АФК СИСТЕМА

Добрый день!

Докупили в портфель АФК Система. Мы ее первый раз купили пару лет назад по цене 16-17 рублей, сейчас цена выше 35, но докупили ещё, так как внутри много активов, которые потенциально подходят к ipo:

— Сегежа — лесоперерабатывающая компания с валютной выручкой за счёт экспорта;
— Степь- агрокомплекс, потенциально с валютной выручкой;
— Озон- крупный пакет;
— направляете Фарма;
— МТС;
— недвижимость и гостиничный бизнес Космос;
— крупный девелопер недвижимости Эталон, которые ранее уже торговался в Лондоне

Как итог, АФК Система может стоить дороже нынешних уровней, Евтушенков говорил минимум о 40-42 рублях

t.me/stoimost_invest





( Читать дальше )

ООО «Мегаполис-Инвест» (СП СберИнвеста -75,86% и АФК Система — 24,14%) подписало соглашение о приобретении 29,64% пакета акций АО «Электрозавод» у частного инвестора за 5,8 млрд руб.

По итогам закрытия сделки совокупная доля «Мегаполис-Инвест» в АО «Электрозавод» составит 94,01% уставного капитала компании.

В декабре 2020 года, ООО «Мегаполис-Инвест» приобрело у группы частных инвесторов 64,37% пакета акций АО «Электрозавод» и 100%-ную долю ООО «Электрокомбинат» за 24,7 млрд рублей. На их основе будет создан ведущий в России производитель трансформаторов, а на земельных участках Группы Электрозавод в Москве будет реализован масштабный девелоперский проект.

При этом СберИнвест и АФК «Система» предоставили ООО «Мегаполис-Инвест» акционерное финансирование в размере 3,5 млрд рублей и 11,0 млрд рублей соответственно.
СберИнвест предоставило ООО «Мегаполис-Инвест» заёмное финансирование на 10,2 млрд рублей.

Стороны также заключили соглашения, предоставляющие СберИнвест право продать и АФК «Система» право приобрести принадлежащую СберИнвест долю в уставном капитале ООО «Мегаполис-Инвест».

сообщение

За базу возьму работу от коллег с БКС, надеюсь жалобу не кинут.

Из нее я возьму две составляющих:
1) Доля самой Системы в активах;
2) Пассивы головного офиса;
3*) «справедливый» дисконт к СЧА.

Разбор на составляющие

Самое главное — Система является управляющей компанией со своими активами, то есть мы можем сами купить данные активы (кроме непубличных) и не платить за это «прослойке» в виде Системы. В данном варианте мы покупаем акции Системы и через них получаем % в других эмитентах.

Поэтому, чтобы оценить саму компанию разделим на составляющие ее активы.

Я не буду смотреть на справедливую стоимость представленную коллегами, т.к. я не знаю какую ставку дисконтирования они применяли и остальные нюансы.

Я сделаю все просто — посмотрю на то, как рынок оценивает их сейчас и какая при этом цена у Системы. 

( Читать дальше )

РФПИ, консорциум инвесторов в партнерстве с АФК «Система» и группой ВТБ завершили создание фармацевтического холдинга «Биннофарм групп».

АФК «Система» и ВТБ совместно получат в нем 79%, РФПИ и международные фонды — 15,8%

Консорциум инвесторов совместно с АФК «Система» и группой ВТБ внесли в капитал единого фармацевтического холдинга принадлежавшие им 85,6% акций АО «Алиум» (включает АО «Биннофарм»).
АФК «Система» и ВТБ внесли принадлежавшие им 56,2% акций ОАО «Синтез» (включает ЗАО «Биоком»).

В результате эффективная доля консорциума РФПИ и международных фондов в едином холдинге составляет 15,8%, АФК «Система» совместно с ВТБ владеют 79%, оставшиеся 5,2% акций распределены между миноритарными акционерами – физическими лицами.

источник

Государство заглянет в цифровые кошельки. Законопроект о налогообложении криптовалют принят в первом чтении

Госдума приняла в первом чтении законопроект о налогообложении цифровых валют — доходы от операций с ними будут облагаться налогом на прибыль или НДФЛ. Штраф за уклонение или неуплату — 40% от утаенной суммы. При объеме операций свыше 600 тыс. руб. в год у налогоплательщиков появится обязанность подавать декларацию налоговым органам. Эксперты ожидают, что нововведения существенно осложнят жизнь инвесторов, называют предложенные штрафы излишне жесткими и сомневаются в полномочиях налоговиков определять порядок рыночной цены на криптовалюты.

https://www.kommersant.ru/doc/4694287

 

Майнеры просят новых мощностей. Спрос на производство криптовалюты превзошел ожидания

Рост стоимости биткойна спровоцировал возобновление интереса к производству криптовалюты. С учетом того, что стоимость электричества при майнинге является одним из основных факторов окупаемости, Россия, а также ряд стран-соседей становятся важными площадками по размещению майнингового оборудования инвесторов со всего мира. Количество таких заказов в российских дата-центрах выросло в разы, несмотря на неопределенность в регулировании майнинга.

( Читать дальше )

«Ё-мобиль» запитается от Сбербанка. Группа интегрирует проект в свою автомобильную платформу

Сбербанк купил компанию «Ё-инжиниринг», которая разрабатывала российский гибрид «Ё-мобиль». Он обошелся в €150 млн, но в итоге был закрыт до начала серийного выпуска. Команда главного конструктора «Ё-мобиля» Андрея Гинзбурга на базе «Ё-инжиниринг» последние годы не была замечена в крупных проектах, за исключением белорусского электромобиля. Теперь на их команду и компетенции рассчитывает «Сбер» для своей автомобильной платформы, но эксперты сомневаются в эффективности для этого опыта «Ё-инжиниринг».

https://www.kommersant.ru/doc/4692666

 

Газ из общего котла. «Газпром» предложил тарифообразование для социального проекта в регионах

( Читать дальше )

Поскольку у меня есть ИИС, который «размораживается» в ноябре этого года, то логично было закинуть на него лям из появившихся денег, чтобы с полученных от него доходов тоже не платить комиссию. Позвонил в Атон, рассказал менеджеру свою идею зайти в облиги по коллекции «Купоны каждый месяц»(там МТС и две субфедеральные облиги). Менеджер сказал, что идея так себе, по следующим основаниям:
Доходность так себе, 
При изменении ставки ЦБ облигации могут просесть по телам. Незначительно, но неприятно. 
«ОК», ответил я, и попросил у менеджера его предложения при следующих условиях:

1. сумма 1 млн.,
2. высокая надёжность,
3. закрытие позиций в ноябре 2021 с доходностью, соотносимой с облигациями или выше.

Вот что предложил менеджер:

• 24% — АФК Система
• 21%  - Северсталь
• 24% — Интер РАО
• 21% — МТС
• 10% - Polymetal.

Вот небольшое обоснование:
Все представленные Выше бумаги  с низкой долей иностранных резидентов среди акционеров, соответственно с минимальным влиянием политических и санкционных факторов на бизнес. + также это хорошие дивидендные истории с потенциалом роста. Конечно на краткосрочной горизонте волатильность неизбежна, но если мы размещаем  на пол года и Выше, то можем ориентироваться только за счёт дивидендных выплат на доходность Выше чем по облигациям.


( Читать дальше )

 

АФК «Система» наращивает долг. Совет директоров компании принял решение увеличить объём биржевых облигаций с 200 млрд руб. до 400 млрд руб. На фоне этого, акции Системы в моменте продемонстрировали снижение более чем на 2%.

Чтобы вы понимали, на сколько это существенный займ, на конец III кв. 2020 г. корпоративный долг Системы составляет 166 млрд руб. Несмотря на ожидаемый рост, цена акции немного потопталась на месте и снова пошла вверх. #AFKS

Операционные результаты Русала за 2020 г. Производство алюминия несмотря на карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, снизилось на 0,1% по сравнению с 2019 г. – до 3,7 млн тонн. А реализация алюминиевой продукции сократилась на 6% – до 3,9 млн тонн, в основном за счёт продаж на европейских рынках.

По словам менеджмента, снижение показателей связанно с высокой базой прошлого года. При этом нужно отметить, что несмотря на сильный рост цен на алюминий в IV кв. 2020 г., цена реализации за год снизилась на 6% – до $1805 за тонну. Мы считаем, что в текущих рыночных условиях, результаты Русала вышли не плохие, снижение продаж будет компенсировано девальвацией рубля и увеличением экспорта в Азию. #RUAL

( Читать дальше )

Segezha Group может провести IPO в марте-апреле на Московской бирже — агентство

АФК Система готовится провести IPO своего лесопромышленного холдинга Segezha Group в марте-апреле этого года на Московской бирже, сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники. Организаторами выбраны JP Morgan и UBS. Вероятно, пул банков будет расширен, отмечают источники.

Ранее материнская компания говорила о возможности выхода на биржу Segezha Group еще в конце 2020 г., после удачного размещения Озона. Тот факт, что называются примерные даты и выбраны организаторы, на наш взгляд, позитивен, поэтому вероятность появления на рынке публичного игрока сектора лесопереработки оцениваем как высокую. Бумаги АФК Система отреагировали вчера ростом более, чем на 4% на эту новость.

Промсвязьбанк

    Некоторые мои мысли перед сном.  Выступления 23 и 31 января сего года не к чему хорошему не привели. Часть населения побузила и все. Но зато дала право государству  закручивать гайки. В ближайшее время должны выйти законы типа больше трех не собираться, ограниченное использование интернета и касательно  спекулянтов-инвесторов на бирже. Банковские олигархи давно уже кучкуются и не могут никак на своих сходках решить, как удержать хомячков в банковских депозитах. Уже наймиты придумали структурные продукты, — не помогло. Ставка рефинансирования такая низкая, что .  процент по банковскому депозиту опустился ниже годовой  инфляции. Хомячки решают ногами. Здесь был один смерд, который топил за банковские депозиты!  Пропал. Давно ничего не писал про споры с банками. Видимо, все это потеряло актуальность. 
    Сегодня в новостном канале показали Грефа. На экране Греф был каким-то взлохмаченным. Что то там лепетал про запреты хомячкам торговать существенными суммами на бирже. Видимо, и его депозиты хомячков у него в банке тают.  Чувствую всем своими печенками,  что олигархи -банкиры готовят какую то подлянку для нас, спекулянтов инвесторов биржи ( особенно для тех, кто хотел на пенсию в 35)))) Это не входит в стратегическую политику государства. Четыре миллиона новых спекулянтов влились на биржу. И все они тоже хотят на пенсию в 35, а никак не в 65, которое установило гос-во. Мы, старые спикули, выражаем влившимся в биржу в последнее время   большое спасибо за те новые деньги, за волатильность на рынках, которые они внесли в рынок. Благодаря им нам было насрать на пандемию, мы в 2020 году неплохо нарастили жирок на молодом мясе.  Вот этот жирок и хотят снять наши господа чиновники и олигархи.  Да и младое племя быстро обучается, если теряет деньги. Скоро они нас стариков будут драть, как тузик грелку.

( Читать дальше )