АКЦИИ

Веон припал с локального хая в 2.35 на 25% и я решил посмотреть на него внимательнее.
Писал по итогам года, что компания нащупывает дно. smart-lab.ru/blog/698980.php
Прошло полгода, есть подтверждение. Компания перестала терять абонентскую базу в России (основном сегменте), пятый квартал число абонентов растет. По остальным странам стабильный рост. Еще вышла интересная новость — Веон продает свою сеть сотовых вышек за примерно миллиард долларов, на инвестиции столько денег не надо, соответственно в моменте будет достаточно много кэша. Что компания будет делать — интрига, появилась надежда на восстановление выплат дивидендов (а они у Веона были очень вкусные), но надежда небольшая — про них по-прежнему молчат; возможно, погасят часть долга, что тоже на руку инвестору. 
Ну и вместо двух генеральных директоров теперь один, что тоже небольшой позитив. 
Компания сейчас оценена дешевле всех отечественных операторов по EV/EBITDA — меньше 3, если верить смартлабу, и по Р/Е около 7. 

( Читать дальше )

Мировые тенденции в нефтегазовой сфере, да и в обычной жизни свидетельствуют о том, что углеводороды – это новое золото! То есть новый защитный актив. Акции «Газпрома» достигли своих максимальных исторических уровней и очевидно, эти уровни локально выступают сопротивлением, от которого усиливаются продажи. Но, потенциал этих акций далеко не исчерпан, и на горизонте ближайшего полугодия в рамках базового сценария цены пробьют сопротивление и уйдут выше 365 отметки.

Для сравнения капитализация американского аналога Exxon Mobil составляет в пересчете на рубли порядка 20,5 трлн. На этом фоне капитализация «Газпрома» на уровне 8 трлн не является завышенной. Тем более, что деятельность американской компании убыточна, а «Газпром» получает прибыль и выплачивает рекордные дивиденды.


( Читать дальше )

Мы обновляем финансовые прогнозы для МТС и целевую цену акций компании в свете последних событий и дальнейших перспектив. На наш взгляд, компания постепенно уходит от имиджа сугубо телекоммуникационной, демонстрируя рост доли доходов, не связанных с традиционным бизнесом (по итогам 9М21 эта доля приблизилась к 30% выручки), а также все более тесную синергию между традиционными услугами связи и новыми областями бизнеса (число пользователей экосистемы достигло почти 8 млн, +27% г/г и +5% кв/кв). Мы также полагаем, что презентация результатов за 3К21 в новом формате онлайнвидео (участвовали руководители всех ключевых подразделений, а особое внимание было уделено тенденциям развития экосистемы) помогла инвесторам во многом иначе взглянуть на компанию. Предстоящие перемены в структуре ее отчетности (в скором времени компания планирует начать раскрытие по новым направлениям бизнеса) должны еще больше укрепить инвестиционную привлекательность МТС как экосистемы. Мы считаем, что история компании приближается к поворотному моменту, который ознаменует превращение стабильно развивающегося оператора связи в динамично растущего диверсифицированного игрока цифровых услуг – игрока, который при этом еще может предложить и высокие дивиденды.

( Читать дальше )

Акции золотодобывающих компаний имеют привлекательность в качестве защитных инструментов, которые могут сработать в случае большого risk — off на товарных и фондовых рынках. Драгметаллы сохраняют потенциал при удержании низких ставок в условиях растущей инфляции. Группа Polymetal в России является крупнейшим производителем серебра, вторым производителем золота, входит в топ-10 золотодобывающих компаний мира и в топ-5 мировых производителей серебра. Эта компания — одна из немногих, кто имеет возможность увеличить добычу за счет реализации портфеля новых проектов.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Polymetal International PLC с целевой ценой 1 732 руб. на конец 2022 г. Апсайд составляет 19%.


( Читать дальше )

Мы наблюдали за прошедшие дни коррекцию, в некоторых акциях она даже превышало в сумме и двадцать процентов. Самое интересное, что такие движения, особенно в самых ликвидных фишках было спровоцировано очень низкими объемами, не превышающими даже в два раза среднедневных. И на таких низких объемах, Газпром падал на 5%. 
 Это свидетельствует лишь об одном, что приток денег закончился и начинается отток. И тот же «кукл» проверяет разные акции на прочность, желание покупать или продавать их другими участниками рынка.
 Есть «золотое» правило рынка, никогда не играй против «печатного станка». Это никогда не шорти, когда денежная эмиссия превышает ключевую ставку. И не покупай,  когда ключевая ставка равна или превышает денежную эмиссию. 
 Сейчас именно то время, когда денежная эмиссия сравнялась с ключевой ставкой. Наступил так называемый баланс, при котором происходит «очистка» экономики, отсутствует положительный приток денежной массы, и эффективные компании будут кушать не эффективные, борясь за пониженный спрос.  Такими методами наш ЦБ борется и корректирует инфляцию, что сначала вызывает рецессию. 

( Читать дальше )

Выкладываю фундаментальный анализ по Полюс золото
В самом низу вы можете прочитать основы, дополнение и лично мое мнение.
Хорошего прочтения и просмотра.



( Читать дальше )

Совет директоров «Норникеля» накануне вечером рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 г. в размере 1 523,17 руб. на акцию, чуть ниже прогнозов, ожидавших порядка 1600 руб. Тем не менее, это – рекордные дивиденды в истории компании. Доходность к текущей цене составляет порядка 6,8%. Реестр будет закрыт 14 января.

Несмотря на проблемы, преследовавшие «Норникель» в последние пару лет, он остается высокоэффективной компанией, а его акции – весьма доходными бумагами. По крайней мере, так будет до истечения в 2022 г. действия акционерного соглашения с «РУСАЛом», в соответствии с которым «Норникель» распределяет на дивиденды 60% EBITDA (при комфортном уровне долговой нагрузки).

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Снижение объемов производства основных металлов за период 9 месяцев 2021 г., вызванное подтоплением на ключевых рудниках и аварией на обогатительной фабрике в Норильске, в полной мере компенсировано ростом средних цен реализации. По итогам 2021 г. ожидается выручка на уровне $17 млрд, прибыль – на уровне $7 млрд.

( Читать дальше )