Никогда в истории не было 11 дней снижения рынка подряд – никогда и ни при каких обстоятельствах, ни при каких кризисах такое не случалось (1998, 2008, 2015, 2020, 2022) и не было в прошлом году в 7-месячное снижение рынка.

На торгах к 1 апреля уже зафиксировали 10 дней снижения подряд.

Не считая текущего эпизода, 8 или более дней падения было всего лишь 6 раз в истории (последний раз 23.08.2024), 9 или более дней – только два раза, а 10 дней – лишь однажды в истории к 19.05.1998.

Уже есть фиксация прошлого рекорда 1998 года, а если рынок к вечеру 2 апреля снизится хотя бы на пипс (на вечерних торгах был обвал почти на 2%), это уже 11 день снижения и абсолютный рекорд, достойный заголовков в новостях.

/>/>🔘Непрерывное снижение рынка началось с 18 марта, а по факту закрытия торгов 1 апреля снижение составило 10% от максимума 18 марта к минимуму 1 апреля в рамках основной сессии и 11.2% в расширенной сессии.

( Читать дальше )

На Транснефть смотрю как на историю с потенциально одной из самых высоких среднесрочных доходностей (из фишек) на среднесрочном тайминге. Долгосрочно я бы сюда не смотрел. Во-первых, присутствуют риски потери до пятой части объёмов прокачки по мере реализации флагманского проекта Роснефти. Во-вторых, тарифная политика установлена на уровне прогнозной инфляции минус 0,1%. На фоне снижения объёмов добычи нефти в России и прокачки через систему Транснефти именно индексация тарифов является главным драйвером увеличения выручки в транспортном сегменте. При этом издержки растут опережающим темпом, что привело к снижению OIBDA маржи в 2024г. до 38,29%, против 46% в 2020 году. На слайде 1 я поделился своей оценкой трех сценариев (выделив базовый) по дивиденду за 2024 год. В базовом вижу 189 рублей на акцию. На втором слайде представил прогнозную финансовую модель до 2026 года с оценкой дивидендов. Также на слайде присутствует оценка потенциальной совокупной (с дивидендами) доходности в зависимости от того, под какую доходность будут торговаться акции Транснефти в 2027 году, а это уже зависит от доходности ОФЗ.

( Читать дальше )

Сервис «Сим-карты», с помощью которого можно будет увидеть, сколько и каких абонентских номеров зарегистрировано на одного человека у операторов, станет доступен на портале госуслуг 1 апреля в 20:00 мск. Об этом говорится в сообщении Минцифры РФ.

«Уже завтра, 1 апреля, в 20:00 пользователям „Госуслуг“ станет доступен сервис „Сим-карты“. Вы сможете увидеть в личном кабинете, сколько и каких абонентских номеров зарегистрировано на вас у операторов. Это избавит от необходимости обращаться к каждому из них, чтобы убедиться, что на ваше имя не оформлены „серые“ sim-карты», — сказано в сообщении.

Кроме того, согласно сообщению, с 1 апреля операторы не смогут оформить более 20 sim-карт гражданину России и более 10 sim-карт — иностранцу. Если число sim-карт уже превышает эти лимиты, нужно отказаться от лишних. Так, отказаться россиянам необходимо до 1 ноября, а всем иностранцам — до 1 июля. «Меры необходимы для того, чтобы злоумышленники не могли оформлять sim-карты для массовых обзвонов», — добавили в министерстве.

( Читать дальше )

Сказка про физика, маркет-мэйкера и мажора от первого лица...

— На бирже нет никаких железобетонных фактов, кроме одного: манипуляций со стороны хозяев эмитента и инсайдеров.

  

Когда им нужно закупить акции, они могут обрушить их цену, несмотря на фундаментальные показатели. И будут держать котировку у «плинтуса» столько, сколько потребуется. А когда решат продать — разгонят цену на любую высоту, пока не сбросят все бумаги. Инструменты для этого известны давно и не меняются уже сотню лет.

Как-то я общался с человеком, который работал в «избе» и занимал в том числе позицию маркет-мейкера. Он поделился интересными моментами, и, с его разрешения, я решил рассказать об этом.

«Всё стало жёстче, но приёмы не изменились»

— Приветствую. Вы работали маркет-мейкером?

— Да, но давно — лет 20 назад.

— За это время многое изменилось?

— Да, стало жёстче. Деньги ушли, конкуренция исчезла. Но приёмы остались те же. Пытатся переиграть маркет-мейкера на его же поле, а это полный бред. Напоминает Дон Кихота, который с ветряными мельницами борется.

( Читать дальше )

 

На прошлой неделе тарил валютные бонды.
Заодно принял участие в размещении Черкизово в юанях.
Простите за безграмотность, но в бондах я — полный профан, ибо почти никогда их не покупал до этого.
И тем более никогда не участвовал в размещениях.

Что я понял?
👉Между сбором заявок и реальным размещением проходит несколько дней (сбор был кажись 18-го, а облигаций налили аж 24-го.
👉Все это время можно не резервировать бабки, а держать их у брокера в LQDT
👉Размещение валютных бондов — ваще лотерея, так как между сбором заявок и размещением большой интервал и валютный курс может так сильно изменится, что тебе ваще невыгодно будет участие

Чего я не понял:
👉А не понял почему на первых же торгах цена стала 102,45%, причем в первые минуты торгов вообще цена была 103-104% от номинала

https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10B4V0/ 

А вот некоторые грамотные комментарии из моей телеги: https://t.me/martynovtim/6454 


( Читать дальше )

Какой должен быть тейк-профит для каждого размера стоп-лосса, чтобы общая динамика счёта оставалась прибыльной? 

Какой он должен быть на второй, третьей, четвёртой, пятой попытке сделки, чтобы не скатиться в минус? 

Привёл значения для разных WinRate (Количеству прибыльных сделок от общего числа) 

То есть для второй попытки (если WR = 50%, 1/2, 1 сделка из 2 или 5 сделок из 10). А также третьей, если 2 неудачные, и так далее. 

Хорошо видно, как стоп-лоссы более -10% или позиции без ограниченного риска вгоняют нас на весьма опасную траекторию.  



Также сделал таблицу для внутридневных и алгоритмических трейдеров, может кому пригодится. 

( Читать дальше )

Падение доллара стало болезненным для многих трейдеров. На протяжении почти всего падения доля частных трейдеров в лонге составляла 80-90%.

Мы предупреждали об опасности на канале @headlines_for_traders. На самом деле, примерно месяц назад сложилась идеальная ситуация для входа в шорт по Si (USDRUB). Потому что, во-первых, ситуация кардинально изменилась. Во-вторых, все были в лонге. В такие моменты тренд может быть особенно сильным. Я описываю такую ситуацию как одну из наилучших торговых возможностей в своей книге Искусство трейдинга.

За позициями частных трейдеров мы внимательно следим на одном из наших закрытых каналов, который полностью посвящён сентименту и позиционированию. Данных в таком удобном виде вы не найдете нигде. Подписаться можно тут t.me/headlines_sentiment_bot Подписка всего 990 руб. Ниже — только один из графиков. 


Наша система технического анализа также выступала всё это время за шорт. Цифры ПОД графиком означают, что надо держать шорт. Подписаться можно тут: t.me/headlines_TA_bot

( Читать дальше )

Добрый день дорогие друзья! Ну что, настало время предупредить вас о надвигающейся коррекции, и я не о простой коррекции, которая проходит за 3-5 дней, я о коррекции, которая будет длиться 7-8 месяцев. Всё намного серьёзней, чем думает простой и наивный среднестатистический инвестор.

Уровни индекса РТС (1300–1420) и МосБиржи (~3500) маркируют зону риска, где сходятся 90% исторических максимумов за последние 15-17 лет. Эти уровни — психологический рубеж, за которым начинается массовый дисбаланс. Моя модель, верифицированная на исторических данных 2008–2025 года, указывает на неизбежную коррекцию в 7–8 месяцев. Не повторяйте ошибок 2008г. или 2014г.: падение будет системным, а не циклическим. Это не страшилка — так бывало в 2008 и 2014 годах, когда индексы теряли 30-50%

Главный риск — иллюзия «вечного роста». Помните: когда индексы достигают параболических значений, даже нейтральные новости превращаются в триггеры. Гарантий нет — есть статистика. И она кричит о перегреве.

( Читать дальше )

Дамы из ЦБ с 25 мая 2025 года хотят ужесточить имущественные требования к получению квалифицированного инвестора: доход от 20 млн руб. в год или активы на бирже от 12 млн (от 24 млн с 1 января 2026). Про это сегодня очень много новостей в духе «все пропало» и «совсем офигели».

На этом фоне как-то потерялось то, что требование по обороту (сумма сделок с ценными бумагами, учитываются и покупки, и продажи) не меняют — от 6 млн в год. И выполнить его проще простого. Смотрим на примере Т-инвестиций.

Там с недавних пор продается их фонд денежного рынка TMON (аналог LQDT), комиссия 0, маркетмейкер держит стабильный спред 0,008%. Покупаем фонд на 3 млн и сразу продаем. Операция обходится в 240 руб. При этом иметь на счету сразу 3 млн не обязательно. Достаточно несколько десятков тысяч рублей в акциях, под которые дают нормальное плечо, например, Сбер. С включенной маржиналкой вы нафармите нужные 6 млн оборота за несколько минут.

Единственное неудобство — в предыдущие 4 квартала у вас должны выполняться ЦБшные условия по частоте торговли:

( Читать дальше )

Полный размер в PDF

Минфин продолжает работу по выравниванию доходностей ОФЗ, предлагая дополнительные объемы в старых выпусках. В среду будут предложены 26238 (16 лет), 26233 (10 лет) и 26218 (6,5 лет).

В рамках подготовки к размещению рынок банки сегодня распродали немного эти выпуски на фоне роста цен по практически всем остальным облигациям.

Если в январе в таблице были явные лидеры с потенциалом 100+%, то теперь лишь старый добрый 26238-й может обеспечить чуть большую, чем у остальных выпусков доходность в случае нормализации ставки за 2 или 4 года. 5 выпусков имеют одинаковый потенциал в ~66% за 2 года и еще 4 около 60%. Если, конечно, ставку опустят.

( Читать дальше )