Одна из самых частых ошибок инвесторов — считать, что брокер сам все посчитает правильно. Да, в рамках одного счета он сальдирует прибыль и убытки автоматически. Но если у вас несколько брокеров или вы торгуете разными инструментами, налоговая может остаться в плюсе, а вы — в минусе. Разбираем два реальных кейса, где мы помогли клиентам вернуть переплату.

Кейс 1: когда корзины не совпадают

Клиент в 2025 году торговал акциями и фьючерсами на индекс. По акциям — прибыль, по фьючерсам — убыток. Общий итог за год отрицательный, но брокер все равно удержал налог. Как так?

А вот как. Ценные бумаги и фондовые ПФИ (фьючерсы на акции или индексы) сальдируются между собой. А вот фьючерсы на товары или валюту — нет. Это разные налоговые корзины. Поэтому налог взяли с прибыли по акциям, а убыток по «нефондовым» ПФИ остался неиспользованным.

Изучая историю клиента, мы обнаружили у него убыток по ценным бумагам за 2022 год — около 600 000 ₽, который он никогда не переносил. А ведь убытки можно переносить на будущие годы в течение 10 лет. Мы заявили этот убыток в декларации за 2025 год.

( Читать дальше )

Дисклеймер — стратегия для комфортного позиционного трейдинга  (продвинутый уровень)

Пока в соседних постах продолжаются дискуссии про инфоцыганщину в опционах и ярые антиопционщики напрочь отвергают их, ничего не предлагая взамен и не отличая даже ПО от МО,  практики строят стратегии с положительным матожиданием и на основе системного трейдинга успешно торгуют.

Вот, например, стандартный Zero Hedge в нестандартном календарном формате.
В нем возможны и допонительные краткосрочные обвязки для регулирования дельта-нейтрали.

Творчески применяя существующие стандарты, можно формировать индивидуальные портфели с рассчитанным доходом и условным безриском.

ВАЖНО — без понимания сути опционов не рекомендуется повторять любые стратегии  во избежание рисков и финансовых потерь!

Имхо, сочетая ПО и МО можно добиться еще более положительного результата.

К сожалению, биржевой калькулятор «не обучен»  таким связкам.




Единственный на сегодня известный мне  доступный софт  для моделирования сложных портфелей, это startsmalloptions.ru.

( Читать дальше )

В прошлый раз рассказывал про стратегию HMR, которая выжила там, где легли 230 других. Её главная идея — не угадывать будущее, а каждый день определять, в каком режиме рынок сейчас, и подстраивать поведение. В комментах спросили: а как этот режим вообще определяется, без гадания на кофейной гуще? Рассказываю, потому что сама механика простая и применимая руками, без всякой стратегии.

Барометр из двух цифр

Режим рынка я определяю по двум вещам, обе доступны любому:

1. Где S&P 500 относительно своих скользящих средних. Смотрю дневную EMA200 и недельную EMA40. Горизонт у них один и тот же, 200 торговых дней это те же 40 недель; недельная просто спокойнее, она считается по закрытиям недель и не дёргается на внутринедельных шпильках. Выше обеих — рынок здоров. Ниже — проблемы.
2. VIX — индекс ожидаемой волатильности, он же индикатор страха. Тихо (VIX < 25), тревожно (25-40) или паника (40+).

Всё. Никаких секретных данных, никаких платных терминалов. Две цифры, которые видно в любом терминале и на куче бесплатных сайтов.

( Читать дальше )

Дисклеймер — про важность всех нюансов в изучении и интерпретации стандартной опционной улыбки

Оживленная дискуссия в прошлых постах про УЛЫБКУ как таковую и в китайском варианте заставила повнимательнее  изучить то, что лежит в недрах квика, куда редко доходит взгляд большинства опционщиков

Вот 2 стандартных графика

VTBR сентябрь, диаграмма IV в зависимости от СТРАЙКА



VTBR cентябрь, диаграмма IV в зависимости от ЦЕНЫ


( Читать дальше )

Дисклеймер — изучаем опционы глубже и творчески для практического трейдинга

В опционике есть много разных стандартных стратегий и методов изучения основных параметров и греков.

Например, есть так называемая «китайская улыбка».


В «китайской улыбке» действительно  всего 3 параметра — они помогают гладко подогнать математическую кривую под реальные рыночные данные (подразумеваемую волатильность разных страйков). 

• Level (Уровень). Это волатильность для центрального страйка — того, что называется ATM (at-the-money, «около денег»). По сути, базовая точка отсчёта: какой уровень нестабильности рынок закладывает в опционы, близкие к текущей цене базового актива. 
• Tilt (Наклон). Отвечает за асимметрию, скошенность «улыбки». Если Tilt положительный — «улыбка» сильнее вытянута вправо (волатильность резко растёт для опционов колл «вне денег»). Если отрицательный — влево (выше волатильность у путов «вне денег»). 

( Читать дальше )

Данные об открытых позициях биржа отдаёт бесплатно всем желающим. Каждый торговый день видно, сколько контрактов держат физлица, сколько юрлица, сколько из них в лонг, сколько в шорт и сколько человек за этими позициями стоит. Информация официальная, публикуется по итогам торгов.

Проблема в том, что в сыром виде она почти бесполезна. Открываешь таблицу, видишь «242 574 и 105 796», и дальше что? Много это или мало для этого инструмента? Так было всегда или именно сегодня перекос? Кто из двух групп сейчас в необычном положении?

Ниже разберу, как из этих чисел получается что-то осмысленное. И в конце покажу, что из популярных трактовок подтверждается на истории, а что оказалось красивой сказкой.

Где брать сырые данные

Таблица лежит на странице спецификации каждого фьючерса на сайте биржи. Четыре колонки: физлица длинные, физлица короткие, юрлица длинные, юрлица короткие. Плюс изменение за день и количество держателей позиций в каждой группе.

Есть машинный доступ через ISS API биржи, там же исторические ряды: iss.moex.com/iss/analyticalproducts/futoi/securities. Группы обозначены как fiz и yur, форматы csv, json и xml. Отдельно существует онлайн-раздел с внутридневными данными, но для него нужна регистрация и подписка на сайте биржи.

( Читать дальше )

Небольшой тест для всех — как смотрится на опционном калькуляторе Мосбиржи 

простейший стандартный спрэд — например, покупка С80000 сентябрь/ продажа С80000 декабрь на Si?

У вас получается такая картинка или нет?

Это корректный профиль PnL по-вашему?




Цель теста простая — можно ли доверять калькулятору в моделировании различных стратегий, особенно с разными датами экспирации, или нет?

Итак, вечные фьючерсы на SnP + опционы = новые возможности

Присоединяйтесь!

Дисклеймер — условный безриск в опционах для любителей торговли IV, или сам себе аналитик

Часто лучшая стратегия — не самая сложная, а та, где логика прозрачна, допущений минимум, а риски понятны.
Например, вместо десятка экзотических индикаторов проще опираться  на IV, страйки и базовый риск‑профиль позиции  — и отсекать «лишние сущности», которые лишь создают иллюзию точности.

Когда в опционной торговле говорят про «3 сигмы», имеют в виду правило трёх сигм из статистики, но применяют его к оценке рисков и вероятностей движения цены базового актива. 

Сигма (σ) в финансах — это стандартное отклонение, которое здесь выступает мерой волатильности (степени колебаний цены). 

Суть правила в том, что если предположить нормальное (гауссово) распределение цен, то:

• в пределах 1σ лежит примерно 68% возможных значений;

• в пределах 2σ — около 95%;

• а в пределах 3σ — целых 99,7%. 

( Читать дальше )