Короче, нашёл на диске архив с книгам по рынку, в нём порядка 190 книг, если не ошибаюсь. Если кому понадобится, скажите, куда залить — архив весит порядка 1.5 гигов. Сами книги я особо не читал, только те, что показались мне интересными, но новичкам точно подойдёт. Язык в основном английский.

Если вдруг кто-то уже заливал сюда подобный пост, то не ругайтесь — сначала в поисковике на СЛ прошерстил, ничего не нашёл. Ну или я рукожоп.

UPD: Прошу прощения, что долго грузил — пришлось по дороге заливать, сеть слабая. Если вдруг какая-то проблема с файлом или со скачиванием, то просьба сообщить оперативно, пока в зале ожидания, тут инет шустрый. В противном случае, перезалить смогу только завтра.

Вот ссылка: drive.google.com/uc?id=1brNwUzMEUwKxSmNp9hgLrpqA35DGXw0o&export=download

Часть 1

Поскольку в процедуре участия в размещении облигаций меня можно смело отнести к категории «полный профан», то «шорох» я решил наводить намного заранее официального дня сбора заявок — чтобы у «них» было время всё мне объяснить несколько раз.

День сбора заявок был назначен на 20 ноября, я начал примерно за неделю. Это была не первая попытка влезть в «граалестроительную фабрику» размещения и по предыдущему опыту общения с брокером я знал, что всё равно заставят изучать Регламент\Решение о выпуске ценных бумаг для выяснения деталей процедуры размещения. В этот раз я стал мудрее и сразу полез искать этот самый регламент\решение. Нашёл довольно быстро, изучил его. В принципе, всё написано простым языком, без особых премудростей. Но тут как на паре в универе по высшей математике: когда препод всё объясняет и показывает как решать задачу — тебе всё понятно, но когда вызывает к доске и нужно решить совершенно аналогичную задачу — ты стоишь в недоумении: «А чего делать-то? С чего начать?»

С Решением о выпуске ценных бумаг у меня получилось всё точно так же как и на паре по высшей математике: изучить-то его я изучил, выяснил агента по размещению, там было написано когда подавать заявки, что в заявке указывать. Вроде всё просто и понятно, но когда я сунулся сам всё это проделывать, в голове был всего один вопрос: «ЭЭЭЭ, а что делать-то?» Часть своих злоключений я изложил в посте ранее. Ну а что делать? Звонить! 

( Читать дальше )

Прочитал топик про недвижку в Москве, дай ка загляну что с недвижкой в Питере… Открываю сайты обьявлений и немного глаза на лоб повылезали. Еще два месяца назад цены были намного дешевле, в прочем старых обьявлений висит еще очень много, ну они и будут висеть до посинения, а вот все новые объявления, за этот месяц ценник уже выше, чем был два месяца назад на 5-10%. Это тех квартир, которые у метро рядом. Остальное даже не смотрел.

Вот такие дела.

Кстати! Недвижимость в Архангельске (Северодвинске, Новодвинске), если приносила в месяц 0.2-0.3% дохода от стоимости, то в Питере у метро циферки уже чуть другие, а конкретнее 0.6-0.7% от рыночной стоимости. Вот такие пироги )))

Про Питер. Город конечно обалденный, очень красивый и удобный для жизни, нет проблем с парковками, с общественным транспортом, с продуктами, развлечениями! Климат в сравнении с севером очень мягкий, теплый. Работу только пока не удалось найти ))) Но ищу )))

Приходится часть денег разместить в ОФЗ в связи с переездом в другой регион, т.к в дальнейшем не получается размещать вклады на 3 физиков, под страховой лимит не укладываюсь ну ни как. (
Смотрю параллельно с брокером Открытие — брокер сбербанка.

Появились вопросы

1. Получится открыть брокерский счет в одном регионе, а работать с ним (выводить деньги) из другого региона?

2. Есть ли плечи на фондовом рынке? Обычно покупаю ОФЗ на плечи, т.к там режим Т+1, на следующий день пополняю счет. 

3. Верно я понимаю, комиссия при покупке в течении месяца ОФЗ по 1 млн руб составит 0,045% +150 руб депозитарий (за месяц) или что то еще не учел?
При погашении ОФЗ услуги депозитария не взимаются?
Вывод денежных средств бесплатный?

4. Как быстро с брокерского счета можно будет вывести сумму порядка 5- 10 млн руб?
К примеру в Открытии вывод денежных средств занимает 30 минут.
Снять в банке с текущего счета можно сразу, без комиссии?

( Читать дальше )

 

 

За интенсивным потоком событий незаметно прошла удручающая новость. ВСЕ банки подняли комиссии на переводы со счетов ЮЛ на счета ФЛ.
(Альфа, ВТБ и др. уже, СБЕР с 30.11.18). С тарифными сетками можно ознакомиться на сайтах соответствующих банков. Максимальная комиссия
составляет 10% (с 5-6 млн. рублей). Комиссии вводятся практически на все виды платежей, кроме зарплаты.
Что это означает и при чем тут ЦБ?
1. Понятно, что когда такое происходит одновременно в разных независимых структурах да еще и перед НГ, была дана команда регулятора.
    (Тимофей- ужесточение это хорошо?). Мера вводится для борьбы с обналом. Получается специфический налог (еще один!!!!) в пользу банков.
    Монополия ЦБ превращается в квазимонополию банков. Но думаю, Антимонопольный комитет промолчит(((
2. Подобные заградительные тарифы приведут к массе нездоровых эффектов.
    Например:
    ЮЛ арендует у ФЛ недвижимость. За чей счет комиссия? а если это действующий договор?

( Читать дальше )

На прошлой неделе наше болотце взбудоражил пользователь под ником Сурен Ван, задавшийся целью трудоустроить местных горемык и выдать каждому по персональному инвестору. При этом, все риски он планировал взять на себя — благородно, по-армянски. Ну не чудо ли Господне произошло, практически? Не манна ли небесная посыпалась, вдруг? «Да это просто Аллилуйя какая-то!» — подумали многие, после чего принялись интенсивно украшать свои эквити в фотошопе и готовить истерзанную рынком плоть к собеседованию. Однако, бурная деятельность Сурена меня сразу насторожила и поэтому я решил познакомиться поближе с этим «святым» человеком.

Итак, для начала смотрим профиль Сурена и обращаем внимание на позывные скайпа и на дату рождения:

( Читать дальше )

Если правильно помню, то ММВБ в последнее время зависит от динамики 5 бумаг – Сбера, Лукойла, ГП, НН и Новатэка. Опускаю более мелких по весу участников сознательно.

На мой взгляд в космосе сейчас Лукойл и Новатэк. Даже если они перешли на другие уровни (каналы) в рамках растущих трендов, то границы каналов надо бы протестировать сверху для порядка. НН на 12 тыс., пожалуй, тоже долго не продержится.

Если кому-то интересны ориентировочные «беты» для пересиживания снижения в низковолатильных бумагах, то привожу ниже. Может есть лучше данные, делитесь.

 

	Name	Average Vol. (3m)	Market Cap	Revenue	P/E Ratio	Beta
	Aeroflot	5.53M	122.06B	563.90B

( Читать дальше )

Только что я представил вам оптимистичные аргументы от банка JPMorgan в пользу роста рынка. Ну а теперь несколько расширенный взгляд на вещи. Эти факты и сведения я позаимствовал из глобальной инвестиционной стратегии Merrill Lynch от 4 ноября.

• ФРС начала ужесточение политики + сокращение баланса (забирают ликвидность по $50 млрд в мес)
• Пока было QE, лучше рынка были активы: акции, технологический сектор, облигации, развивающиеся рынки, REITs; хуже рынка были: кэш, сырье, волатильность, USD.
  
• QE закончилось, начался QT (quantitative tightening). Это означает что волатильность, бакс и кэш должны начать расти в цене, а акции облигации, техносектор и недвижка будут сдуваться.
• Балансы глобальных ЦБ достигли пика в марте 2018 на уровне $16,6 трлн и теперь сокращаются.
• По этой причине корреляция между акциями и облигациями стала положительной (редкое событие), последний раз такое было в 2006 году.
• Раньше QE и низкие ставки «сплющивали» волатильность на рынке. Теперь такой поддержки нет.
• DJ E-Commerce Index +682% c 2009 года — третий по величине пузырь за 40 лет! И пока еще не сдулся. 
• Корпоративный долг с 2008 по 2018 вырос на 62%, госдолг на 73%.
• Глобальный долг на рекордном уровне за всю историю = $233 трлн = 318% от мирового ВВП
• Процентные ставки растут, а амер.компании должны погасить бондов на $1,3 трлн до 2020 (20% от общего долга)
• S&P500 за последние 2 года совершает максимальный отрыв от динамики мирового фондового рынка за всю историю
• 1880 из 2767 глобальных акций в этом году зашли в медвежий рынок (>20% падение)
• Распродажа Treasuries -10% в этом году — третья по величине за 50 лет. 
• BofAML Bull&Bear индикатор показывает, что американский рынок слишком пессимистичен (2,8 против 8,6 на хаях в январе). Если индикатор <2, значит рынок перепродан и его надо покупать.
• Аллокация клиентов BofAML в акциях = 59,7% — минимум за 18 месяцев. Бонды и кэш = 23,7% — 14 мес хай.
• Выкуп акций в США вырос с $275 млрд в 2008 до $4,8 трлн в 2018 (хз откуда такая цифра, насколько я помню там около трилика должно быть)
• Экономический оптимизм в США завышен — выше на 1,6 стандартного отклонения — макс. за десятилетия. Кредитные спреды экстремально узкие
• Замедление роста экспорта Китая ниже 5% говорит о том, что глобальный EPS может стать отрицательным.
• Важно следить за глобальным PMI — если упадет ниже 50 (сейчас 52,1) то это тоже сигнал к падению глобальных прибылей.
• Обычно повышение ставок заканчивается «финансовым событием» (когда что-то конкретно ломается)
• Инверсии кривой доходности пока нет, она предшествовала 7 из 7 последних рецессий. Но осталось всего 31бп.

третий пузырь за последние 40 лет:

Следующая картинка показывает, где можно ждать S&P500 при определенных темпах роста EPS и при мультипликаторе P/E

О чем она мне лично говорит? Что если рынок ошибется с прогнозом по экономике, то он ошибется с прогнозом по росту корп прибылей (EPS), а также P/E тоже начнет сужаться. В этом смысле ничто не мешает рынку сходить на 2400 по индексу.

В комментах к топике smart-lab.ru/blog/506275.php завязалась дискуссия про Полонского.

Ну что же – кто-то должен это сделать, пусть это буду я.

Честная история невероятного взлета и падения Полонского и Миракса.

Итак – Полонский, невероятно обаятельный почти двухметровый дядька с огромной энергией в середине 90х занялся строительным бизнесом в Санкт-Петербурге. Бизнес пошел, накопились какие-то деньги, и в начале 2000х Сергей познакомился с матерью Ксении Собчак – Людмилой Нарусовой. Может это совпадение, а может и нет – но после этого Полонский получает первые участки в Москве под стройку.

Стройки идут с проблемами, но в итоге, всё строится и продается, но бизнес не приносит каких-то баснословных денег. Далее в Москве начинается невероятный взлет цен на недвижимость – то, что в 2000 году стоило 800 долларов стоит в 2005м уже 3000 долларов, а к 2008му подорожает до 7000. В этих условиях Полонский идет ва-банк и не только вкладывает всё заработанное в новые стройки, но привлекает порядка 500-800 млн долларов кредитов в новые стройки. Строительная империя разрастается, закладываются все больше и больше все более масштабных проектов, в которых открываются продажи и собирается еще больше денег, которые идут в новые, еще более амбициозные стройки.

( Читать дальше )

Посмотрел доклад Р. Валеева на конференции СЛ, пару слов написал по этому поводу в теме Т. Мартынова

https://smart-lab.ru/blog/505840.php

теперь задаю себе вопрос (название темы) и отвечаю на него, насколько мне позволяют смутные воспоминания от изучения теорвера в одной из прошлых жизней.

Итак, моделирование графиков цены случайным блужданием (но все-таки направленным, т.к. назад не ходим) или подбрасыванием обычной монетки – это ерунда по той причине, что графики случайного блуждания пересекают ось абсцисс, а у нас не бывает отрицательной цены. Тем не менее, в этом что-то есть и я практически не сомневаюсь в том, что если из всех графиков случайного блуждания отбросить пересекающие ось абсцисс, то в оставшихся мы увидим все, что у нас есть на мониторах как графики цены.

Допустим для простоты, что нас устраивают все графики случайного блуждания, располагающиеся выше оси абсцисс. Какое блуждание или какую «монетку» они нам показывают?

( Читать дальше )