мтс

Ситуация характерна для пятницы, краткосрочные инвесторы и трейдеры закрывают свои позиции. К тому же на фоне падающей цены на нефть марки Brent, которая упала почти до 89$ за баррель. Почти все голубые фишки закрыли день в пределах нуля или в минусе. Индекс Московской биржи снизился на 📉-0,3% до отметки 2206,32 пункта. При этом в течение дня индекс пробил важную отметку в 2200, но потом вернулся назад.

Лидеры падения сегодня:

1. Магнит 📉-2,2%. Компания так и не опубликовала финансовую отчетность за 3 квартал 2022г., которая обычно была доступна к концу октября — началу ноября. Ожидается существенный рост показателей год к году, и не очень оптимистичные данные по сравнению со 2-м кварталом 2022г. Техническая картина в акциях Магнита умеренно негативная. Акции находятся в локальном нисходящем тренде от октябрьских вершин.

2. X5 Retail Group 📉-1%. При этом менеджмент компании объявил о том, что «Пятёрочка» открыла юбилейный 19 000-ый магазин, новый объект расположен в Волгограде. На текущий момент в Волгоградской области работают 232 магазина сети, а до конца года планируется запуск ещё восьми торговых объектов. При этом по финансовой отчетности компания продемонстрировала позитивные результаты в 3 квартале: Выручка: 647 млрд (+19% г/г), EBITDA: 77 млрд (+11% г/г), Чистая прибыль: 13,8 млрд (+13% г/г).

Выделим важные события и факторы, которые могут повлиять на наиболее ликвидные российские акции.

• Дивиденды нефтяников — топливо для рынка акций

Акции нефтяного сектора могут быть в числе фаворитов из-за выплаты дивидендов:

ЛУКОЙЛ: 793 руб. на акцию, доходность 17%, отсечка 19.12.22 (с учетом Т+2)

Роснефть: 20,39 руб. на акцию за 9 мес. 2022, доходность 5,9%, отсечка 10.01.2023

Выручка +4.5% и составила 288,5 млрд.р.
Прибыль уменьшилась -28% и составила 29,7 млрд.р. Если учесть убыток от прочих операций, то прибыль составляет 20,2 млрд.р. (было 49 млрд.р. за 9 мес. 2021г.)

Долгосрочные обязательства компании увеличились на 16 млрд.р. и составили 439 млрд.р. Краткосрочные обязательства увеличились на 41,9 млрд.р. и составили 192,3 млрд.р.
Денежные средства на 30.09.2022г. составляют 33,9 млрд.р. (было 22,4 млрд.р.)

Ничего хорошего не вижу у компании, фундаментально долг очень большой. Дальнейшие высокие дивиденды, которые платились за счет увеличений долгов, сейчас под большим вопросом. Компания так же тянет с новой див. политикой.

Среднесрочно можно искать точки входа, но долгосрочная инвестиция в данную компанию вызывает много вопросов и несет за собой риски. Когда долги превышают годовую выручку, это негативно для компании.

Группа МТС представила свои финансовые результаты за 3К 2022 г., которые оказались несколько слабее нашего прогноза, но слегка опередили консенсус. Ожидаемо на выручку оператора оказало давление снижение розничных продаж более 42% г/г в силу слабого спроса и проблем с поставками. Рост доходов от сервисов связи замедлился в 2 раза относительно предыдущего квартал на фоне ухода положительного эффекта от консолидации новых активов. Эффект от дополнительного повышения тарифов во второй половине сентября еще не успел проявиться. Банк продемонстрировал очень сильные результаты с ростом выручки почти на 50% г/г и положительным эффектом на уровне OIBDA. Рентабельность скор. OIBDA группы снизилась на 0,9 п.п. г/г, что в основном объясняется увеличением расходов на персонал. Мы оцениваем результаты как нейтральные. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу.

Выручка МТС увеличилась в 3К на 0,8% г/г, что близко к нашим оценкам. В частности, в России общая выручка увеличилась на 0,7% г/г, а сервисная — на 7,2% г/г, что примерно соответствует показателям прошлого отчетного периода. Серьезное давление на выручку группы продолжало оказывать снижение розничных продаж более 40% г/г, которое наблюдается на фоне падения спроса на устройства и проблем с поставками. Мы полагаем, что динамика продаж останется схожей и в 4К. Доходы от сервисов связи увеличились на 2,1% г/г, что отражает замедление темпов роста относительно 2К. Положительный эффект от консолидации приобретенных активов вроде МТТ больше не влиял на результаты, в связи с чем замедлился рост сервисов фиксированной связи. Тарифы были повышены во второй половине сентября еще на 10%, но это повышение, по большей части отразится в финансовых показателях 4К. Число экосистемных пользователей достигло 12,8 млн, что составляет 16% всей абонентской базы оператора.

Финансовая отчетность МТС за 3К22 не преподнесла рынку сюрпризов: выручка основного направления деятельности растет скромными темпами, но показатели рентабельности остаются на весьма неплохих уровнях. Соответственно, мы оцениваем результаты как нейтральные и по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными как «защитный» вариант инвестиций в сегодняшних условиях высокой неопределенности.

Индекс Мосбиржи продолжает дрейфовать возле психологической отметки 2200 пунктов. Риски новой эскалации конфликта в результате событий в Польше не реализовались, дав быкам поле для маневра. Однако фундаментальных причин к поступательному росту без откатов я не вижу.

Газпромнефть прибавила 3,2% на новостях о промежуточных дивидендах – выплаты за 9 месяцев составят 69,78 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 15%. Инвесторы ждали щедрых выплат от дочки Газпрома, но итоговый показатель превысил даже самые оптимистичные оценки.

Промежуточные дивиденды также анонсировала Татнефть – выплаты за 3 квартал составят 6,86 руб., что предполагает дивидендную доходность 1,8%. Здесь никаких сюрпризов не было – выплаты составили ровно половину чистой прибыли, как и ждал рынок. 

МТС опубликовала финансовые результаты за 3 квартал. Выручка стагнирует второй квартал подряд, прибыль сокращается, а чистый долг растет. Менеджмент в последнее время часто говорит о том, что МТС это вовсе не про телеком, а про IT, но айтишники всегда показывают гигантский темп роста выручки. У МТС в 3 квартале он составил всего лишь 0,8%. 

Экосистема не генерирует достаточный объем выручки, чтобы это отражалось на динамике результатов всей Группы. В начале будущего года Совет директоров анонсирует новую дивидендную политику, и как бы нас не ожидали неприятные сюрпризы. Но не будем забегать вперед, отчет компании уже у меня на столе.

🏦 Неплохую динамику по-прежнему показывают акции банковского сектора, где в лидерах роста Сбер и TCS Group. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступая в Госдуме, отметила высокий темп роста банковского кредитования и приемлемый уровень просроченной задолженности в этом году. Банкиры рапортуют о том, что уже создали все необходимые резервы под возможные убытки и теперь инвесторы ждут от них роста чистой прибыли. 

На валютном рынке вновь наблюдается укрепление рубля к основным конкурентам. На следующей неделе нас ожидает окончание налогового периода и рынок уже сейчас начинает отыгрывать это событие. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Не забывайте ставить лайк статье, это очень крутая поддержка!