Астра

По итогам отчетности за 9м2025 нам поступило множество вопросов. На все наш менеджмент ответил публично. Наиболее важными и частыми делимся тут.

🔹 С чем связано замедление, а частично и снижение ключевых показателей?
🔹Что больше всего влияет на расходы и как мы с этим работаем?
🔹Чего ждем по итогам 2025 года?

Об этом и о многом другом рассказываем в карточках. Подробные эфиры можно посмотреть по ссылкам:

• Т-Инвестиции: vkvideo.ru/video-202887315_456240009
• РБК-ТВ: tv.rbc.ru/archive/rynki/6927f9352ae59665e80e814b
• Радио РБК: investhourrbc.mave.digital/ep-70
• Эйлер: rutube.ru/video/8a283e61ecf83ed3f038cfeeaf782c83/?r=a

А почитать подробнее про отчетность – на нашем сайте для инвесторов: astra.ru/investors/results/

❤️ Ваша $ASTR

Прошел крупнейший в России инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!». В этом году он был и в Москве, и в пяти других городах страны – собрал порядка 5 000 участников. Делимся ключевыми заявлениями – ведомств, рынка и нашими.

🔹Рынок готов к росту: «Наш рынок, как сжатая пружина, готовая в любой момент выстрелить вверх, достичь новых высот. Или как спортсмен, который долго тренируется и, услышав команду старт, рвется вперед, чтобы победить», – заместитель министра финансов России Иван Чебесков.             

🔹Ведущие сектора для инвестиций – IТ и финансы: «Среди наиболее привлекательных выделяем сектор IТ, финансовый сектор, а также отдельные имена в потребительском секторе и в цветной металлургии. Именно в них концентрируются истории роста, которые традиционно нравятся инвесторам – они демонстрируют двузначный прирост год к году и эффект масштаба», – инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.

Айти компании отчитались за 3 квартал и 9 мес и пришло время сделать обобщенный материал по результатам. Отмечу, что не все компании раскрывают результаты в одинаковом объеме, поэтому не все параметры удается сопоставить и сравнить: 

Предыдущий сводный обзор айти сектора я делал 1 сентября.

Тогда табличка результатов выглядела следующим образом:

Прошло 3 месяца, к инвесторам пришло осознание того, что растущий сектор перестал быть растущим, а мультипликаторы были высокие

У нас с вами на бирже буквально за последние пару лет появилось 7 компаний, производящих софт.
С нуля.
Все эти компании представляют собой тот или иной сектор разработки.
Внимание айти специалисты, вам вопрос:

Какие сектора ПО на ваш взгляд будут расти опережающими темпами в ближайшие годы?

1✅Кибербез
2✅Базы данных
3✅Операционная система
4✅Корпоративные мессенджеры
5✅Заказная разработка для финсектора
6✅Софт для серваков/облаков

Жду фидбэк в коммены👇

Привет, друзья!

✏️Запустили новые условия техподдержки для частного малого и среднего бизнеса (Группа Астра)

В новых пакетах технической поддержки кроме прочего доступен Neo-репозиторий – единый каталог проверенного программного обеспечения и инструментов разработки. Содержимое каталога проходит проверку на известные вирусы.

✏️Наши продукты совместимы с более 4 000 IT-решений технологических партнеров (Группа Астра)

За совместимость отвечает команда Ready for Astra. Они проверяют совместную работу продуктов, при необходимости предлагают доработки и по итогам, если все налажено, подтверждают все сертификатами.

✏️Представили новую версию корпоративной платформы для IT-автоматизации (Группа Астра)

В новой Astra Automation 2.0 кроме прочего все ключевые инструменты собраны в одном окне, а типовые задачи переведены в режим «автопилота». Также теперь платформу легче масштабировать по мере роста бизнеса.

✏️За первое полугодие выручка российских IT-компаний выросла на 17% год к году (Коммерсантъ)

Завершаем неделю обзором финансовых результатов производителя инфраструктурного ПО — Группы Астра, которая отчиталась по итогам 9 месяцев 2025 года:

— Выручка: 10,4 млрд руб (+22% г/г)
— Отгрузки: 9,7 млрд руб (-4% г/г)
— скор. EBITDA: 2,1 млрд руб (-12% г/г)
— Чистая прибыль: 818 млн (-59% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начнем с позитивного, а именно, роста выручки. За отчетный период она увеличилась на 22% г/г — до 10,4 млрд руб., на фоне поступлений от продаж операционной системы Astra Linux, сопровождения продуктов, а также признания доходов от ранее осуществленных отгрузок.

— выручка от Astra Linux выросла на 18,1% г/г.
— выручка от сопровождения продуктов увеличилась на 63,2% г/г.

📉 При этом другие ключевые показатели отразили падение на фоне неблагоприятной макроэкономической ситуации, сезонности бизнеса и растущих расходов. Так, отгрузки за 9М2025 снизились на 4% г/г — до 9,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA сократилась на 12% г/г — до 2,1 млрд руб. В свою очередь, чистая прибыль, упала на 59% г/г — до 818 млн руб.

Ключевая ставка – главный инструмент денежно-кредитной политики Центрального банка. Это минимальная процентная ставка, под которую ЦБ предоставляет коммерческим банкам недельные кредиты, и одновременно максимальная ставка, по которой он принимает от них деньги на депозиты.

Ключевая ставка, которая сейчас составляет 16,5%, – фундамент для всей процентной политики в экономике. От нее «танцуют» банки, формируя условия кредитования для бизнеса: добавляют премию за риск, свою маржу – и в итоге компании получают займы по более высокой ставке. Разберемся, как высокие ставки влияют на IT-компании. Тут есть умеренно негативные 🟠, негативные 🔴 ипозитивные 🟢моменты.

🟠 Несмотря на то, что IT-компаниям не нужно строить заводы, а их основной CAPEX – это вознаграждение разработчиков, они часто используют кредиты для пополнения оборотки, закупки оборудования и работы с кассовыми разрывами, так как бизнес часто имеют высокую сезонность доходов при равномерном распределении расходов. Соответственно, при высокой ставке кредиты становятся настолько дорогими, что зачастую привлечения заемных средств теряет смысл.

Астра отчиталась за 3 квартал 2025.

👉Отчет МСФО

👉Презентация

👉Пресс-релиз

👉Датабук

👉Видео-интервью по итогам отчета

👉роста выручки почти нет

👉результат слабый, но не хуже других производителей софта

👉последний раз мы писали про Астру 1 сентября “Астра оценена недешево; Если мы купим Астру по текущим ценам и не угадаем с темпами роста — мы получим разочарование и просадку”, с тех пор за 3 месяца акции подешевели на 30%.

Месяц назад мы также писали:

💎Ни мы, ни сама компания, никто не понимает, какими будут продажи во втором полугодии — никто не умеет этого предвидеть. Фактически, пока так и происходит. Эту мысль можно распространить на 2026 год.

Опубликованный отчет

Продажи в этом году почти не растут (отгрузки за 9 мес -4%г/г).

Выручка в 3 квартале +4%г/г

При этом отгрузки (опережающий показатель) снизился на 15%г/г за квартал и составил 3,9 млрд руб.

Компания в отличие от Позитива, Аренадаты и Диасофта перестала давать гайденс, что в принципе разумно в текущих неопределенных условиях. Во всяком случае в день отчета мы его не увидели. 

Периодически нам приходится погружаться в отрасли, которых ранее не было на фондовом рынке РФ (микроэлектроника, сегменты IT и др.). Сейчас мы провели исследование на рынке прикладного программного обеспечения управления динамической ИТ-инфраструктурой (ПО УДИ). Мы делали материал максимально доступным для инвесторов, не имеющих знаний о сегменте, чтоб к нему можно было обращаться как к референсу при изучении отдельных продуктов у ИТ компаний.

Мы сделали данный обзор, собрав максимум данных из открытых источников, чтобы получился подробный анализ российского рынка ПО УДИ. Мы отметили ключевые тенденции его эволюции и позиции ведущих участников отрасли на основе последних данных аналитических агентств и профильных рейтингов.

Введение и классификация рынков ПО УДИ

По оценкам iKS-Consulting, рынок ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой в России является одним из самых быстрорастущих в ИТ-секторе. Прогнозируется, что в период 2024–2031 гг. среднегодовой темп роста (CAGR) рынка ПО УДИ составит 16,3%, значительно опережая темпы роста всего российского ИТ-рынка (11,9% в год).