Все мы на Смартлабе немного инвест-эксгибиционисты и инвест-вуайеристы: многим нестерпимо хочется показать, че творится в их портфелях, а другим — поглазеть; потом они обычно меняются местами😏

📊Сегодня демонстрирую «ОТ» и «ДО» свой Индивидуальный Инвестиционный Счёт по состоянию на зиму 2026. Про его историю и структуру (и почему он в данный момент такой «корявый») подробно рассказал здесь.

А спонсор нашего сегодняшнего выпуска — приложение с лаконичным названием «Мои Инвестиции» (в недавнем прошлом — «ВТБ Мои Инвестиции»), которое предоставит нам всю подноготную Сид-ИИСа.

🤷‍♂️Шучу, разумеется. Никаких спонсоров у меня нет, и статьи выходят только потому, что у меня есть время и желание делиться с вами своими шагами на фондовом рынке, и совместно познавать изнанку мира инвестиций вообще. Но обязательно подпишитесь на мой телеграм — это очень поможет в развитии блога😉

📌Предыдущий срез моего ИИС по состоянию на осень 2025 показывал тут.

( Читать дальше )

Когда высокая активность и люди работают сверхурочно, то они заказывают больше пиццы.

Индекс пиццы



«Индекс пиццы» Пентагона:
вчера зафиксирован резкий рост заказов из ряда пиццерий возле Минобороны США.
Вероятно, идет планирование ударов по Ирану (нефть).
Возможно, дополнительная активность связана и с Венесуэлой

«Индекс пиццы» — неофициальный индикатор, который говорит об активной работе в Пентагоне и возможном планировании военной операции.

         Звучит угрожающе и неуместно по отношению к процессу накопления знаний и богатства. Но  признаки событий, проявившиеся после 3 января 2026 года не позволяют назвать ситуацию с инвестированием по другому. «Наш» или «не наш» великий миротворец «крадет» президентов и руководствуется во внешней политике «собственной моралью». Наши «тихоходы» лавируют лавируют все не могут вылавировать. Чем это кончится-НИКТО НЕ ЗНАЕТ. «Для ведения войны мне необходимы три вещи: во-первых — деньги, во-вторых — деньги и в-третьих — деньги.» Наполеон Бонапарт. Каковы пути сохранения богатства в такое время когда государство вынужденно «выжимать» изо всех сфер-предприятий, граждан любую возможную копейку. Заимствование(ОФЗ)-будет расширяться. Ставка будет высока, чтобы владельцы вкладов сомневались в других «путях преумножения». Предприятия имеющие прибыль будут «обезжириваться». Как и каким способом -Увидим. Дивиденды будут ниже депозитной ставки. «Нельзя допускать „ухода в тень“ налогоплательщиков в России на фоне повышения НДС», заявил президент. И как Мы понимаем это напутствие будет выполнено и перевыполнено. Главная парадигма инвестирования-сохранить! Станет нашей целью на Весь следующий год!

( Читать дальше )

Сколько зарабатывает «казино» на спортивных ставках, и почему вам не дадут устойчиво обыгрывать букмекеров – даже если вы построили гениальную модель предсказания исходов спортивных событий (срывает покровы почетный лудоман из The Economist).

В декабре в The Economist вышла прикольная статья (без пэйволла вот здесь, и еще вот тут есть краткий пересказ основных тезисов) под названием «Битва за то, чтобы остановить умных людей, делающих ставки». Там их дата-журналисту, который в качестве хобби строил вероятностные модели и баловался ставочками на спорт, надоело, что его банят во всех букмекерских домах UK – и он решил написать про это материал. Ниже несколько интересных моментов из него.

🐌 Примерный размер маржи букмекеров, зашитой в коэффициенты, составляет 4,5%+ от размера ставки. Но так как они принимают ставки на огромное количество событий – их алгоритмы для «правильного прайсинга» коэффициентов не могут быть точными вообще для всех линий ставок.

( Читать дальше )

Недвижимость в России исторически всегда растет в цене, что вполне логично на фоне инфляции. Однако, сравнив инфляцию и недвижимость, мы увидим, что подорожание квадратных метров происходит куда более активно:


Этому способствует ряд причин:

1. Любовь населения к этому классу активов. В любой кризисной сетуации бежим вкладываться в бетон;
2. Льготная ипотека - это переключения внимания с цены квартиры, на ежемесячный платеж;
3. Рассрочки и специальные программы застройщиков, где в реальности, поднимается цена, сразу закладывая в себя будущие проценты по кредиту;
4. Большая потребность в новом жилье, на фоне устаревающего жилищного фонда по всей стране;
5. Существенное развитие классов недвижимости и активная стройка премиум и люкс сегментов, что поднимает среднюю цену;
6. Появление, в ряде регионов, населения с резким ростом доходов — как правило, где распологаются заводы военной промышленности. Отсюда такой неравномерный рост между регионами:

( Читать дальше )

Лайфхак для тех, кто любит пользоваться бизнес-залами: они есть не только в аэропортах, но и на железнодорожных вокзалах. В Москве на один бизнес-зал на «железке» стало больше. 

На Казанском вокзале в декабре обновился зал повышенной комфортности. Его довели до статуса бизнес-зала. Там теперь можно взять не только кофе, но и полноценно пообедать. 

В стиле московского барокко и сталинского ампира

Но, я считаю, даже не это главное. Это самый красивый бизнес-зал в стране. Его история насчитывает уже больше 100 лет. Прихожу туда, чтобы глаз порадовался. 

Задуман ресторан с шикарными интерьерами был ещё при строительстве Казанского вокзала знаменитым архитектором Алексеем Щусевым. Но из-за Первой мировой войны и последовавших годов неурядиц завершить проект удалось только в 1930 годах. 

( Читать дальше )

Без продаж ЦБ и Минфина
(отдыхают до 12 января),
рубль немного слабеет (поддержка рынку), максимальный фандинг по евро и доллару.

В результате,
индекс Мосбиржи, все-таки, не падает, не смотря на негативное открытие.

И портфели в плюсе около 1%, и ставка на золото (GLDRUBF) и на рост валют в отсутствие ЦБ (CNYRUBF) в плюсе.

Посмотрим, что будет, когда ЦБ и Минфин вернутся с продажами CNY после 12 января.

В геополитике пока негатив.
По данным Polymarket,
вероятность прекращения огня на Украине до 31 12 2026г упала на 4%, с 50% до 46%

Продолжаем богатеть на облигациях и создавать себе пассивный доход, получая купончики, при условии, что все эмитенты доживут до погашения (а эти должны). Сегодня у нас хорошее кредитное качество, 7 облигаций с рейтингом А+.

Доедаем все салатики, готовимся к Рождеству и вспоминаем, чем акции отличаются от облигаций.) Ключевая ставка еще позволяет зафиксировать хорошие доходности даже в “А”-шках, все дело в вашем вкусе, толерантности к риску и других ваших параметрах, которые известны только вам. Я лишь предлагаю варианты с определенными характеристиками.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка? 

✅ Рейтинг А+

✅ Ежемесячные купоны (ну почти)

✅ Отсутствие оферт 

✅ Отсутствие амортизаций.

✅ Выпуски на один год и более.

В чем прикол моих подборок про облиги? Все они направлены на получение, желательно, ежемесячного купонного дохода. Понравился эмитент, процент по купонам, срок? Отлично. Пошли изучили финансовое здоровье, если все ок, можно проинвестировать на небольшую котлетку.

( Читать дальше )

Если честно, ситуация с Камазом сейчас выглядит очень тревожно. На наш взгляд у компании сейчас большие проблемы с кредитным качеством. Из-за падения спроса у них сейчас существенное падение выручки и затоваривание, по итогам первого полугодия убыток уже на операционном уровне (18,1 млрд убытка против 14,8 млрд прибыли год назад), а чистый убыток после уплаты процентов и вовсе стал рекордным — 30,5 млрд рублей. На операционном уровне картина удручающая: запасы на складах выросли на 17,5% с начала года, а их оборачиваемость замедлилась до 254 дней, т.е грузовики попросту не продаются. Эта картина характерна в целом для всей отрасли — продажи тяжелых грузовиков в России за 10 месяцев 2025 года рухнули на 54%.

Долговая нагрузка просто непомерная, соотношение долга к капиталу 2,45х. Ликвидности нет, коэффициент срочной ликвидности 0,58х, что в два раза ниже безопасного уровня. То есть долги им обслуживать фактически уже сейчас нечем и для обслуживания текущих долгов надо брать новые.

( Читать дальше )

Может ли это быть правдой? Более чем.

За последние пару месяцев видел не менее 20 статей о привлекательности привилегированных акций нефтяника.

Чего же так все всполошились? Давайте разбираться.

Традиционно Сургутнефтегаз считается топовой акцией под девальвацию. Уж так сложилось, что компания смогла к началу 2025 года накопить более 5.9₽ трлн. По расчётам Интерфакса кубышка на 1 июля 2025 = 5.5₽ трлн.

Большая часть этой суммы номинирована в американских долларах. Соответственно получаем, что ежегодная валютная переоценка может давать как огромную прибавку к прибыли, так и вводить компанию в убытки.

 

⛔️ За 2025 год будет отражён убыток. Но не всё так просто. Сургут тем и отличается, что способен показывать крайне высокую доходность без стабильности.

Кэш = возможности. Около 70% всей кубышки находится в валюте (не только в долларах, но и в юанях). Ребята в Сургуте тоже не дураки, видят динамику курса доллара, в связи с чем и решили диверсифицировать свою кубышку.

 

( Читать дальше )