1 Скачиваем данные с сайта Мосбиржи: 

www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=SBERF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=GAZPF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=IMOEXF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=GLDRUBF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=CNYRUBF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=EURRUBF
www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=USDRUBF

2. Анализируя данные колонки SWAPRATE (фандинг), можно, например, посчитать среднее значение с начала обращения:

3. По этим же данным можно построить график фандинга:

( Читать дальше )

Хочу попытаться систематизировать инфу по ВФ, в том числе, и с помощью Ваших комментов. 

1. «Перпетум = Вечный Фьючерс = ВФ = как вы еще его называете?»

На Мосбирже их всего 7:

2. Фандинг на каждый проданный 1 (Один) ВФ будет кратна (увеличена) количеству лотов в ОДНОМ ВФ:

( Читать дальше )

     И снова привет, мой Любимый Проницательный Читатель! Ща мы ихним всем!


     Ты, как и завсегда, уже догадался, что речь я поведу не о том, что ежедневно (то есть регулярно и с явным удовольствием) проделываю с фьючами Мосбиржи, а всего лишь об одном из них, о свеженьком и ещё почти не отпользованном (мною), IBU5.

     Чтобы не вдаваться в пущие подробности, перейду сразу к практическому применению и тому, как, зачем и почему анализировать эту, на первый взгляд, очень странную штуковину. И што всё это — крайне-крайне просто.

     Мосбиржа славится не только тем, что базовые и всем понятные активы заменяет каким-то онО'м (пример — «псевдофьюч» на насдак, ещё то оно). Что же это за ОНО такое, что его отбазовали и принуждают нас им торговать? Так это же как резиновая женщина! Мусолишь-пользуешь и представляешь живую тётю (соответсвенно, тётя — дядю). Живая(-ой)-то — оно, конешно, лучше. Но и резиновая(-ый) тоже годна (-ден) в определённо-стеснённых жизнячих обстоятельствах.

( Читать дальше )

На удивление неплохое, таблица премиумов Интела, строчки страйки, столбцы експирации. Столбец с цифрой '60/91/182/365' рыночные цены премиумов, столбцы 'е' премиумы предсказанные моделью через реальные вероятности ожидаемой цены Интела. В процентах реальные вероятности попадания опциона в деньги.


График ниже CDF/SurvivalFn реальные вероятности для log returns интела через год.

Выделено красными овалами хорошее совпадение на периоде 365д и хуже на 60д (видимо модель недотягивает хвосты на коротких интервалах, судя по всему на коротких интервалах хвосты тяжелее чем парето, нужно будет поправить модель).

Наблюдения:

Ожидания рынка мало отличаются от простой проекции исторических вероятностей в будущее. Иногда видно отклонения от исторической модели, как например цены уранодобытчиков отличаются, рынок ожидает их рост больше чем «в среднем», иногда наоборот ожидания меньше. Но в целом такое впечатление что рынок слабо представляет что будет с ценой. Что в принципе совпадает с тем как формируются цены опционов, через обеспечение ликвидности чем через реальные ожидания.

( Читать дальше )

В последнее время несколько статей о фандинге, хочу добавить пару копеек (2 стратегии).

1. Совсем простая (RUS:IRUS.P-RUS:MX1!/100) и в одной картинке и без расчетов:



доходность = ставка ЦБ + ожидаемый % дивидендов (не уверен).

2. Тоже простая, с картинками и расчетами. Покупка акций Сбера + продажа ВФ на сбер, SBERF (RUS:SBER-RUS:SBER.P). 

( Читать дальше )

Хронология:

1. Я в предыдущем своем посте возмутился конскими фандингами Мосбиржи в пределах 35% годовых на покупку вечного фьючерса на индекс Мосбиржи.

2. Олег Дубинский подтверждает, что средний фандинг 3,5р (в итоге 35руб на 1 контракт, т.к. в 1 контракте 10 лотов) и есть дивидендная корректировка маржи — снимают маржу с шортящих и перекидывают лонгистам. 

3. Rationalist похоже знал про весь этот схематоз, но подколол Дубинского — " если чисто для запуска мозговых нейронов то понятно, с фин.точки предполагаю только — зачет своего портфеля в ГО и увеличение левериджа для дополнительной дохи по конструкции микс+миксф." 

И тут, не все, но многое встало на свои места !!!!!





1.  Допустим у нас есть портфель 1 000 000
Куплены акции, облиги LQDT и т.д.

2. Есть квартальный фьючерс MIX
Он тает к индексу Мосбиржи каждый квартал как 1/4 среднерыночной ставки около 4-5% в квартал. Но (!!!) бывают моменты, когда квартальный фьючерс показывает контанго или бэквордацию как относительно индекса Мосбиржи (ближе к экспирации) или резкие смещения и расхождения в отношении средней кривой % еще за пару месяцев до экспирации… — зависит от настроения «толпы», «слона в посудной лавке», ставки ЦБ и т.д. Но это условности, которые схематозники быстро корректируют в своих расчетах и продолжают держать конструкции.

( Читать дальше )

Очень странная ситуация в IMOEXF
Смотрим параметры вечного фьючерса на индекс ММВБ.

ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ

Краткое наименование контракта	IMOEXF
Краткий код	IMOEXF
Наименование контракта	Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на Индекс МосБиржи
Вид контракта	Фьючерс
Тип контракта	Расчетный
Лот	10  ( НЕ ЗАБВАЙТЕ ПРО ЭТОТ ПУНКТ )
Котировка	в пунктах как значение индекса
Начало обращения	–
Последний день обращения	–
Дата исполнения	–
Шаг цены	0,5
Стоимость шага цены	5
Нижний лимит	2 595,5
Верхний лимит	2 870,5
Расчетная цена последнего клиринга	2 733

ЗНАЧЕНИЕ ИНДИКАТИВНОГО ФАНДИНГА на 18:45  = 4,08375


ДАЛЕЕ ВНИМАТЕЛЬНО ЧИТАЕМ УСЛОВИЯ НАЧИСЛЕНИЯ ФАНДИНГА !!!








( Читать дальше )

Итак,  наш первый криптоид осваивается в новой гавани.
Ибо  режим 24/7 в отличие от оригинала ему пока не грозит, поэтому надо привыкать к ГЭПИНГУ.
Продолжаем наблюдение, сохраняем спокойствие.

Дисклеймер -  тема для крутых опционщиков

Вчера на срочном рынке запустили новый фьючерс на самую популярную криптовалюту

smart-lab.ru/mobile/topic/1163895/

В единственном обличье и на единственную дату экспирации.
А значит все риски монофьючерса налицо.
Это большой минус.

Народ уже поделился первыми неоднозначными комментами.

Для меня это тоже какой-то неведомый дикобраз, которого никогда в жизни вживую не видел).
Но раз уж он есть, надо как-то с ним уживаться  и, возможно, подружиться.

Обычно брокеры дают возможность открыть несколько счетов или субсчетов.
Или  у вас  уже есть 2-3 брокера.

Тогда можно попробовать сконструировать что-то вроде  синтетического квазистрэддла  или стрэнгла.
Или  некий  пропорциональный спрэд.
Идея простая.
На двух счетах одновременно открываем покупку и продажу.
Для чего нужен третий счет, опционщики догадаются.
Когда-то нечно подобное практиковал на разности цен обычки и префов Сбера и Сургута.


про эмуляцию ОПЦИОНОВ, если кого-то заинтересовала данная тема

( Читать дальше )

Итак, торги по биткойну в виде фьючерса на паи некоего криптофонда открылись.
ГО всего  до 1500 руб.
Все в валюте, поэтому и валютный риск, и контанго присутствуют.
Но надо с чего-то начинать и понять — 61 это дорого, дешево или по рынку.
ММ вроде стоит.
Памятуя наш валютный РТС, начал с продажи.
В общем, методом тыка можно протестировать пульс этого нового дикобраза на FORTS )))
Всем удачи!