• 1. цена может не дойти до уровня двойной вершины


• 2. цена может мгновенно его пробить/отскочить и больше к нему не вернуться (иногда пробой/отскок случается гэпом на открытии рынка)


• 3. цена может коснуться уровня очень быстро (за секунды) и тут же отскочить.


• 4. цена может пробивать классически — пробой, ретест — пробой.


• 5. в ходе классического пробоя может случиться  ложный пробой, т.е. пробой, ретест — пробой в противоположную сторону.


• 6. цена может надолго зависнуть на уровне во флете.


• 7. что-то еще, кроме описанного выше.

ИСТОЧНИК

🧓 На майских праздниках добрался и я, наконец, до ГОСА небезызвестной Berkshire Hathaway company, где как и всегда своей речью блистал Уоррен Баффетт, собственный капитал которого недавно впервые перевалил за $100 млрд.



Вот восемь советов от гуру инвестиций, которые будут полезны всем:

1️⃣  Если вы новичок в инвестировании – вкладывайте в индекс S&P

“Я рекомендую индексный фонд S&P 500, и у меня есть много-много времени для людей”, — сказал Баффетт, добавив, что после его смерти 90% денег, которые он оставляет своей жене, пойдут в фонд S&P 500.

«Мне нравится Berkshire, но я думаю, что человек, который ничего не знает об акциях вообще и не имеет никаких особых чувств к Berkshire, я думаю, что они должны купить индекс S&P 500».

1. Александр Герчик показал стейтмент 46К (17.05.2017)

2. Лариса Морозова — как жить на дивиденды 46К (06.10.2015)

3. Интервью с TATARIN до того как 4 раза выиграл ЛЧИ 45К (6.10.2015)

4. Наталья Орлова (Smeshinka) и Виктор Тарасов 42К (19.05.2017)

5. Сергей Спирин про пассивные инвестиции 40К (06.02.2017)

6. Максим Орловский рассказал свою историю 34К (02.05.2017)

7. Silent Hamster про то как делать профит каждый день! 33К (03.05.2017)

Следующая конференция смартлаба состоится 26 июня в Санкт-Петербурге. Информация здесь.
#конфасмартлаба

Одним из самых громких IPO на нашем рынке за последнее время стал листинг Segezha Group. Дочерняя компания АФК система по праву привлекает внимание инвесторов. Уникальный бизнес, устойчивые показатели заставляют задуматься над покупкой. Все СМИ, брокеры и сама компания указывает на одни сплошные плюсы.

Мне и самому, если честно, стало интересно это размещение. Давайте же в этой статье разберемся с перспективами бизнеса и попробуем найти слабые места, которые могут заставить котировки продолжить коррекцию.

Segezha Group — ведущий лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Имеет производственные мощности в России и еще 11 странах Европы. Но этим не заканчивается бизнес компании. Давайте подробнее рассмотрим структуру выручки.

Бумага и упаковка
Сегмент занимает лидирующее место по объему выручки. За 2020 год он принес в копилку компании 35,7 млрд рублей, что составляет 52% от общей выручки. Компания выпускает бумажные мешки для промышленных и потребительских нужд, но 82% составляет продукция для строительной отрасли, которая продолжает развиваться.

Наконец-то добрался до нашего фудритейлера. К слову, я уже начал покупки расписок компании в свой портфель. Есть все основания полагать, что текущая просадка даст хорошие цены для входа. Но не будем забегать вперед. Сначала изучим последний финансовый отчет по МСФО X5 Retail Group.

Компания продолжает наращивать торговые площади, делает реконструкцию существующих магазинов, а также наращивает сопоставимые продажи. Как итог, выручка компании за первый квартал выросла на 8,1% до 507,2 млрд рублей. Радует целенаправленная работа менеджмента по увеличению онлайн-продаж. Цифровые бизнесы уже обеспечивают 2,1% консолидированной выручки. В 4 квартал были всего 1,6%.

X5 все еще отстает в этом сегменте от ближайшего конкурента Ленты, но думаю потенциал выхода вперед еще есть. Только лишь за 4 квартал минувшего года рост продаж составил 569%. Если говорить о доле онлайн-продаж у ритейлеров, то однозначный лидер М.Видео, у которого больше 60% общей выручки проходится на интернет-магазин. За ним идет Детский мир с 28% и Лента с 2,5%.

Значительный прирост операционных показателей не проходит бесследно. Административные и общехозяйственные расходы увеличиваются год к году, только за первый квартала на 17,3%. Курсовые разницы на этот раз сыграли на руку компании. Высокая база прошлого года и расходы в 3,7 млрд рублей, позволили в этом году показать рост чистой прибыли на 90,9% до 7,6 млрд рублей. Если посчитать скорректированную на курсовые разницы прибыль, то она составила 7,8 млрд рублей, увеличившись всего на 1,3%.

Компания отлично провела 2020 год, но вот в первом квартале уже сталкивается с высокой базой прошлого года. Прирастать двузначными темпами будет тяжело, но стабильный бизнес и менеджмент способны дать X5 органический рост. Только вот Карусели вряд ли найдется место в будущей модели работы. Компания сокращает кол-во гипермаркетов, а их выручка падает высокими темпами, минус 45,2% за отчетный период.

Чистый долг за квартал немного сократился и составляет 236 млрд рублей. NetDebt/EBITDA приемлемые 1,6x. Это позволяет компании платить дивиденды и держать доходность на уровне рынка. За 2020 год X5 уже выплатила 73,6 рубля на расписку, а в конце мая выплатит финальные дивиденды в размере 110,5 рублей. В сумме это ориентирует акционеров на 184 рубля по году или 7,4% доходности. Неплохой результат.

В целом, мне нравится бизнес модель X5, нравится желание оптимизировать бизнес и исключить слабые сегменты. Нравится стремление зайти на цифровой рынок, а зная их могу предположить, что наращивать свое присутствие компания будет трехзначными темпами. Дешевой, даже с учетом просадки, X5 я не назову, но с текущих значений Пятерка уже явно становится интересной идеей.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — еще больше разборов и идей    

Согласно документу, банки, в частности, будут обязаны в течение трех дней после запроса ФНС выдавать ей копии паспортов клиентов, карточек с образцами подписей и оттиска печатей, доверенностей на распоряжение деньгами, договоров на открытие счета и заявлений на его закрытие, а также информации о бенефициарных владельцах и отдельных операциях за определенный период.

Сначала немного о дивидендной доходности

На текущий момент Газпром оценивается рынком примерно в 240 рублей за акцию. При этом уже совсем скоро будут утверждены, а затем и выплачены дивиденды в размере 12,55 рублей. Получается, что дивидендная доходность составляет чуть больше 5%. Это примерно равно текущей ключевой ставке ЦБ и даже чуть больше ставок по депозитам в крупнейших банках.

Исторически дивидендная доходность Газпрома всегда (ну, по крайней мере, за последние 10 лет) была ниже ключевой ставки ЦБ в среднем на 2,5-3%. На мой взгляд, это говорит о том, что рынок все это время рассматривал Газпром как историю больше стоимостную, чем дивидендную. Исключением стал прошлый год, когда дивдоходность Газпрома превысила ключевую ставку более, чем на 3%. Но, на самом деле, с 2015-го года дивидендная доходность Газпрома уверенно подтягивалась к ключевой ставке. И уже в 2019 (выплата за 2018-й) эта разница сократилась до символических 0,5%. Как будто рынок после очевидного перелома в 2014-м стал с каждым годом все меньше верить в стоимостную составляющую акций Газпрома. Или просто стал все больше рассматривать ее как дивидендную фишку? Это тема явно для отдельной дискуссии. В любом случае, сейчас акция на некотором распутье, о чем нам намекает фактическое отсутствие разницы между дивидендной доходностью и ключевой ставкой.