Блог им. option-systems

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Разумный инвестор. Переход количества в качество
 250 000 руб. => 15 000 000 руб. => 350 000 000 руб.

Переход количественных изменений за пределы меры (как интервала количественных изменений, в пределах которого сохраняется качественная определенность предмета) ведет к изменению качества предмета, то есть к его развитию. В этом и заключается закон перехода количества в качество — развитие осуществляется путём накопления количественных изменений в предмете, что приводит к выходу за пределы меры и скачкообразному переходу к новому качеству.

При преодолении меры количественные изменения влекут за собой качественное преобразование. Таким образом, развитие выступает как единство двух стадий — непрерывности и скачка. Непрерывность в развитии — стадия медленных количественных накоплений, она не затрагивает качества и выступает как процесс увеличения или уменьшения существующего. Скачок — стадия коренных качественных изменений предмета, момент или период превращения старого качества в новое. Эти изменения протекают сравнительно быстро даже тогда, когда принимают форму постепенного перехода.

Ранее в этом году:

Разумный инвестор 2021

Разумный инвестор. Реверс

Проекту Разумный инвестор в конце июня будет уже 8 лет, этот пост можно будет считать и подведением итогов за 8 лет, а то мне будет лениво через два месяца опять подводить итоги :)

Счет проекта «Разумный инвестор» продолжает брать новые высоты. Теперь каждый «новый миллион» стал даваться всё быстрее и быстрее, об этом ниже – про переход в качество.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Сейчас СЧА портфеля равняется 12,3 млн руб., последнее время этому способствовал рост акций КуйбышевАзот, опять РДВ мне помогал (а может я и есть РДВ, больно уж у них много рекламы КУАЗа и Системы), я даже продал 10% позиций (2000 шт.) по 260 р., с целью позже откупить дешевле (если получится).

С начала года профит уже +2,5 млн руб., что сопоставимо с прибылью за весь 2020 год (+2,4 млн руб.). Ну, супер!

Прибыль

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Доходность радует

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Если анализировать альфу, можно заметить, что с середины 2020 года, как я ушел с прежней работы и возобновил самостоятельное инвестирование, она очень хорошо растет. Наверное, просто совпадение.

Но 3 года (2017-2019 гг.) объективно можно назвать неудачными для меня, я отставал от рынка, точнее мои активы, куда я был вынужден инвестировать, отставали (это были акции и паи одной российской УК, так как её сотрудникам было запрещено инвестировать в другие активы). Ниже будет еще график ltm (последнее 12 месяцев) дохода – еще нагляднее виден провал. Я просто потерял три года, ведь 2017-2019 были годами роста рынка. Получается, что я больше потерял в этом время, чем даже на дне пандемии весной 2020. Фактически эти три года сделали меня беднее на 12-15 млн руб. (текущий счет получается, был бы выше в 2 раза), такова цена моей ошибки. И самое ужасное, что эта цифра будет только расти со временем – закон сложного процента никто не отменял. Обидно.

Сравнение с индексом Московской биржи полной доходности «брутто»

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Эквити пока не «поломано» предстоящим выводом средств, от плеча избавился, как и планировал. Продавал кучу активов в марте-апреле. Чаще всего не очень удачно, к примеру, ВТБ (продал по 0,0465), Распадская (190), ММК (55), МРСК ЦП (0,252), ИНТЕР РАО (4,95), Ашинский МЗ (7,78), и уже без меня дальше росли достаточно борзо. Можно, конечно, было еще выждать, но это понятно становится только по факту.

В Нижнекамскшине вообще курьез получился, как только я закрыл свою позицию, они взлетели на 25%, правда, потом через день-два снизились даже еще ниже, чем были. Может какой-то робот сработал на активность в стакане.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Где-то мне наоборот повезло, вышел вовремя – Татнефть ап, инвесторов опять разочаровали дивиденды. Поспекулировал немного в СНПЗ, и в обычке, и в префах.

В ИНГРАДе моя борзая стрелочка, которую рисовал осенью 2019, реализовалась.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Тогда ИНГРАД в презентации рекламировали рост капитализации 3х за 3 года, я сделал 2х за год и вышел. Покупка по 761 – продажа 1514, плюс были еще дивиденды 72,78 р. на акцию.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Сечин и Судариков молодцы. Теперь я их жду в НПК ОВК, об этом ниже.

Тогда мне было достаточно статьи в газете и презентации ИНГРАДа, чтобы принять решение инвестировать в ИНГРАД.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Как говорили «парни с яхты» ставить на Сечина это хорошая ставка. Очень жаль, что один из них покинул нас так неожиданно. Самое ценное у нас это время, и сколько его у каждого, никто не знает…

Не тратьте время зря!

Кстати, у меня получилось уже четыре «кратника» за 10 месяцев – Система, Ашинский МЗ, ИНГРАД и Варьёганнефтегаз ап, и сейчас РУСАЛ и КуйбышевАзот на подходе.

Повторюсь, проданные компании вполне себе имеют классные перспективы. По тому же ВТБ еще в конце 2019 года я написал большой обзор — Сага о дивидендах ВТБ. Или префы Саратовского НПЗ, отличная ДД, бесплатный лотерейный билет. ММК, Распадская, ИНТЕР РАО… Но я решил сфокусироваться.

Много классных идей есть на рынке (рост бизнеса ММК, угольный чемпион Распадская, мега дивиденды в ВТБ, ИНТЕР РАО купит Энел или/и Юнипро и начнет платить большие дивиденды и т.д. – выбирай – на любой вкус), но я выбрал между 30-40 бумагами в портфеле или 8-12. Да и проданные активы, позже могут вернуться в портфель.

Конечно, можно радоваться каждый день, что что-то растет в твоем портфеле, но тогда придется отставать от рынка в целом по всему портфелю. Будет что-то расти, что-то падать. Зачем покупать 31-ую акцию, если ты уже нашел классные – десять?! Каждый ищет, как ему комфортнее делать инвестиции.

Я многое уже попробовал в своей инвестиционной жизни (от доли одной акции в 85% до 50 бумаг в портфеле), и сейчас мой портфель, можно сказать, выкристаллизовался во что-то идеальное.

Портфель на 5 февраля 2021 г.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

и портфель на 6 мая 2021 г.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Мне всё нравится. Классные активы, перспективы.

Кроме закрытых позиций, были небольшие продажи КуйбышевАзот (думаю, временно, позже откуплю назад) и покупка НПК ОВК, а также немного купил РусАквы, Русагро и Ленты.

В феврале к портфелю акций на 14,1 млн руб. у меня было кредитное плечо 2,7 млн руб., сейчас плеча нет, но размер портфеля акций уменьшился лишь на 1 млн руб. Спасибо, росту активов.

Смотришь на изменения счета в месяц, и это уже серьезные деньги – в несколько раз выше месячной зарплаты.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

И ltm (последнее 12 месяцев)

Разумный инвестор. Переход количества в качество

ltm завораживает…)) и огорчает (почему, написал выше).

Но, несмотря на все ошибки, мне кажется, что именно сейчас количество переходит в то самое качество, и я всё ближе и ближе в финансовой независимости. Снежный ком становится всё больше и больше, и снега к нему налипает тоже больше.

Каждый новый миллион стал прилипать быстрее и быстрее, возможно причина просто в девальвационный переоценки, и дальше скорость убавиться, но в любом случае к 12 миллионам новый миллион легче придет, чем к 1-3 миллионам.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Первый миллион был самым трудным.

Конечно, многие сейчас напишут, что это копейки (12 млн руб.), да и тем более для Питера. Но если я в предыдущие 8 лет занес на рынок 5 млн руб., примерно по 52 тыс. руб. в месяц, то сейчас я могу забирать по 30-50 тыс. руб. в месяц, и это будет незаметно для счета (3-5% от портфеля в год). 30-50 тыс. руб. в месяц – в некоторых регионах России это достойные деньги. Мои родители получают пенсию около 15 тыс. руб. в месяц, отработав не одно десятилетие в химической отрасли.

Реально каждому создать достойную пенсию за 8-12 лет, правда, я пока в отставку не собираюсь.

Кстати, вспомнился старый пост про – выкупить себя из рабства – можно посчитать, сколько на мой портфель акций в каждой компании на меня пашет рабов работает сотрудников, суммировав в целом – узнаю число принадлежащих мне душ.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Еще можно посчитать, сколько приходится чистых активов компании и прибыли на мой портфель, а также еще прикинуть прогноз по прибыли, дивидендам и ожидаемой переоценки по всему портфелю хотя бы до 2024 года. Правда, Денис Панасюк говорит, а зачем это)) Читайте в следующих постах…

КуйбышевАзот

КуйбышевАзот тащил мой портфель вверх, заменив Систему, которая немного корректируется, после IPO Сегежи. Ниже 28 р. готов купить еще 20 000 акций Системы.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

По КУАЗу были как выдуманные причины для роста, типа постов РДВ о погашении акций и покупки Фосагро, так и объективные причины – дивиденды и отличный отчет за 1 квартал 2021 г.

КуйбышевАзот решил заплатить дивиденды за 2020 года, которые даже я не ожидал. Вот мои ожидания по дивидендам, которые я делал в ноябре 2020 г.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Раньше 2023-2024 гг. не ждал хороших дивидендов. А тут такой подарок – 6,85 руб.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Взрывной рост цен на капролактам, полиамид-6, карбамид и аммиак в начале года, предполагал отличную отчетность за 1 квартал 2021 год. Так и произошло.

ycharts.com/indicators/black_sea_urea_bulk_spot_price

www.ccfgroup.com/newscenter/newsview.php?Class_ID=D00000&Info_ID=2104293960003

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Так что всё отлично. Дальше держу КуйбышевАзот. Я по 260 р. продал 2000 акций, сейчас 18000 шт. Если припадем назад ниже 190 р. (это уже с учетом див. гепа), откуплю назад эти 2000 шт., а нет, так и оставлю. Сейчас и так на них приходится 1/3 портфеля.

В этот раз РДВ с этим Фосагро был уж совсем неадекватен, и я решил спекульнуть на леммингах. Так было уже несколько раз и ранее. РДВ разгоняет, а потом через 2-3 недели всё успокаивается. Но актив в любом случае хороший, номер 1 в моем портфеле. Цель 450 р. к 2024 году, с учетом дивидендов – это где-то 5х принесёт от моих первоначальных инвестиций.

Думаю, стоит написать подробный пост про КуйбышевАзот, как я люблю.

РуссНефть и НПК ОВК

У меня в портфеле появились бумаги НПК ОВК, сначала я купил еще и РуссНефть, но после выхода годовых отчетностей, оставил лишь НПК ОВК.

Захотелось половить ножи…

ОВК купил по 123 р. – 2500 шт., потом по 92 р. – 1650 шт. и по 80 р. – 350 шт. Сейчас цена около 84 р. Готов еще купить по 70 р. – 500 шт.

Идея по РуссНефть и НПК ОВК была простой: воспользоваться продажами НПФ Сафмар, который закрывал позиции в этих бумагах. И дождаться отскока, но его не произошло, и быстрой реализации данной идеи теперь не ожидаю. Теперь это инвестиция до 2023 года.

Если РуссНефть остался в периметре интересов Гуцериева, то НПК ОВК уже не имеет никакого отношения к нему. В отчетности РуссНефть мне не понравились списания по выданным займам, но в отличие от НПК ОВК, там есть, что списывать далее.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Мягко выражаясь, там можно очень много еще списать, и эта странная компания GEA с отрицательным капиталом, скорее всего уже не жилец, и ничего не вернет. Десятки миллиардов рублей убытков еще впереди. Эти деньги просто ранее были выведены Гуцериевым из РуссНефти. Зафиксировал убыток в РуссНефти -5% я забыл про нее навсегда. Мне не по пути с ними.

А вот в НПК ОВК списали – всё что можно и нельзя. Я считаю, даже с перебором.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Думаю, что современные заводы ОВК в Тихвине стоят дороже, чем они оценены в балансе. Что такое 45 млрд руб. ?! Если в новые заводы было проинвестировано более 2 млрд долл. относительно недавно (2012-2015 гг.). Тихвинский вагоностроительный завод – это производитель грузовых вагонов нового поколения, современное американское оборудование. Такого нет в Европе.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Еще есть мысли, а вдруг НПК ОВК станет интересен группе Регион (Судариков=Сечин)?

Сейчас они купили НПФ Сафмар, который лил акции в рынок (может и дальше льет только уже кому надо), плюс акции Пирумова ОВК может забрать себе (акции в залоге у ОВК, еще исходя из оценки 357 руб. за акцию, ОВК списали уже этот долг, и в теории могут забрать акции, т.е. 15% станут казначейскими).

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Траст-Открытие (так называемый банк непрофильных активов) — это 52,1% ОВК, они должны продать активы до 2023 года (и желательно по максимальной цене). И в итоге 15%+9,4%+52,1% = 76,5% вполне можно консолидировать сейчас. Всё сходится.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Сечин, как известный государственник, любит такие компании. Инфраструктура, современное машиностроение, инновационные вагоны, расширения БАМа, много чего интересного может получиться. Надо следить дальше за поведением Региона и НПФ Сафмара. Как только увидим первые шаги от Региона, значит, Сечин в деле!

Нужен консолидатор. Но думаю, такая компания, как НПК ОВК не должна стоить лишь $120 млн.

Между прочим, в 2021 году у ОВК должен быть большой возврат долгов, вот и посмотрим, что будет.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

Это пока всё на уровне предположений, и позиция НПК ОВК – своего рода стресс-актив и венчур. Возможно, у меня просто было головокружение от других удачных инвестиций и решил, что я «Всемогущий» и могу «разворачивать котировки в неликвиде».

Интересная подборка по ОВК от Сергея Вороновав моей группе ВК, стоит почитать и обдумать. Мне кажется, что НПК ОВК – хороший бизнес в трудной ситуации.

Вот подборка видео про НПК ОВК, может кому-то будет интересно:

https://youtu.be/_pI1ra_fxyU
https://youtu.be/UEwy584EWCc
https://youtu.be/I2cwfnfj-5I
https://youtu.be/MoS0w4dYKLU
https://youtu.be/NwAcyan81Nk
https://youtu.be/Mo67orf-Hls
https://youtu.be/XMB36CSD5R0
https://youtu.be/6eYvxRErpT8

И несколько статей про санаторов Траста и Регион:

https://www.forbes.ru/milliardery/396657-sobiratel-dolgov-kak-eks-menedzher-vtb24-ubezhdaet-uchastnikov-spiska-forbes
https://www.kommersant.ru/doc/4615609
https://www.forbes.ru/milliardery/427865-kak-doverie-rosnefti-prevratilo-byvshego-torgovca-vekselyami-sergeya-sudarikova-v

Планы

Планы всё те же, жду продолжение роста мировой инфляции, будет расти сырье, будут расти и мои активы. Добавил в план на покупку – еще Роснефть, больно газовые проекты и Восток Ойл понравились. Василич хороший обзор сделал по Роснефти.

Разумный инвестор. Переход количества в качество

И думается, с таким составом до 2024 года буду двигаться, а там посмотрим. В ближайшее время возможен вывод денег со счета за счет плеча, а потом будет гашение его, портфель акций в принципе это не коснется.

Кстати, в этом посте не стал приводить счет в долларах, но возникла идея, как можно оцифровать циклы роста и падения рынка, возможно, сделать из этого рабочий алгоритм по работе с плечом, модифицировать «пилу Игоря», но об этом в отдельном посте.

С Днем Победы! Через неделю мне 40 лет! Всем здоровья и радости! Помните, что это может закончиться в любую ночь.

Живи. Люби. Инвестируй.

vk.com/shadrininvest

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

★67
112 комментариев
Видишь, ты сам теперь пишешь «паи одной УК», даже не называя ее имени, а пока работал там, был не на моей стороне😁
Тимофей Мартынов, со стороны становятся понятны ошибки, объективно 2017-2019 гг. для меня провальные, сам понимаешь из-за чего. Отставание от рынка 3 года — это ужасно. Самостоятельное инвестирование для меня оказывается лучше. Я просто уполовинил свой счет, всё-таки 12 млн или 25 млн — есть разница. Цена ошибок в инвестициях велика.


Александр Шадрин, ну да, обидно
Александр Шадрин, почему только до 24г собираетесь держать? Дальше что с этим портфелем собираетесь делать?
avatar
Bablos, в 2024 возможно будет пересматривать состав портфеля, и только. 
На прибыль НПК ОВК с 2013 года без слёз смотреть нельзя :) но есть надежда что не дадут обанкротиться.
Александр Шадрин, ты хороший индикатор разворота)) как выйдешь, так начало коррекции, спасибо тебе… за индикативность
Тимофей Мартынов, хуже что были акции этой УК. Паи скорее всего не так сильно рынку проиграли.
Владимир Кузнецов, но и паи подвели, в 2018 г. — было отставание паев от индексного фонда ВТБ в -12,75%, в 2019 г. -1,97%. А от индекса полной доходности еще больше. И конечно, акции были хуже. 
Александр Шадрин, отлично!
Насчёт отставания: просто тратить время на сожаление — непродуктивно!  Надо делать выводы и жить дальше.

Кто там умер внезапно? (Хотя как может быть по-другому? )
avatar
Результаты отличные, молодец!
Последовательность твоих действий на длинном временном интервале заслуживает уважения 👍
Ещё прикольно что ты пишешь в цифрах
Тимофей Мартынов, в этом и была идея проекта. Реально за 8 лет я добился целей. Данный портфель может быть своего рода пенсией для любого человека. А мне всего 40 лет. Сколько будет к 60? По факту это может стать вечной пенсией на все поколения. Жаль родителей, которые отдали десятилетия на тяжелый труд и что в итоге получают. 
Сейчас можно прекратить инвестировать, и направлять доходы на потребление, а портфель пусть сам дальше растет. 
Александр Шадрин, Ага, а через 4 года заканчивается кондратьевский цикл в 36 лет с 1989го и опять будет смена формации в стране, и тю-тю денежки, придётся опять идти наниматься в УК работать. Ну у вас опыт, вы сможете, и до 80 лет управляющим работать. 
Уоррен Баффет, это что еще за цикл??))
avatar
Уоррен Баффет, почему идти, я и сейчас работаю в УК
Александр Шадрин, Значит это будет прецедент, когда вы и после смены формации будете работать в той же УК. Чего ещё никому не удавалось. После смены в 1989-1992 многие не остались на старых местах, а в 1917 там вообще. 
Александр Шадрин, Один большой минус всё перекрывает — активы в рублях номинированы и связаны с Россией. И это рублевая доходность, которая может очень быстро обнулиться после очередной девальвации нац. валюты.
avatar
rootshell, Диверсификация и Шадрин не совместимы
rootshell, ты это писал и 7 лет назад в своем последнем топике на сайте и показал себя полным профаном в биржевых вопросах… а Шадрин все это время зарабатывал
avatar
Malik, Я тоже все это время зарабатывал. Только в Россию я не инвестирую. Ну ее в.опу.
avatar
Александр Шадрин, На первый взгляд в пересчтете в валюту это чуть ли не минус, если поделить на 2 хотя бы. Все инвестирование дало 2.5х примерно?
У системы еще есть драйверы? В чем цимус? Перед сегежей не успел скинуть, хотя была в плюсе…
avatar
Александр Шадрин, а Вы получается инвестируете только в российские акции и в портфеле нет облигаций?
avatar
Cергей С., да
Самый сложный первый миллион, дальше они мелькают как телеграфные столбы за окном поезда
А были планы при достижении 10 млн уйти в бетон для личных целей, передумал? И правильно…
Владимир, будет что-то промежуточное, просто плечо будет заменено ипотекой, счет почти не пострадает, но какое-то время не будет иметь подпитки. 
Молодец.Хорошая работа.Да диверсификация хорошо, но. ..
Спрос на аммиак в ближайшие годы вырастет в десятки раз  в связи с развитием водородной энергетики.Так что возможно это только начало роста цены.
avatar
Круто.
«Первый миллион был самым трудным.»
У меня также, нарастал несколько лет. Зато потом пошло-поехало, а теперь тоже перевалило за 12м.
Александр вы теперь с Арсой по разным берегам?)
avatar
Если это правда, то риск оправдался, ни разу не проиграть, только упущенная: выгода
а где диверсификация по отраслям?
где металлургия?
где Норникель — бенефициар многих трендов? 
и т.д.
много вопросов к портфелю.

Валерий Иванович, фишка что щас металлурги пипец как дороги, не ждите роста от них, скорее будет даже возможно падение от текущих на 10 — 30% в ближайшие год — два, но хаи ещё спокойно могут на 20 % переписать. Норникель с кучей проблем сейчас да и лучше его через русал покупать, или ен+, в русалке он сейчас ещё по 18 тыщ 🙂
avatar
Grisha_che, у меня впечатление,
что эти заученные фразы уже покрылись мхом.
человек 8 лет создает портфель,
никто не говорит о покупках по текущим.
но, то, что данные активы нужно иметь в портфеле российских акций, несомненно.
Валерий Иванович, если деверцификацию делать, то можно тупо индекс купить, но альфы 7 % над рынком в год не будет как у Александра 😭 на периоде 8 лет это огромный профит
avatar
А где же иностранные акции?
Александр, с вашими талантами подбирать активы и так упорно удерживать по ряду позиций просто необходимо!!! плечо на фьючах ( бесплатно) к данным активам, н/ пр Сбер, Газпром, Лукойл. Почему не берёте? Сейчас бы было страшно представить сколько. 25-35-50 -100 млн. Р. Сложный процент делает своё дело. Почему так не делаете? Начинаете нервничать при откатах? И ещё как то просматривается приличная коррекция всеобщая в ближайшее полугодие? Опять если сырье будет дорожать, то почему бы его на фьючах не купить напрямую, что торгуется. Ту же нефть можно было откупить год назад по 20 спокойно и держать тупо х3 за год… страшно представить эти цифры даже в вашем портфеле, которые бы Вы увидели на счёте
avatar
GoodBargains, когда тебе 40+,
риск стоит уменьшать.
времени вернуть может не быть.
Валерий Иванович, 40 это да. Но возможность Упускать — это очень плохо. Пока рост должен продолжаться на ожиданиях инфляции… причём это ещё долго относительно  должно быть, несколько лет по крайней мере в России
avatar
GoodBargains, писал тут один недавно как 15 милионов на плечах просадил, это риск, тут даже 2 милионное плечо закрыто. Тут же чисто инвесторская тема на свои
avatar
Grisha_che, если парень знает толк что держать, то для него плечо 2-3 это подарок
avatar
Grisha_che, а че за пост, когда был?
avatar
GoodBargains, наверно это

smart-lab.ru/blog/694666.php

avatar
GoodBargains, это не мой подход, а так да, было бы 2-3 плеча, и счет был бы и 100 млн и 500 млн, но я бы умер от нервов. 
Александр Шадрин, а как без плеча то так долго и усердно удерживаешься? Все равно нерв то дергается. Как так делаешь? Ведь большинство не может и недели продержать 
avatar
Ну вот, пошла бычья эйфория в ленте.
В избранное;)
avatar
Intrinsic value, это ж Шадрин. Отчет за 8 лет, и все 8 лет у него бычья эйфория.
avatar
Intrinsic value, в январе-феврале прошлого года у вас тоже была бычья эйфория? если судить по тому как вы потешались над ждунами коронавирусного краха на рынках
avatar
Хороший разбор, плюс. А почему нет Россетей обычки в портфеле? Монополист, есть прибыль, платит дивы. 
avatar
Александр Шадрин, Возможно вопрос уже не раз задавался, но посмотрел два предыдущих отчета, не нашел ответа.
Почему сравнение доходности и вычисление Альфы по индексу «брутто», а не «нетто» производится?
Cashplan Captain, чтобы взять максимальный показатель, это во-первых, а во-вторых, сейчас поставил установку покупать акции с прицелом, что я буду держать более 3-х лет, то есть в теории у меня на длинном окне не будет налогов или будет очень мало, вот и брутто. 
Александр Шадрин, на дивиденды в любом случае будут.
Рекомендую ознакомиться с методологией индексов полной доходности, там ничего не продается же, какая разница 3 или не 3 года.

Я сам всегда с брутто сравниваю, потому что он лучше да. Но для частного инвестора альтернатива MCFTRR или БПИФ на индекс с нулевыми налогами, но комиссией в размере этих налогов примерно.
avatar
UnembossedName, чуть-чуть, что-то около 0,7%
Александр Шадрин, напиши, пожалуйста, какими брокерами ты пользуешься?
avatar
Великолепный пост, Александр! «Борзая стрелочка», а точнее начало реактивного вашего счета очень мотивирует!
avatar
А зачем Мечел в портфеле в двух словах? И что думаете по недвижимости жилой? Я так понимаю, что план был вывести деньги для покупки недвижки, но теперь всё под вопросом?
avatar
Displacer, Мечел ап — дивы за 2021 жду достойные, по недвижки — в поисках, но в целом ипотека по итогу заменит плечо и счет не сильно заметит вывод средств. 
Ой, ну все прям «потерянные годы». Вам, наверняка, платили и зарплату, из которой Вы пополняли портфель, и % с управления активами, так что, если покопаться, то не такая уж и маленькая альфа там была в эти годы.
Результаты отличные. Успеха!
avatar
Максим Т, покопайтесь ради интереса. Я же в теме, знаю о чем пишу. Здесь вопрос не про зарплату (они не сверх рынка совсем), а про доходность портфеля. 
Есть ли планы на случай снижения рынка на 80-90%? Согласитесь, что возвращаться с 12 миллионов до двух не очень приятно, даже если верить что это временно.
Дядя Ваня СпекулянтЪ, в случае ядерной войны только, в рублях счет в любом случае так не упадет, в долларах может, если перестанут покупать нашу нефть и газ, но это опять в случае войны только. 
Александр Шадрин, разве, периодически повторяющиеся, медвежьи рынки случались по поводу ядерных войн? Вспомните 2008 год, например.
Дядя Ваня СпекулянтЪ, вы про 80-90% написали, коррекции в 20-40%, это норм. 
Александр Шадрин, 2008 год коррекция мосбиржи -75% в рублях. При этом и доллар значительно вырос.
Дядя Ваня СпекулянтЪ, тогда много позиций иностранцев было, сейчас нет такого. 
Всё хорошо, пока порфтель не сильно большой. У меня только два комментария:
1. Две бумаги 50% портфеля. При росте портфеля надо будет думать о снижении рисков (переход в индексы- SBMX, VTBX как вариант). Либо жизнь/рынок рано или поздно заставят.
2. При росте портфеля придется дробить/выделять/создавать валютную часть. Тоже рынок/очередная девальвация заставят.
avatar
Proton, после 4000 п. по Мосбирже начну валютку наверное покупать, пока есть еще потенциалы в акциях. 
Предупреждаю, не лезьте в шлак, кто это делает, тот глупец!
avatar
Silent Hamster, у меня весь путь инвестиций — это вложения в шлак. 

Александр Шадрин, как Марламов. он тоже любит 3й эшелон. 
avatar
+ за ваши труды.
Много вопросов возникает при сравнении СЧА и доходности.
1. При средней доходности 27% (допустим это с учетом налогов) с 1 млн. рублей за 8 лет получается 3,16 млн. рублей (без реинвестирования), но никак не 12 млн.
2. СЧА за 2020 год — с 6млн. до 12млн.
При этом доходность за 2020 год +35%. То есть должно получиться 6 * 1,35 = 8,1 млн., а не 12 млн.
Цифры не бьются, странно.
3. На 6 мая 2021 52% портфеля 2 акции (АФК Система и КуйбышевАзот).
На мой взгляд -это перебор. Портфели акций и тем более крупные так не торгуются.
С уважением, Ярослав Салимов.
Салимов Ярослав, 
1. Доходность взята не про средневзвесу, а по доходности «условного цены пая» моего портфеля, т.е. как считают её ПИФы.
2. Были взносы же еще и на конец 2020 было меньше 10 млн, а не 12 млн.
3. Это как раз нормально, всё по заветам Баффетта. Диверсификация нужна, тем, кто не понимает, что делает. 
Александр Шадрин, 
1. личный счет/портфель и ПИФы по моему мнению разные вещи.
2. если были взносы — может стоить их отражать?
3. Ну это по вашему мнению))) у меня свое… А Баффет как раз очень даже хорошо диверсифируется.
Да и потом капитал Баффет очень часто делал/зарабатывал на инсайде — никакого нормального трейдинга там не было.
А как расказывал Степан Демура (когда он работал в америке) — пока Баффет поймает свою 3ю волну Эллиота, его перед этим кучу раз на стопы свозят...)))
Салимов Ярослав,
1. Возможно не правильно выразился. Я считаю доходность, как это делают ПИФы. У ПИФов есть цена пая и есть его изменения, это и есть его доходность. Я тоже считаю цену пая с учетом всех налогов, вводов и выводов.
2. Они отражены — там же есть график счет и вложения, всё видно, и график чистого профита.
3. Это лишь из-за размеров. Посмотрите, что Баффетт говорит про диверсификацию. И как Мангер называет её — херняфикация. Ранее он так не делал. Просто волны, инсайд и Демуру — это чепуха какая-то. 
Александр, Вы молодец, сам иду таким же путем, только без плечей, доходность 25% в год.

«Диверсификация нужна, тем, кто не понимает, что делает» — золотые слова)
 
avatar
Конечно для Москвы такой доход — сущие копейки, потому что самый дорогой город Евросоюза.
Мой взгляд управления личными финансами.
Пример.
Сумма активов 9,0 млн. рублей.
3,0 млн. облигации — 6% годовых.
3,0 млн. динамическая лесенка — 10% годовых.
3,0 млн. спекулятивный портфель — 30 — 50% годовых (ожидаемая и является нормой прибыли).
Варианты развития событий.
1. Спекулятивный портфель — 0%
Получим (6 + 10 + 0)/3 = 5,3 % годовых.
2. Спекулятивный портфель — 30%.
Получим (6 + 10 + 30)/3 = 15,3 % годовых.
3. Спекулятивный портфель — 50% годовых.
Получим (6 + 10 + 50)/3 = 22,0 % годовых.

На интервале в несколько лет будем получать 15%± доходность, все стабильно, благосостояние постепенно растет, риски личных/семейных финансов низкие.
Можно 1ю облигационную часть заменить на вклады (4%) или недвижимость (покупка и сдача в аренду 4%) — тут каждый сам решает как ему лучше и комфортно для диверсификации.

С уважением, Ярослав Салимов.
Салимов Ярослав, забыли 4 вариант развития событий:
4. Спекулятивный портфель -100%
Sergey_Sergeevich, это первый)
avatar
Салимов Ярослав, что входит в динамическую лесенку (стабильно 10%) и как формируется спекулятивный портфель ??

С каким шагом по деньгам и/или по сроку (?)  идёт выравнивание по этим 3-м составляющим?
avatar
asfa, почитайте в моем блоге — строгий алгоритм, все написано, все трейды прибыльные.
 Спасибо за интересный отчет с цифрами. Хорошо что не надумали как хотели раньше и продолжаете публиковать размер счета.
50% портфеля в двух акциях? Вот это я понимаю, игра по-взрослому! ))
Куйбышев Азот тебя погубит😃

Александр Шадрин, прекрасные результаты. Продолжай :-)

С российскими активами всё хорошо, кроме прилагательного «российские». :) Слишком много неопределённости, нервотрёпки, и разных многоходовочек. Про скачущий курс нац.валюты даже и говорить не стоит. Поэтому ушёл в доллары и американские активы.
avatar
А «месячная зарплата» какая? Ну, чтобы рост понять. 
avatar
Молодец.Всё правильно сделал.
А про три года отставания забудь, это был эмбриональный период, когда ничего не понятно и что будет с ростом капитала.
avatar
 можно посчитать, сколько на мой портфель акций в каждой компании на меня пашет рабов работает сотрудников, суммировав в целом – узнаю число принадлежащих мне душ
мания величия? или Остапа понесло?)
Стас Бржозовский, да что-то у чувака крышу снесло от неожиданных прибылей. А по факту к 40 годам накопил жалких 12 млн, и уже начинает считать людей рабами и сколько там ему их принадлежит…
avatar
Brent Goldman, 12млн все оценивают по разному. это могут быть и очень существенные деньги для кого-то. Но крышу на стропилах держать нужно все-таки, и Божий дар с яичницей не путать. Про коэффициент Шарпа тут наверное просто неприлично упоминать)
Стас Бржозовский, да насчет «жалких», я наверное погорячился.
avatar
Стас Бржозовский, все люди, с зарплатой 50тыс и имеющие 12млн, будут иметь корону на голове. Дело не в Шадрине. Как бороться с этой болезнью?
avatar
Мурен(а), я не про 12 млн) а про отношение к «пашущим»
 350 000 000 руб. => 15 000 000 руб. => 250 000 руб.
Торгую только в плюс, это правило действует для спекулянтов, а не инвесторов 
avatar
Угу, растёт не только депозит, но и стоимость квадратного метра в СПб…
Йонатан Берсон, есть такое, но в последний год портфель акций рос быстрее метра. 
Александр Шадрин, успех очевиден, поздравляю!

Страшно представить, что бы было с нашим рынком, если бы все инвесторы были такие как Шадрин! 
avatar
А почему бы не считать альфу адекватно (по формуле (1+R)/(1+I) )?
Тогда и среднегодовая получится другая заметно(если там тоже взять среднегеометрическую)
avatar
UnembossedName, среднегодовая средняя геометрическая. 
Александр Шадрин, 

avatar
UnembossedName, последний год же неполный
Александр Шадрин, и первый, поэтому 8, а не 9
avatar
UnembossedName, можно пояснить? средняя доходность получается 4,51%?
avatar
Мурен(а), накопленное преимущество над MCFTRR получается 4,51% годовых.
avatar
Надо следить дальше за поведением Региона и НПФ Сафмара. Как только увидим первые шаги от Региона, значит, Сечин в деле!

Reuters: НПФ Сафмар сократил долю в НПК ОВК до 0% (с 8,8964%)

теги блога Александр Шадрин

....все тэги



UPDONW