Фонды ликвидности в юанях

Фонд Ликвидности в юанях — от чего зависит доходность?

Про фонд Ликвидности в юанях говорила вам не раз как о варианте защиты от обесценения рубля. Про аналогичный фонд в рублях был пост — как работает фонд Ликвидности в рублях. 

⚙️Механизмы этих фондов аналогичны — это предоставление денег банкам в РЕПО. Риски фонда в юанях здесь те же, что и в рублевом фонде. Если не читали пост - посмотрите.

▪️Какие есть отличия от фонда в рублях? Фонд в юанях можем рассматривать как валютную инвестицию — ставку на обесценение рубля. При росте ослаблении рубля получаем доход за счет роста стоимости паев фонда — при их продаже. Но при укреплении рубля наоборот, инвестор может понести убыток. Фонд похож на облигации в юанях.

▪️Какие есть отличия от юаневых облигаций? Это отсутствие выплат купонов, а также привязка к ставке RUSFAR в юанях. Это такой индикатор стоимости обеспеченных денег в юанях (Russian Secured Funding Average Rate CNY). Он рассчитывается Московской биржей на основании сделок РЕПО с расчётами в юанях с Центральным контрагентом c клиринговыми сертификатами участия (что это такое также было ранее в статье про рублевую Ликвидность).

📈Т.е. RUSFAR — это еще одна ставка, похожая на RUONIA. Но ставка RUSFAR более волатильная, с лета этого года ставка поднялась до 15-20%, а были периоды, когда ставка была всего 2%. Это как накопительный счет в юанях, где доходность может меняться в зависимости от спроса и предложения на юани.

Получается, что фонд Ликвидности в юанях — это валютный актив с привязкой к ставке RUSFAR (15-20% сейчас, но может меняться) и такими же рисками, как у фонда Ликвидности в рублях.

Сейчас есть 3 фонда:

▪️Тикер: CNYM

Управлящая компания: ВИМ Инвестиции (ВТБ)

Расходы фонда: 0,47% в год

СЧА: 3,4 млрд. руб. (сколько вложено денег)

▪️Тикер: AMNY

Управлящая компания: АТОН

Расходы фонда: 0,45% в год

СЧА: 0,5 млрд. руб.

▪️Тикер: SBCN

Управлящая компания: Первая (Сбер)

Расходы фонда: 0,7% в год

СЧА: 0,714 млрд. руб.

Фонды можно покупать на ИИС, подходят по ЛДВ, налоговый агент — брокер.

Все 3 фонда следят за Индексом: Индекс Russian Secured Funding Average Rate CNY. Но я покупаю CNYM как самый оптимальный. Конечно, по СЧА фонд не сравнится с рублевым фондом ликвидности. Удивительно, но многие инвесторы все ищут точку входа для шорта юань, когда за пару месяцев можно было заработать на его покупке...

Я сама входила  в фонд CNYM в юанях при высокой ставке RUSFAR и под идею обесценения рубля. Докупала в октябре. Сейчас доходность 17% и 7% за 2 месяца (в рублях).

Покупать ли сейчас:

долгосрочно я смотрю на покупательную способность рубля отрицательно, поэтому и сейчас это актуально. Но инвестор должен быть готов, что могут быть временные укрепления в рубле и актив может в рублях показывать минус. Плюс может снизиться ставка RUSFAR и доходность значительно снизится.

К сожалению, у одного желтого брокера нет доступа к покупке этих фондов.

приходите в мой телеграм канал