Всё просто: «вычитанием» инфляции. Есть и более точный способ.

Исходные данные

На графике ниже все необходимые показатели приведены.

В верхней части графика показана динамика номинальной денежной массы (зелёная линия) и инфляция (красная линия).

В нижней части графика показана динамика реальной денежной массы.

   

Как посчитать динамику реальной денежной массы?

Грубый подсчёт «вычитанием»

Из роста денежной массы (зелёная линия на верхнем графике) надо «вычесть» инфляцию (красная линия на верхнем графике). Подсчитаем по цифрам на 1 сентября 2023 года:

22,9% — 5,1% = 17,8%

(словами: 22,9% минус 5,1% равно 17,8%).

По этому подсчёту реальная денежная масса на 1 сентября на 17,8% больше, чем годом ранее. Это грубый расчёт. Но при невысокой инфляции он даёт довольно точное приближение.

Точный подсчёт «делением»

+22,9% и +5,1% в нашем примере — это темпы прироста. Они показывают на сколько процентов вырос показатель за год.

От темпов прироста надо перейти к темпам роста.

( Читать дальше )

Читаю книгу Маги рынка Швагера и пришла идея собрать мнение от наших Магов рынка, суммировать их предпочтения и посмотреть, как будет вести сообразный индекс – Индекс Магов. Название пока рабочее, если не приживется новое придумаем.

Отправил своим коллегам по инвесторскому цеху одинаковый запрос: «Назови топ, 3-5 российских бумаг, чтобы ты купил прямо сейчас. Но раз в квартал можно пересмотреть».

Думаю, в следующий раз надо дать возможность выбирать от 1 до 5 бумаг, и присваивать им свои доли, либо также равные, как и сейчас. Я сейчас распределил в равных долях по представленным акциям от каждого инвестора. 7 человек – дали 3 бумаги, 7 – дали 5 бумаг, и по одному – 1 и 4 бумаг. Чем меньше бумаг, тем больше голос за одну бумагу.

В итоге получилось 16 человек, кто дал ответ и согласился участвовать в данном мероприятии. Надеюсь, будет интересно наблюдать за этим экспериментом.

Список инвесторов довольно широкий, возможно, в будущем будет еще увеличен. По мне, так каждый человек в нем – весьма хороший инвестор, если такая характеристика может быть дана инвестору. Простите, что добавил и себя. Мой список – это мои топ-5 бумаг в моем портфеле.

( Читать дальше )

В рамках диверсификации и развития в настоящий момент времени смотрю на вариант приобрести студию под сдачу, в удобной локации в Москве.

Конечно, удобная локация — понятие относительное и в целом есть зависимость от бюджета. Пока планка по стоимости студии с отделкой до 9млн. Более менее под такие критерии проходит только ПИК.

Во вторник посетил 5 ЖК, что бы почувствовать на себе атмосферу локации. Наснимал видео, но пока монтировать большого желания нет, снимал в основном для личных нужд. В тексте тоже есть что рассказать.

Посетил:
🔹Второй Нагатинский
🔹Первый Дубровский
🔹Волжский парк
🔹Михайловский парк
🔹Перовское 2

Это неполный список потенциальных жк, но на все за один день не успеть.

🏗Второй Нагатинский
Метро: Нагатинская (20 мин)/Коломенская (15мин)
Цена: 7900
Ключи: 2кв25

Пришел пешком от Нагатинской. Пешеходные зоны до метро широкие, хорошие, чистить будут. Однако, из-за наличия пром-зоны с этой стороны, пришлось долго обходить. Путь от метро занял 23 минуты. Если промку снесут, то от Нагатинской напрямую будет 15 минут.

( Читать дальше )

     Пока рынок мерзко растёт, решил я продолжить тему полезных сервисов на Смартлабе. Как помните, внизу лайк, подписка, донат, комментарий...

     Остановились мы с вами на меню и пронумеровали места, по которым продолжим сейчас идти. Напоминаю предыдущие посты:
Предыдущие посты:

• smart-lab.ru/blog/925718.php
• Чем полезен Смартлаб: календарь
• Чем полезен Смартлаб: блоги
• Польза Смартлаба: меню

     Переходим к цифре 2 — котировки



( Читать дальше )

В честь реализации идеи 3114-3190-3073-… 3226? отвечу на вопросы по рынку

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Лайк приветствуется

15 августа Банк России провел экстренное заседание Совета директоров (СД), где под влиянием неослабевающей на тот момент девальвации обменного курса рубля и растущего инфляционного давления, был вынужден увеличить ключевую ставку на 350 б. п. – до 12%. Результат был достигнут – рубль перестал слабеть и даже стал немного укрепляться. При этом ожидаемо выросли ставки на денежном рынке (Money Market, далее − MM) и доходности рублевых облигаций, прежде всего краткосрочных.

Могут ли частные инвесторы воспользоваться этим «щедрым» подарком от регулятора и получить 12% годовых? Что дальше будет со ставками и какие есть альтернативы для вложений? При рассмотрении потенциальных возможностей будем опираться на горизонт инвестирования до конца текущего года (далее ставки могут заметно измениться), то есть на период, на который более или менее определенно можно спрогнозировать динамику ставок. Что-же можно сделать?

( Читать дальше )

После вчерашнего повышения ключевой ставки для многих интересными становятся высоколиквидные рублевые инструменты. Я уже несколько раз слышал о так называемых фондах ликвидности (они же фонды денежного рынка), и сегодня пришло время разобрать эту тему. Если интересны выводы, сразу листайте к самому низу.

Фонд ликвидности работает с операциями обратного РЕПО. Наиболее распространенный сценарий такой: Национальный Клиринговый Центр Мосбиржи (НКЦ), он же Центральный Контрагент (ЦК), хочет немедленно получить рубли для своих операций. У него есть ОФЗ (или другие облигации, но такое бывает реже), он отдает их фонду в залог, а получает кредит в рублях. Фонд получает проценты (не сразу, а в конце соглашения), НКЦ получает рублевую ликвидность, а также продолжает получать купоны с облигаций, которые находятся в залоге. Ставка кредита примерно соответствует ключевой ставке ЦБ РФ.

Если хочется больше узнать про сделки РЕПО, советую три статьи, из них общее представление сложить можно:
journal.open-broker.ru/investments/denezhnyj-rynok-moskovskoj-birzhi/

( Читать дальше )

Итак, осмотритесь вокруг и спросите себя: оптимистично или пессимистично настроены инвесторы? Что советуют эксперты в СМИ: выходить на рынок или избегать этого? Новые инвестиционные схемы с готовностью принимаются или отвергаются? Предложение ценных бумаг и создание фондов считаются возможностью разбогатеть или потенциальными ловушками? Что кредитный цикл делает с капиталом — облегчает доступ к нему или усложняет до предела? Высокие ли коэффициенты P/E в исторической перспективе, велики ли спреды © Говард Маркс

Интересно, что бы он сейчас делал.Сейчас ситуация в России:

Инвесторы оптимистичны и верят в любые мифы и сущфакты
Эксперты советуют входить на рынок
IPO идет полным ходом
Про ловушки никто не говорит
Кредитный цикл ужесточается в России, мировой рынок капитала закрыт
P/E у многих компаний завышен (речь не про голубые фишки)

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть, а последний раз про портфель писал 19 июля 2023 (месяц ничего не делал):

( Читать дальше )

Наш прогноз ВВП 2023 года меняется.

+7,4% мы ожидали в ноябре 2022.

+6,4% — в феврале 2023.

+6,8% — в мае 2023.

===

Настала пора уточнить прогноз, потому что поступили новые данные по денежной массе, инфляции, ВВП за первые два квартала.

Как мы это будем делать? Можно выделить шесть шагов, которые описаны ниже. При желании любой может воспользоваться этой методикой, повторить расчёт и проверить нас.

Для иллюстрации использованы графики из предыдущего уточнения.

Шаг первый: прогнозируем динамику денежной массы

С мая появились новые данные о динамике денежной массы за три месяца.

График 1.

   

Теперь нам известна динамика денежной массы на 1 августа. А ещё 21 июля ЦБ выдал обновлённый прогноз динамики денежной массы до 2026 года.

Шаг второй: прогнозируем динамику инфляции

Сейчас нам уже известно, как выросла инфляция на 1 августа. Воспользуемся нашими прогнозами (см. здесь) и прогнозом ЦБ до 2026 года, чтобы дорисовать вторую линию на графике 1.

( Читать дальше )

Ради интереса решил посмотреть, как менялась доходность 10-летних ОФЗ по годам:

Среднее значение за 15 лет получается = 8,81%.
Средняя доходность российского рынка (индекс MCFTR 2009-2021) в районе 14,1%.
Таким образом, историческая премия за риск в районе 5,3%.
Отсюда получается, что минимальная ставка дисконтирования российских акций составляет 11,16%+5,3% = 16,46%.
(11,16% — текущая доходность ОФЗ).

Кстати Баффет не заморачивается и дисконтирует все через 30-летние трежерис:

( Читать дальше )