Дисклеймер — опционика продвинутого уровня  для теории и практики


«Синтетические» стратегии знать  полезно и выгодно — они помогают гибко управлять рисками и экономить ГО.

Synthetic Covered Strangle — это синтетическая (то есть собранная из комбинации акций и опционов, а не купленная как единый опционный контракт) стратегия, которая имитирует профиль риска и доходности обычного (прямого) Covered Strangle.
А «шорт» и «лонг» в этом контексте означают, какую базовую позицию (по акциям) вы в итоге воспроизводите. 

Synthetic Covered Strangle (лонг)

Эта версия имитирует длинную позицию по акциям (long stock).
В прямом Covered Strangle для этого покупают акции и одновременно продают внеденежные колл и пут.
В синтетической версии акции не покупают — вместо этого используют опционы, чтобы воспроизвести тот же профиль.

Как собрать:

• Купить глубокий «в деньгах» колл (deep in-the-money call) — он сам по себе ведёт себя почти как акция (высокая дельта, почти линейный профиль).

( Читать дальше )

Дисклеймер — универсальная стратегия для любого БА, на который есть опционы

Простая комбинация коллов и фьючерсов дает возможность построить привлекательную стандартную стратегию практически на автопилоте.
Благодаря синтетике, управление сводится к роллированию ближней ноги всего один раз в месяц.
Срок стратегии — любой, по дате экспирации БА, например календарного фьючерса на GAZP.

Всем хорошей погоды и новых впечатлений!

«Жизнь прекрасна ещё и потому, что можно путешествовать»  ©

Летом надо больше отдыхать, а не торговать)

В двух предыдущих постах я рассказывал про опционный калькулятор для Мосбиржи (раз, два). Сейчас про другое.


Опционы пугают. Открыл доску — стена цифр. Что покупать, что продавать, зачем это всё, почему нельзя просто купить акцию. Можно читать учебники, смотреть видосы, разбирать статьи — но пока не попробуешь руками, каша в голове никуда не денется.

А пробовать на реальных деньгах — ну так себе обучение.

Я сделал игру, где результат каждого решения видишь за 40 секунд.

Как устроен раунд:30 свечей — смотришь на график. Выбираешь, куда пойдёт рынок: вверх, вниз, вбок, сильное движение, или хочешь защитить позицию. Под направление выбираешь стратегию. Рынок доигрывается — видишь P&L. И рядом — сравнение, что было бы, если бы просто купил или зашортил акцию. Можно закрыть позицию досрочно — как в реальной торговле.

Час практики — и ты уже понимаешь в вопросе больше, чем после десятка статей. Не потому что статьи плохие, а потому что видеть результат своих решений — это совсем другой уровень усвоения. Одно другое не заменяет, но после игры копать глубже намного проще — уже понимаешь, что к чему.

( Читать дальше )

В прошлом посте я рассказал, почему сделал свой опционный калькулятор и что внутри — smart-lab.ru/blog/1300252.php
Сейчас о том, что появилось за выходные.

Изначально я делал продукт для себя, а я торгую только премиальные опционы и акции. В маржируемые не лез, и цель была в целом сделать опционы доступнее тем, кто только начинает.

Однако в комментариях к прошлому посту я услышал запрос от опытных людей, которые давно торгуют фьючерсы и опционы на них. И понял, что без этого функционала калькулятор был бы неполноценным. Вот что я сделал. 

Любые комбинации инструментов в одной позиции. Акция + фьючерс + премиальный опцион на акцию + маржируемый опцион на фьючерс. Всё на одном графике, один общий PnL, одни греки. Не четыре отдельных окна, не Excel — одна конструкция.

Фьючерсы разных экспираций. SiM6 + SiU6 в одной стратегии — календарные спреды на фьючерсах, межконтрактные арбитражи. Каждый контракт со своими данными: стоимость шага, ГО, экспирация.

( Читать дальше )

Периодически слышу вопросы в духе:

«Какие конструкции вы посоветуете?»
«Вот бы сделать конструкцию, где убыток ограничен нулем, а прибыль — бесконечна»
«Есть ли конструкции с диапазонным доходом и ограниченным риском?»
«Будет ли эта конкретная конструкция зарабатывать?»
«Какие у вас любимые конструкции?»

За всеми этими вопросами стоит одна и та же идея — найти идеальную опционную конструкцию, которая сама по себе будет приносить деньги.

Возможно ли это? Давайте разберёмся.

 

Что люди на самом деле называют «идеальной конструкцией»

 

Чаще всего за этой формулировкой скрывается неявное ожидание:

Хочется такую конструкцию, которая при любом исходе рынка дает плюс — где-то меньше, где-то больше, но всегда в прибыли.

Если смотреть на это честно — это равносильно идее заработка без риска.

А это принципиально невозможно.
На рынке любая прибыль — это плата за принятый риск.
Риски были, есть и будут всегда. Мы зарабатываем только потому, что берем на себя риски. Это аксиома!

( Читать дальше )

Опционы — это слишком сложно. Я не математик

Знакомые мысли?
Я их слышу постоянно.

И я вас понимаю. Когда видишь греки, улыбки волатильности, формулы — кажется, что это другой мир, доступный только избранным.
Кажется, будто нужно заново учить высшую математику, чтобы вообще подойти к этому инструменту.

И да, и нет.

Да — потому что опционы действительно полностью основаны на математической модели. Модели Блэка-Шоулза.

Нет — потому что быть математиком не обязательно.

Я не математик и не физик, и за 9 лет работы с опционами я понял главное:
Успех в опционах приходит не к тем, кто умеет решать уравнения, а к тем, кто понимает логику управления рисками.

Смотрите, в чём парадокс:

Опционы — это нелинейный инструмент со сложной математикой внутри.
Но большинство трейдеров пытаются использовать их как линейные инструменты — купил и ждёшь, когда цена пойдёт в нужную сторону.

Это как использовать спортивный автомобиль только для поездок в магазин за углом.
Технически — да, вы на нём доедете. Но вы используете лишь 5% его возможностей.

( Читать дальше )

Эта статья — одна из самых важных.
В первую очередь, для меня самого.

Чтобы ее написать, мне пришлось переосмыслить весь свой путь в опционах длиной в 9 лет.

Вспомнить периоды оглушительного оптимизма, когда казалось, что вот она — та самая стратегия, которая изменит всё.
И провалиться в память о временах полного тупика, когда депрессия накатывала с мыслью, что годы изучения опционов прошли впустую.

Все взлёты и падения. Все безумные заработки и сокрушительные потери.

Мой итог этого пути:

Уверенно торгую опционами и зарабатываю этим на жизнь.

Свои компетенции со всеми пруфами я показал на примере тестового реального счета.
Подробности в цикле статей. Начало тут:
Увеличил капитал в 4 раза за 3 года

И это не результат угадывания рынка, а следствие системы, которую я выстроил на основе всех этих горьких и радостных инсайтов.

Своим опытом в опционах я делюсь здесь и в моем ТГ-канале Будни опционщика.

Я структурировал свой опыт в стадии развития.
Получилось аж 15 стадий.
Я уверен, что почти каждый опционщик проходит по схожей траектории.

( Читать дальше )

     Наконец-то, меня выпустили из бана. Ну тут уж я сам оказался дурён и нелюбомудрен.  В общем, сам виноват…

 

     Это я к тому, что выкладываю следующую часть с опозданием. Прошу меня за это простить.

 

     Итак, мы решили спекульнуть РИшечкой, чтобы выиграть денюшек на хлебушек.

     Лирическое отступление. Да, я не описАлся, ещё мой любимый Альберт Айнстан говорил, что «Все события в природе носят вероятностный характер». Поэтому биржевая торговля – это Игра, Игра и ещё раз Игра! Не работа, не бизнес, а именно ИГРА! С вероятностными исходами.

     Ничего плохого или предосудительного в этом не вижу. Шахматы, например, это тоже тяжелая, кропотливая, но игра. В которой, чтобы чего добиться, нужно много и упорно учиться и тренироваться. Но учиться – Игре. И играть, играть, играть…

     Или шпионы-разведчики-контразведчики, которые ведут радиоигру и пускают дезу. Тоже игра.

( Читать дальше )