Пара слов о том почему Магнит говно

Для начала перечислим некоторые заслуги менеджмента Магнита:

1. Набрали кредитов на пике ключевой ставки.Когда Центробанк задрал ставку до запредельных уровней, нормальный менеджмент сокращает расходы и гасит долги, чтобы не разориться на процентах. Руководство «Магнита» сделало ровно наоборот: они увеличили чистый долг почти в два раза — с 252 млрд до 496 млрд рублей.

2. Запустили безумный CAPEX, когда кэша не было.В условиях жесткого кризиса менеджмент утвердил гигантскую инвестпрограмму (капитальные затраты). За 2024–2025 годы они вбухали в расширение сети почти 350 миллиардов рублей. Открывали по 2,5 тысячи точек в год и делали дорогие ремонты.

3. Купили активы по оверпрайсу.Вместо стабилизации бизнеса руководство решило поиграть в крупных инвесторов и купило сеть «Азбука вкуса» на пике ставок. За сделку отдали около 29 млрд рублей, при этом переплата (гудвилл) составила около 17 млрд рублей. Примерно так же ранее купили KazanExpress, чтобы потом списать миллиарды рублей убытка из-за обесценения.

4. Обнулили дивиденды и кинули инвесторов.
Главная задача нормального руководства — делать так, чтобы акции росли, а инвесторы получали прибыль. Менеджмент «Магнита» годами кормил всех обещаниями, а в итоге довел операционный бизнес до первого за 20 лет чистого убытка в 22,5 млрд рублей.

Вместо того чтобы переждать шторм с высокой ставкой ЦБ, менеджмент агрессивно тратил чужие, дорогие деньги на покупку сетей и открытие неэффективных точек. Как итог бизнес загнали в долговую ловушку, из которой компания будет выбираться годами.

Кто вообще в здравом уме выберет эту помойку для инвестиций когда рядом есть крутой Х5 с большими дивами, перспективами и прозрачным и эффективным менеджментом?