Не срача ради, а пользы для… Собрал в единый пост мои давние комменты в телеграм-чате со Спириным. Обсуждаемая тема: реальная доходность пассивных инвестиций. Ну вот тех самых, где надо собрать несколько классов активов, обычно в виде фондов (напрмер, акции, облиги и золото), ребалансить раз в год, и более ничего не делать. Спор со Спириным — это у меня, можно сказать, классика и давняя тема. При том, что к самим пассивным инвестициям, особенно для новичков, я отношусь хорошо, но трезво. Ну а мой собеседник, кажется, чересчур хорошо...

     Поймите правильно, зачем это сделано. Не для того, чтобы перетирать вот это все в 101-й раз (признаюсь, мне уже надоело). Наоборот, чтобы была ссылка, которой можно было финалить подобный спор, если он, не дай бог, снова начнется. Там вроде главные тезисы, и «все ходы записаны». Что сказала сторона А, что ответила сторона Б, и т.д. Любой желающий может сопоставить логику и выбрать, что ему ближе.

( Читать дальше )

На прошлой неделе появилась информация о проблемах с ФНС у АО ГИЛК (это материнская компания КонтролЛизинг). ФНС наложила блок на счета ГИЛК на сумму 1,8 млрд. р. из-за задолженности по НДС.

Есть информация, что ГИЛК пытается оформить отсрочку по платежам в бюджет, в прошлом году это им уже удавалось сделать, хотя сумма долга перед бюджетом растет, но и административные рычаги у ГИЛК видимо есть.

На этих новостях были проливы в двух выпусках КонтролЛизинг и это можно понять, так как проблемы материнской компании могут перекинуться в любой момент на дочернюю.

Но за компанию с КонтролЛизинг, случились проливы в некоторых выпусках Балтийского лизинга, так как часть инвестсообщества упорно считает, что Балтийский лизинг входит в группу ГИЛК-КонтролЛизинг и значит при проблемах ГИЛК у БалтЛиза повышаются риски.

Решил еще раз написать о структуре владения Балтийского лизинга, чтобы инвесторы лучше понимали, что происходит и какие риски реальны, а какие мифологизированы.

( Читать дальше )

СВО не кончается, война в Иране продолжается, блокировки интернета усиливаются, официальные лица всё чаще говорят, что новой мобилизации не будет. Какая-то тревожность витает в воздухе. Неопределённости явно стало больше, а рынок любит определённость.

Итоги месяца:
Счёт: +1,26%
Для сравнения — LQDT: +1,18%, SBMX (индексный фонд): -1,52%, USDRUB (FOREX): +5,77%.

LTM доходность:
Счёт: +19,3%
Для сравнения — LQDT: +19,05%, SBMX (индексный фонд): -1,28%, USDRUB (FOREX): -4,33%.

Закрыл месяц лучше индексного фонда и чуть лучше фонда ликвидности. Доллар в этом месяце вырос больше, чем мой счёт.
Росла американская нефтянка, российские электросетки. Обошлось без дефолтов в облигационном портфеле, который сам по себе генерит больше 2% доходности в месяц. Это позволило обогнать индекс.
Добавил в месячный обзор LTM доходность — это лучше показывает результативность счёта, чем доход с начала календарного года. Видно, насколько тяжело даётся на годовом отрезке борьба с фондом ликвидности, но я плачу налоги, а фонд — не платит. В январе примерно 1,4% счёта ушло государству.

( Читать дальше )

Вот что я подумал сейчас. Инвестиции в развитие производства высшими чиновниками предлагается отложить, а вклады под 20-30 процентов растут 

иначе говоря масса денег скоро накроет маломощный рынок и всю экономику. И думаю, пора постепенно перекладываться  в более крепкие 

и надёжные инструменты. Инфляционная бомба может рвануть в любой момент. Экономику дозаморозили до точки.

 

Пока моя любимая комбинация скользящих средних в третий раз поддерживает российский рынок😁
Пока они не пересекутся в обратном направлении📉📈, технически для меня рынок будет оставаться растущим.

Моя система (КФТС) — это не философские рассуждения и не волшебная таблетка. Это сухой рабочий алгоритм. Инструмент, который превращает хаос на графике в понятные цифры на счете.

Чтобы не быть голословным и не кормить вас сказками, попросил команду достать свежий пример из базы выпускников Торговой Академии.

Человек попросил опубликовать его результаты анонимно (и я это уважаю — деньги любят тишину), но суть от этого не меняется.

С чем человек пришел: профильное образование (кафедра ценных бумаг в «НарХозе»), работал казначеем в БКС Банке бок о бок с трейдерами и дилерами.

То есть кухню финансов изнутри видел отлично. Ко мне на обучение, кстати, пришел по рекомендации своего личного брокера из «Финама».

Но своя личная торговля была хаотичной. Работал по найму с зарплатой 86 000 рублей. Как он сам пишет в анкете:

«Отношение к торговле было как к игре. Бывало +50 т.р., бывало +35 т.р. Но за год получил очень большой минус».

Человек понял, что пора перестать играться, и пришел за тем, чтобы структурировать процесс и навести порядок в голове и сделках.

( Читать дальше )

 

А вы не находите, что как-то вяло наши инвесторы отыгрывают удвоение цен на нефть?

Индекс IMOEX всего на 1% выше, чем уровни, которые предшествовали иранской спецоперации.

Как будто у инвесторов совсем нет веры, что эта ситуация задержится надолго.

Вес нефтегаза в индексе = 42%. 

Стало интересно, почему не растет индекс: Смотрим структуру изменений индекса IMOEX за последний месяц👉

( Читать дальше )

◽️Текущая структура роста валюты до боли напоминает ситуацию сентября прошлого года.

◽️Тогда сценарий выглядел так (1 фото):

🔽 8 дней роста подряд до заседания ЦБ РФ

🔽 пик на самом заседании ЦБ РФ

🔽 ускорение падения на экспирации фьючерсов

◽️Правда, в прошлой фазе роста наблюдалось сокращение лонг-позиций во фьючерсах (2 фото), что характерно для большинства устойчивых движений. Сейчас этого нет. Объём лонгов по валютным парам находится на рекордных уровнях, что тоже в пользу падения.

( Читать дальше )

 

Разгружался тут вчера кстати
Повезло, что не весь март закрыл😂😆

Потому что вчера в момент этого выноса спот и март росли существенно больше, чем июнь

Что триггернуло?
Это когда увидел что CNYRUB растет +3,5%
У меня аж челюга отпала в моменте

Интересно также, что выносить стало аккурат перед экспирацией

Бонды валютные не крыл
И часть позы на июньских фьючах тоже оставил
Все таки валютный хедж нужен
Теперь думаю как его лучше обустроить

В целом то условия для ослабления рубля пока еще на столе
Просто я уже не смог терпеть такой профит вчера😢

( Читать дальше )

Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. Ситуация действительно тяжелая по всем фронтам, но имеем то, что заслужили!

📌 Текущие вводные

— Бюджет и секвестер. Бюджет за 2026 год идет явно не по плану (план в 3.8 трлн рублей) с дефицитом в 3.4 трлн рублей за 2 месяца. ''Дальновидный'' Минфин только сейчас осознал свою неправоту, поэтому корректирует бюджетное правило и задумывается о секвестре расходов на 10%. Под нож, конечно, в первую очередь пойдет то, что направлено на экономический рост => светит падение ВВП по итогам 2026 года!



Хотя внезапный нефтяной дождь из Ирана может внести свои коррективы!

— Инфляция. Рост ставки по НДС с 20 до 22% и снижение порога по НДС с 60 до 20 млн рублей привели к разовому всплеску инфляции, но проблема заключается в том, что в октябре (сразу после выборов в Госдуму) будет почти двузначная индексация тарифов на газ и ЖКХ => еще один разовый всплеск инфляции в 4 квартале. Адепты агрессивного снижения ставки об этом зачастую забывают…

( Читать дальше )