый сильный, остальные 3 квартала слабее. Поэтому ждать повторения результатов 1-го полугодия 2023 года во втором не стоит. За 2-й квартал 2023 года Интер РАО получила 27 млрд руб. прибыли, за 2-й квартал 2022 года = 20 млрд руб. — с учетом этого, я жду около 50 млрд руб. прибыли по итогам второго полугодия.

( Читать дальше )

«Интер РАО» показала лучший результат в составе индекса Мосбиржи. Акции постепенно выходят из затянувшегося боковика, что и спровоцировало мощный импульс.

Котировки уже переписали свои максимальные значения с осени 2021 года, при этом бумага остается одной из самых недооцененных в секторе электроэнергетики. В качестве ближайшей более-менее значимой области технического торможения наверху можно выделить район 5,00–5,15 руб.

Отдельно стоит отметить и дивидендную политику: ранее компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли. «Интер РАО» принимает активное участие в программе ДПМ-2 — этот факт должен увеличивать финансовые показатели в ближайшие годы. Кроме того, компания вполне может использовать значительный объем денежных средств на счетах, в том числе для сделок M&A.

Мы видим вероятность роста бумаг «Интер РАО» на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев. В текущих реалиях вероятность приобретения ей других компаний отрасли несколько увеличилась, и это может позитивно отразиться на котировках.

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

🎯 Рубрика #наприцеле Актуальная акция на ближайшее время.

— Бумага: 🔌 ИнтерРАО #IRAO

— Идея: покупка на ретесте к промежуточному уровню 4,16;

— Цель движения: зона 4,87, затем зона 5,6;

— Потенциал движения: ~ 15 — 32%

— Стоп: 5 — 6%

— Тип сделки: долгосрочный лонг

— Комментарий: Как видно, энергетика поднимает голову, сначала выстрелил третий эшелон, а сейчас потихонечку оживают и тяжеловесы – Россети и РусГидро.

ИнтеРАО не исключение, писал ранее, что выход выше уровня 4 рассматриваю как подтверждение смены с нисходящего тренда на восходящий и теперь, самое главное, найти приемлемую точку входа с минимальным риском.

Сейчас складывается та ситуация которая нам и нужна, а именно – пробой зоны 4,29 и ретест к промежуточному уровню 4,15. Тут очень важно обратить внимание на характер ретеста, если это будет резкий возврат под зону 4,29, то это ложный пробой и скорее всего мы пойдём обновлять локальные лои.

Если движение вниз пойдёт более плавно – это как раз таки то, что нам нужно. В принципе, от текущих цен стоп под локальный минимум уже получается 5 — 6%, поэтому если вы, как и я, следите за этой бумагой, то можно потихоньку набирать позицию лесенкой с усреднением.

( Читать дальше )

Интер РАО — одна из ведущих российских компаний сектора энергетики. В текущих реалиях компания, на наш взгляд, является достаточно хорошим защитным активом, который генерирует достаточно стабильные денежные потоки и продолжает выплачивать дивиденды (дивидендная доходность составляла 6.5%).

Компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли согласно дивидендной политике. Из плюсов компании также стоит выделить активное участие в программе ДПМ-2, что также поддержит финансовые показатели в ближайшие годы. Одним из факторов, который влияет на инвестиционный кейс компании, также является вопрос об использовании значительной денежной подушки, в том числе, для сделок M&A. В текущих реалиях мы считаем, что вероятность приобретения компанией других игроков отрасли несколько увеличилась, что может позитивно сказаться на котировках компании.

Среди основных рисков стоит отметить изменения в законодательстве, снижение индексации тарифов при высокой инфляции, что может оказать давление на маржинальность, риски аварий, риски существенного обесценения курса рубля в краткосрочной перспективе.

УК «Ингосстрах–Инвестиции»

( Читать дальше )

Гендиректор Интер РАО ожидает снижения финансовых показателей в 2023 г. г/г, стало известно на встрече с журналистами, при этом детали и оценки не были даны. Также компания напомнила о планах по строительству крупной станции в Сибири за RUB 257 млрд.

• Снижение финансовых результатов в 1К23 произошло во многом благодаря окончанию выплаты высоких платежей по договорам о предоставлении мощности (ДПМ) по ряду проектов, а также из-за окончания экспорта электроэнергии в Европу.

• Однако уже со 2К23, когда база 2К22 во многом очистилась от «экспортной» выручки, показатели выровнялись.

• ДПМ платежи продолжат заканчиваться: в 2024 г. мы ожидаем снижения EBITDA примерно на RUB 15 млрд, впрочем в относительном масштабе это будет около 10%.

• Компания также напомнила о планах по строительству крупной станции в Сибири за RUB 257 млрд. У компании сейчас RUB 452 млрд денежных средств на балансе (на 30 июня). Проект экономически длинный, поскольку платежи пойдут лишь после запуска, то есть с 2028 г.

( Читать дальше )

Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Возвращение компании к публикации отчетности было позитивно воспринято на рынке, акции компании прибавляли 1,3%.

Ключевые показатели:

• Выручка: 657 млрд руб., +4% г/г

• EBITDA: 88 млрд руб., -14% г/г 

• Рентабельность по EBITDA: 13%, -3 п.п. г/г

• Чистая прибыль: 68 млрд руб., -12% г/г 

• Рентабельность по чистой прибыли: 10%, -2 п.п. г/г

Выручка компании выросла вслед за увеличением производства электроэнергии (+6% г/г, до 62,7 млрд кВт ⋅ ч), а также при поддержке благоприятной ценовой конъюнктуре на оптовом рынке электроэнергии. При этом более быстрое увеличение операционных расходов (+7% г/г) – плата за передачу электроэнергии (+14% г/г) и расходы на топливо (+20% г/г) – привело к снижению рентабельности.

💡 Невысокие темпы роста выручки и снижение рентабельности будут сдерживать рост котировок акций. Ожидаемые дивиденды за 2023 год – 0,2683 руб./акция, доходность 6,4%. #IRAO

( Читать дальше )

Экспорт электроэнергии из России в Китай снизился на 8,4% год к году за январь-июль 2023 года, по данным “Ъ”. Общий объем поставок составил 2,42 млрд кВт•ч, при снижении цены до $0,04 за 1 кВт•ч. Поставки идут с Дальнего Востока по трём линиям.

Переток через линию 500 кВ ограничен из-за аномальной жары и аварийности на местных ТЭС, приводя к энергодефициту на Дальнем Востоке. Экспорт в Китай стремится вернуться к уровням 2021 года, однако ограничения и ухудшение показателей в ЕС могут повлиять на результаты.

В первом полугодии 2023 года чистая прибыль “Интер РАО” снизилась на 12%, а выручка в сегменте трейдинга упала на 65,5%.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6186350

Группа «Интер РАО» заплатит около 2,7 млрд руб. в рамках windfall tax (налог на сверхприбыль).

www.interfax.ru/business/918506