Рынок 2024 года наглядно показал: стабильность часто приносит больший результат, чем попытка обогнать рынок. Пока индексы государственных и корпоративных облигаций переживали периоды просадок и восстановления, фонд денежного рынка LQDT шёл по почти прямой траектории — без резких колебаний и с устойчивым ростом

С начала 2024 года его совокупная доходность превысила результаты как индекса госбумаг, так и корпоративных облигаций. При этом уровень волатильности остался минимальным — фактор, который особенно важен для тех, кто управляет ликвидностью или стремится к сохранению капитала

👉Тут мы успешно повторяем низкую волатильность LQDT, но с большей доходностью

👉 Как обыграть LQDT📊?

В последние полгода ставка по вкладам в 10 крупнейших банках ниже ключевой ставки. И многие задаются вопросом «а тогда зачем»?

Но ответы есть! Вклады интереснее, если…

🔹сумма до 1-1,2 млн, т.к. тогда сумма процентов не облагается налогами. Тогда 15,6% становится сопоставимым с доналоговыми 17,9% по облигациям
🔹рассматриваете ААА, ведь вклады застрахованы АСВ

🔹будет форс-мажор… 24 февраля можно было легко снять вклад, пусть и с потерей процентов. Зато никаких дисконтов «по телу»

🔹будет закрыта биржа

Короче, для диверсификации

В остальных случаях, подойдет LQDT: те же 🥚, только в профиль (без потери процентов при снятии)

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Рост популярности фондового рынка должен был привести к появлению огромного количества новых площадок для обмена мнениями, общения, культурно инвест-срача, и поиска грааля. Но лидер остался прежним: Smart-Lab наша любимая площадка… Почему? – Разбираем предметно и по фактам

1. Отсутствие цензуры. Да, это очень важный фактор. На Smart-Lab можно писать что угодно, о чем угодно. Важно лишь не нарушать правила сообщества (они обычны). На днях видели, как один из участников писал претензию Тимофею прям так, в открытом доступе. И его не забанили, не снесли аккаунт, к нему не выехали домой 😉. А по делу была претензия или нет – уже оценивали остальные участники в комментариях
2. Легко быть услышанным. Не важно: у тебя миллион подписчиков, или ты только начинающий блогер – ты попадаешь в общую ленту. А дальше всё зависит от того, на сколько интересен, актуален, и полезен твой пост. Не стоит рассчитывать на радушный прием: много саркастических комментариев даже по дельным постам, но в целом очень много предметной и конструктивной обратной связи

Чуть меньше, чем за 2 года индекс гос.облигаций вырос лишь на 14,2%. За это время корпоративные облигаций принесли бы инвесторам почти вдвое больше. А доходность самого простого инструмента – любого фонда денежного рынка перевалила за 30%. Как заработать на ОФЗ?

Сегодня эффективная доходность гос.облигаций на уровне 14,5%, что по историческим меркам очень много. У рынков короткая память и мало кто помнит, что совсем недавно (2020 год) доходность спускалась до 5% а вклады давали скромные 3-4%. Даже после начала СВО доходность ОФЗ длительное время была 8-10%. Но что даёт эта ностальгия сейчас?

Фиксация доходности самого ликвидного и надежного инструмента в рублёвой зоне на уровне 14-15% привлекательна, если мы не рассматриваем плохие сценарии:

 🔹сильная девальвация рубля (сильная = больше 10% среднегодового* падения)

 🔹печатный станок и всплеск инфляции

 🔹еще бОльшую ключевую ставку (например, 25%)

 * рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈

💵Облигации

• ТОП-8 фиксов с ежемесячным купоном. В фаворитах СЭТЛ и Интерлизинг

• разбор антикризисного плана М.Видео и риск реструктуризации в облигациях. Пост получил «🏅Выбор Т-Банка»

• обзор Монополии: бумажный капитал и операционные убытки

• обзор Делимобиля: всё ломает низкая интенсивность использования. Может запретить автобусы?

• оферта в АФК: в рынке, но есть лучше

• почему четверги очень важны? Особенно для облигаций и фондов денежного рынка

• новая ставка купона в ГТЛК-10 снизила цену на 40%. Чистая математика

• Окей проигнорировал наш запрос, а мы продали все из бонды. Напомним, Окей списал 22 млрд гиперами

• ищем, кто покупает бонды Роснефти и не выходит на снижении ставки

• 👵портфель бабули и 👶портфель внучков

• как эмитенты устраивают оферты с 0,1%, а потом возвращают выпуски в рынок

Вот и пролетели полгода, пришла пора разбирать полугодовой МСФО. Ставим 👍лайк Делимобилю за оперативность: некоторые эмитенты еще с РСБУ не разберутся, а МСФО так быстро – дорогого стоит. Тем более, отчетность плохая 😡А мы ищем позитив в отчетности, а это не просто))

👉 годовой обзор МСФО

👉 update за I квартал РСБУ

В прошлый раз иллюстрация к посту была в виде застрявшего в снегу Смарта. Сейчас – эвакуатор. Дела буксуют. От слов к цифрам

  Финансы

 Еще раз отметим крутость Дели, что компания публикует МСФО так оперативно. Раньше мы видели, как многие эмитенты быстро готовят отчеты, когда всё хорошо. А как становится плохо – в тень. Тут всё иначе, и это 5

 Выручка выросла только на 16% и это один из самых низким темпов роста. К IPO Дели компания Б1 (бывший EY) прогнозировала фантастический рост рынка каршеринга. Пока не удается его достичь. В т.ч. из-за высоких ставок и падения спроса

👉обзоры компаний

👉лучшие подборки облигаций

👉инвестиционная философия котов

🪨Факты:

🔘выручка снизилась на 19%

🔘группа продолжила получать операционный убыток, но он вырос с 0,1 млрд в первом полугодии 2024 до 1,1 в полугодии 2025

🔘убыток 3,2 млрд (против 1,3 год назад)

🔘капитал стал отрицательным (-1,8 млрд против +0,9 год назад)

⚡️Риски:

🔘 Сомнения аудиторов в непрерывности деятельности из-за убытков и недостаточной ликвидности (краткосрочные обязательства больше оборотных активов на 7 ❗️млрд)

Вклады уже дают доходность ниже ключевой ставки, а в облигациях можно найти вкусные варианты, которые дают больше 17-22%. Не менее вкусные, чем французские круассаны с миндальным кремом. Эксперты из РБК выбрали 10 таких облигаций. Посмотрим, что там.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• Топ-10 корпоративных облигаций для пассивного дохода
• Топ-10 высокодоходных облигаций от аналитиков Финуслуг
• Топ-10 долларовых облигаций от аналитиков Финуслуг
• 10 самых длинных муниципальных облигаций
• 10 самых длинных корпоративных облигаций

Кто о чем, а вшивый о бане (зачеркнуто) Кот про М.Видео… Мы подсмотрели антикризисный план М.Видео и он нам не понравился. Мы попросили его прокомментировать профессионала из области ритейла (Саша, спасибо🤝) и дали свою оценку в части финансов. Вот, что вышло:

👉наш обзор за полугодие и за 2024 год

👉основные проблемы М.Видео

👉Серьезные и несерьезные новости МВ

🔹Компания хочет снизить потребность в банковских инструментах, переведя поставщиков на агентскую схему, или увеличив отсрочки. Это тупик❗️Поставщики умеют считать деньги не хуже М.Видео, и многие из них работают по агентской схеме по быстро-оборачиваемой продукции. Перевод на агентскую схему по медленно-оборачиваемым товарам = вывод товара из ассортимента и потеря поставщика. Увеличение отсрочки тоже выход, но тогда цена будет выше на разницу %. И этот процент точно будет дороже кредита. Тут или дороже, или пустые полки

 🔹Компания сокращает собственную ассортиментную матрицу до 25% = тоже тупик, сокращающий ассортимент. В снижении собственного ассортимента и перевода поставщиков в агенты есть неочевидный риск в сервисе: кто будет заниматься гарантийным обслуживанием?

Инвесторы снова идут к инвесторам за деньгами, чтобы подпитать инвестиционную деятельность инвестициями. Да, это всем известная АФК, у которой в портфеле МТС, Озон, Медси, Сегежа и другие активы. Выпусков сразу два.

Предыдущие обзоры: Селектел, Уральская сталь, ЛСР, Абрау-Дюрсо, Балтийский лизинг, Селигдар, Атомэнергопром.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

🏦 АФК Система — инвестиционная компания, крупный частный инвестор в реальный сектор экономики России. Компания основана в 1993 году. В портфеле более 20 бизнесов.