1-м квартале ключевую ставку снизили до 15%. Мы ожидаем дальнейшего смягчения, на фоне которого цены облигаций могут вырасти.

Почему именно среднесрочные ОФЗ

🔵 Доходности на участке 6–14 лет примерно одинаковы — около 14,5–14,6%. Десятые доли процентов не стоят того, чтобы сильно увеличивать риск.
🔵 Среднесрочные выпуски могут вырасти в цене так же как и длинные бумаги, но при этом их чувствительность к изменению ставок ниже.
🔵 Основной объём новых выпусков ОФЗ традиционно приходится на более долгосрочные, поэтому на среднесрочный сегмент меньше влияют первичные размещения.
🔵 С учётом купонного дохода и ожидаемого снижения ставок, суммарная доходность по среднесрочным ОФЗ может достичь 20%+ годовых до конца 2026 года.

Выпуски среднесрочных ОФЗ с постоянным купоном

🔹 ОФЗ 26218
Дата погашения: 17 сентября 2031
Доходность к погашению — 14,14%

🔹 ОФЗ 26249
Дата погашения: 16 июня 2032
Доходность к погашению — 14,42%

🔹 ОФЗ 26241
Дата погашения: 17 ноября 2032
Доходность к погашению — 14,28%

( Читать дальше )

Пока рынок акций лихорадит, предлагаю пробежать по более консервативным инструментам. Сегодня вышла новость о том, что Яндекс совместно с УК ВИМ Инвестиции запустил открытый паевой инвестиционный фонд «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли». Давайте его разберем.

🏦 Итак, инструмент рассчитан на розничных клиентов, которые хотят разместить свободные средства с минимальным риском, но не готовы погружаться в детали фондового рынка. Однако у него есть ряд уникальных отличий.

Стратегия фонда предполагает вложения в инструменты денежного рынка. Потенциальная доходность сопоставима с ключевой ставкой Банка России и ставками денежного рынка. Минимальная сумма инвестиций — 100 рублей, что делает продукт доступным для широкой аудитории

Оператор УК ВИМ Инвестиции — компания с успешным опытом работы с крупнейшим биржевым фондом денежного рынка в России «Ликвидность» (LQDT). Весь процесс встроен в приложение, отдельный брокерский счет открывать не нужно.

✅ Для инвестора, привыкшего к более консервативным стратегиям, здесь несколько плюсов. Деньги остаются в постоянном доступе к выводу, не нужно следить за рынком или принимать активные решения — все автоматизировано.

( Читать дальше )

Когда пишут про Лдв, то в основном копипастят банальности, т.е., что «если продать бумаги через 3 года и более после покупки с прибылью, то налога не будет», и дата покупки должна быть позже 01.01.2014, и что максимальный вычет за 1 год 3 млн и т.п. Это всё понятно, только 2014 год был уже давно, и 3 млн прибыли я бы конечно и рад получить, да вот только всё никак. Меж тем у Лдв есть и неочевидные нюансы, но про них-то как раз обычно и не пишут.

1-й подвох, к-й тут есть – это то, что Лдв применяется, только если общий финрез у данного брокера положительный. Т.е. если и была продажа через 3 года с прибылью, но при этом суммарный финрез за год по всем бумагам отрицательный, то Лдв не проявится никак. Потому что эта льгота применяется к общей НОБ, а если НОБ <= 0, то применить её просто не к чему. Ещё есть вариант, когда НОБ > 0, но при этом меньше прибыли от бумаги с Лдв (ну так тоже может получиться), тогда Лдв таки применить можно, но не ко всей прибыли, а только к части.

( Читать дальше )

Импорт сжиженного природного газа (СПГ) в страны Азии впервые с июня 2020 года опустился ниже 600 тысяч тонн в месяц. Падение затронуло всех: поставки в Китай рухнули на 30% год к году, в Индию — на 20%, а Пакистан не получает топливо с начала марта. Япония и Корея сократили закупки до рекордных минимумов.

📊 Что стоит за этими цифрами?

⏩Первое — удар по Катару. Иранские атаки вывели из строя крупнейший в мире завод по производству СПГ Рас-Лаффан. Две технологические линии (4 и 6) выбыли из строя на годы, а полное восстановление может занять 3-5 лет и обойтись в $20 млрд. Катар объявил форс-мажор по контрактам с Китаем, Южной Кореей, Италией и Бельгией.

⏩ Второе — блокада Ормузского пролива. Иран перекрыл главную артерию, через которую проходит около 20% мировых поставок СПГ. В марте через пролив прошло всего 150 судов — против обычных 150 в день. США ответили угрозой полной военно-морской блокады, что окончательно парализовало движение.

〰️ Итог — глобальный рынок СПГ перевернулся. Вместо ожидаемого переизбытка поставок мир получил острый дефицит. Цены на природный газ взлетели на 80% с начала конфликта. Азиатский бенчмарк JKM может достичь $30-32,5 за млн BTU к концу года. Европа не отстает: TTF превысил 51 евро за МВт·ч, прибавив 60% с конца февраля.

( Читать дальше )

 

Во-первых, не стоит вкладываться в ее крипто-проекты, делать ставки по ее советам или связываться с ее инвестиционным советником до первого свидания, даже если переписывались больше двух дней и это похоже на настоящую любовь. Все это можно успеть сделать позже.

Главный принцип: финансовая состоятельность — это не про «сколько у нее денег», а про «как она относится к деньгам». Это видно в мелочах.

1. Разговор о работе (без вопросов о зарплате)

Спросите, чем она занимается, но главное — как она об этом говорит. Не слова, а интонации и эмоции.

✅ Состоятельна и зрела: Говорит о работе спокойно, с интересом или с юмором. Может упомянуть, что устала или хочет сменить сферу, — это нормально.

🟡 Тревожный звоночек: Постоянные жалобы на начальника, коллег, зарплату. Человек, который во всём винит внешние обстоятельства, так же будет относиться к финансам — не брать ответственность.

🔴 Красный флаг: Работа — это сетевой маркетинг, крипто-пирамида или «лёгкие деньги». Также красный флаг — если она вообще не работает, не учится и не ищет работу, а воспринимает это как норму.

( Читать дальше )

 

Не «по данным Росстата» и не «по ощущениям блогера из Москвы». Разберём по-настоящему: три реальных человека, три города, три бюджета — и честный ответ на вопрос, который мучает почти всех.

Недавно один мой знакомый, инженер из Екатеринбурга, сказал: «Вот получу 150 тысяч — и буду счастлив». Он получил. Счастье не пришло. Через полгода он уже говорил про 200. Это называется «гедонистическая адаптация» — но давайте не про термины, а про цифры.

Я решил не брать средние цифры по стране, потому что «средняя температура по больнице» — бесполезная штука. Вместо этого — три конкретных портрета с реальными расходами.

---

Портрет 1. Максим, 34 года, Казань Семья 3 человека. Своё жильё (ипотека закрыта, купили до 2022-го). Жена не работает, ребёнок 5 лет. Машина есть, но старая — Kia Rio 2017 года. Максим хочет «нормально жить»: раз в год отдохнуть, не считать каждый поход в магазин, иногда сходить в ресторан.

( Читать дальше )

Пока вы ищете «десятикратники» и тратите жизнь на отчеты Газпрома, мой учитель Сергей Спирин 28 лет доказывает: самые большие деньги у ленивых.

 Его легендарный портфель «Лежебока» вырос в 696 раз, оставив позади и инфляцию, и индекс Мосбиржи.

Внутри — шокирующие 33% золота. Безумие? Или единственное спасение при сломе долларовой системы?

Обсудили всё: от «инвестиционной порнографии» аналитиков до нового фонда SPRN.

Блок 1: История и феномен портфеля «Лежебока»

1. Портфель «Лежебока» — это модельная стратегия распределения активов, существующая более 28 лет.
2. Идея возникла в 2010 году при изучении западной литературы по портфельному инвестированию.
3. Сергей Спирин искал способы применить западные модели на российских данных.
4. Для расчетов использовались данные старейших фондов «Тройки Диалог»: «Добрыня Никитич» (акции) и «Илья Муромец» (облигации).
5. Третьим компонентом портфеля стало физическое золото на основе данных ЦБ.

( Читать дальше )

Посмотрел на график нефти. Исторический пик стоимости черного золота пришелся на июнь 2008 года, когда какой-то инвестор купил бочку за 147,5 долларов. Историческое событие!

Но что-то думается мне, что текущая неделя может принести нам новые исторические пики (точеные)! Более того, я совсем не удивлюсь, если нефть подорожает выше психологической отметки в 200 долларов за баррель. Американский дед настроен серьезно, а Иран отказывается идти на уступки и переговоры. Так что наземная операция может начаться в любой момент с непредсказуемыми последствиями.

То есть последствия непредсказуемы в плане военных успехов США, а вот с нефтью все как раз примерно понятно. Американцы захватят\уничтожат инфраструктуру острова Харк, а значит лишат мир примерно 1,5 млн баррелей добычи в день. Иран окончательно заблокирует Ормузский пролив и наверняка попытается что-то сделать с Баб-эль-Мандебским проливом. Текущий дефицит нефти оценивается в 7 млн барр\день. С новым витком эскалации он может превысить 10 млн!!!

( Читать дальше )

Друзья, приветствую! Пора подводить итоги жаркого во всех смыслах, я бы даже сказал, сказочно фартового марта.


Операции с портфелем

Сделки

Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все сделки совершены каким-то чуваком из интернета, помните об этом.

Банк Санкт-Петербург. Акции банка «Санкт-Петербург» выбывают из портфеля. С одной стороны у банка великолепная достаточность капитала и регулярные вкусные дивиденды. С 2022 года отличные показатели по чистой прибыли. Вроде бы все хорошо. Но на мой взгляд, бизнес банка не развивается достаточными темпами.

Процентные доходы на хорошем уровне, но их легко объяснить низкой стоимостью привлечения денег, а размещаются средства под высокую ставку. А вот комиссионные доходы несколько лет топчутся на месте. Это заставляет меня опасаться, что на фоне падения КС, мы увидим падение процентных доходов при сохранении вялой динамики по комиссионным доходам. Т.е. я не вижу, чтобы банк диверсифицировал свой бизнес, как это делают другие ведущие представители отрасли.

( Читать дальше )

До 30 апреля остались считаные дни, и многие инвесторы лихорадочно проверяют, все ли они учли в своих налоговых отчетах. Особенно часто возникают два вопроса: нужно ли включать в декларацию вообще все доходы и можно ли подать 3‑НДФЛ на убытки позже апрельского дедлайна. 

Нужно ли отражать в 3‑НДФЛ все доходы?

Ответ: нет, не все.
Налоговый кодекс РФ прямо разрешает не указывать в декларации:

• доходы, которые полностью освобождены от налога;
• доходы, с которых налог уже полностью удержан налоговым агентом (брокером, работодателем, банком).

Важное уточнение:
если вы планируете получить налоговые вычеты (имущественные, социальные, инвестиционные) или зачесть убытки прошлых лет, то в декларацию лучше включить все облагаемые доходы (включая те, с которых налог удержан). Иначе ФНС не сможет правильно рассчитать вашу налоговую базу и применить льготы.

В какие сроки можно подать 3‑НДФЛ с зачетом убытков?

Если у вас нет обязанности подавать декларацию (все доходы уже обложены налогом агентом, нет доходов из‑за рубежа или от продажи имущества), то для того, чтобы просто заявить убытки прошлых лет, вы можете подать 3‑НДФЛ в любое время в течение года. Срок 30 апреля на вас не распространяется.

( Читать дальше )