облигации

Главный кошмар для всех отечественных веганов снова выходит на долговой рынок. Группа Черкизово планирует собрать заявки на свой 7-й выпуск облигаций уже завтра, 25 июля. Мясо-мейкеры не удивляют: это очередной флоатер с привязкой к ключевой ставке. Интересно, что бонды размещаются буквально за день до долгожданного заседания ЦБ.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Мегафон, ВЭБ.РФ, Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз, Миррико, Позитив, МТС.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🍖А теперь — почавкали смотреть на новый флоатер от Черкизово!

🥩Эмитент: ПАО «Группа Черкизово»

🍖Группа Черкизово — крупнейший производитель мяса в России. Группа производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикорма.

У владельцев облигаций АО «Группа компаний „Медси“ серий 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03 в связи с отменой решения о реорганизации эмитента прекращено право требовать досрочного погашения принадлежащих им бумаг, сообщила компания на ленте раскрытия информации.

Основанием для получения такого права послужило принятое 10 июня 2024 года внеочередным общим собранием акционеров АО „Группа компаний “Медси» решение о реорганизации АО «Группа компаний „Медси“ в форме присоединения к нему АО „Медси 2“. Первое уведомление о реорганизации общества опубликовано в журнале „Вестник государственной регистрации“ 3 июля 2024 года.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

О ключевой ставке, и ее влиянии на экономику страны слышали все. Но не все знают, что она из себя представляет и как влияет.

Ничего сложного: ключевая ставка – это минимальный процент, под который ЦБ кредитует другие банки. Соответственно они добавляют свою прибыль и выдают кредиты коммерческим структурам и гражданам.

Отсюда следуют простые выводы:

• Низкая ставка – доступные кредиты и маленький процент на депозитах. Благоприятная ситуация чтобы тратить деньги, это создает рост производства, но вместе с этим нарастает и денежная масса, что ведет к увеличению инфляции.
• Высокая ставка – тут все наоборот. Высокие проценты за кредит делают их менее доступными, при этом возросшие ставки на депозитах способствуют хранению денег в банке. Вместе с покупательной способностью, снижается и производство – все это приводит к снижению инфляции.

Как правило, ключевую ставку как раз и повышают, чтобы снизить  темпы инфляции, а понижают, чтобы увеличить темпы развития экономики.

Вложения во флоатеры пока остаются актуальными для инвесторов на долговом рынке, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич.

«Трехдневный отскок рынка ОФЗ во вторник прервался снижением котировок — доходность индекса гособлигаций RGBI выросла на 13 базисных пунктов (до 16,26% годовых). Основной причиной восстановления рынка, на наш взгляд, было частичное рефинансирование средств от погашения выпуска ОФЗ-ПД на 400 млрд руб. в прошлую среду. С приближением заседания ЦБ РФ активность на рынке будет затухать, — пишет эксперт в обзоре. — В среду Минфин предложит к размещению уже традиционный набор бумаг — ОФЗ-ПД (16 лет) и флоатер ОФЗ-ПК (13 лет). Ведомство сдерживает размещение бумаг, стремясь стабилизировать цены — данная тактика, вероятно, продолжит работать за счет средств от погашения выпуска на прошлой неделе. Вместе с тем ключевым фактором для рынка станут итоги пятничного заседания регулятора — повышение ключевой ставки до 18% и сохранение жесткой риторики (наш базовый сценарий) ограничат восстановление рынка ОФЗ. Считаем, что флоатеры пока остаются актуальными для инвесторов».

Минфин РФ 24.07.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12.08.2037 и ОФЗ-ПД серии 26248 с погашением 16.05.2040.

ОФЗ-29025

• Предложение: доступный остаток (517,1 млрд руб.)
• Спрос: 219,7 млрд руб.
• Размещено: 46,5 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 96,24% от номинала

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (735,2 млрд руб.)
• Аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26248RMFS 24 июля 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12 августа 2037 года составила 96,2414% от номинала, говорится в сообщении Минфина России.

ЦБ РФ 26.07.2024 вероятно повысит ключевую ставку (КС – далее) с 16% до 18% годовых, согласно консенсус-прогнозам аналитиков на фоне неослабевающего инфляционного давления и сохраняющейся высокой кредитной активности. В условиях такого ужесточения ДКП, облигации с плавающими ставками купонов (флоатеры) остаются оптимальными инструментами, позволяющими получать доходность выше, чем у бумаг с фиксированными ставками по купонам, а также по фондам денежного рынка, и депозитам. Рассмотрим – какие из ликвидных флоатеров качественных эмитентов сейчас будут наиболее доходны.

Каждый понедельник я публикую у себя в канале большую таблицу со всеми выпусками облигаций, их YTM, сроками погашений/оферт, дюраций, купонами и прочим.

В таблицу намеренно не добавляю бумаги из AAA грейда так как пропагандирую заработок хотя бы чуть-чуть выше рынка, а бОльшую доходность можно получить, только взяв на себя определённые риски. В AAA они слишком малы, чтобы предлагать большую доходность, поэтому и не добавляю.

Самое интересное начинается с рейтинга A и ниже.

Также лично для меня весьма ценным в таблице является диаграмма, показывающая средний YTM по каждому из рейтингов.
По ней можно отследить общие настроения на рынке и его неэффективности, а также оценить привлекательность той или иной облигации.

Так, смотря на эту диаграмму и видя, что на рынке средний YTM для рейтинга A является 17% вы сразу поймёте, следует ли брать новую бумагу на размещении, которая даёт YTM в 15%.

Таблица полезна ещё тем, что не всегда получается следить за всем рынком сразу, слишком много бумаг и даже сильные движения в отдельной бумаге могут не попасться вам на глаза. В этом как раз и помогает таблица. Благодаря ей можно отслеживать все бумаги по рейтингам, доходностям, в удобном формате их сортировать и вычленять самые привлекательные, а не смотреть каждую бумагу отдельно пропуская всё самое интересное.