Портфель 15 июля 2026 г.



( Читать дальше )

 Это всего лишь иллюзии и вымысел  автора топика, все совпадения с реальностью случайны, не является инвестиционной идеей. 

  Лично я пошел на выход из казино, напряженность прям витает в воздухе. Предпосылки к чему то страшному мной прям прослеживаются во всем, это может какая то лично моя фобия, и не имеет никакого отношения к реальности. 

    Фондовый рынок прям катится под откос, с каждым днем ускоряется его падение. Я бы может и радовался таком положению, так как несет хорошие возможности для покупок, тем более когда твои основные средства вложены в валюту. Но фишка в том, что в голове мысли ни как заработать, а как тупо спасти, что есть. Так как на данный момент просматривая новости и разговаривая с людьми, как то более глубоко приобщенными к СВО, у меня складывается впечатление, что ситуация критическая и тут уже мысли ни как заработать, а как тупо сохранить свою жизнь и капитал.

   По тому, что происходит в приграничных регионах, а так же с судами на Азовском и Черном морях, понимаешь, что ситуация требует кардинальных решений с перенапряжением всех сил, а в связи с этим возможны, как говорят «Трудные решения.

( Читать дальше )

Публичный портфель PRObonds ВДО (близко к его модели мы управляем реальными портфелями суммой 1,7 млрд р.) с начала года имеет результат 10,2%, или 19,1% в годовых. Для сравнения, индекс высокодоходных облигаций Cbonds High Yield – 10% и 18,6% соответственно. Индекс ОФЗ RGBITR с начала года в плюсе всего на 0,7%.

Если брать более правильный промежуток отсчета, 12 месяцев, то на нём наш портфель ВДО заработал 22,4%. К примеру, средняя ставка банковского депозита за эти 12 месяцев 14,8%. В целом, хоть результат и снижается, он остается конкурентным.

Каковы основные характеристики портфеля ВДО сейчас?
• Сводный кредитный рейтинг A-,
• Доходность к погашению 21,9%,
• Дюрация 1 год.

По меркам ВДО-сегмента характеристики консервативные. Жар руками не загребаем.

На чем мы сейчас больше сосредоточены? В первую очередь на повышении ликвидности. Поэтому и увеличиваются позиции в крупных выпусках в рейтингах BBB- и выше. Где грянет гром, мы не угадаем, потому стремимся увеличить скорость убегания от внезапных событий. От цели далеки, в реальных портфелях особенно, но преследуем именно её.

( Читать дальше )

     Валютными фьючами на юань и доллар теперь торгуют с 7 утра и в выходные. Меня уже не раз спрашивали, влечет ли это какие-то изменения по моим системам. Я даже отвечал в рубрике вопросов-ответов, но видимо, одним разом тут не отделаться. Вытащу в отдельный пост.

 

     Моя реакция тут типична для алгошника: не знаешь — не лезь. Я не знаю, что изменит утренняя сессия, надо ее учитывать в алгоритмах, не надо… Рискну предположить, что скорее не надо. Когда-то что-то такое уже вводили, лишнее утренняя время ничего не убавило моим системам и не прибавило. Лучшие настройки остались те, что уже были. Конечно, тут нет никакой гарантии. Но тем более нет гарантии, что какое-то изменение, введенное чисто умозрительно, по чуйке, без тестов — способно принести пользу. Поэтому ничего не делаем, сидим ровно.

 

     Идея из-за такой мелочи вообще остановить торговлю — ну, тоже странное. Здесь я все-таки решусь на умозрительное заключение, что лишние пару часов с утра ничего нам не сломает. Как не сломало бы, скажем, торговля на вечерке до двух ночи.

( Читать дальше )

Что купить, чтобы заработать больше рынка? Сейчас это не совсем правильный вопрос и на первый план выходит не максимальная доходность, а способность сохранить покупательную способность капитала в условиях, когда каждый следующий шаг экономической политики может полностью изменить ситуацию.

#ИнвестАнализ

Проблема в том, что бизнесу нужны дешевые деньги и инвестиции, ЦБ необходимо сдерживать инфляцию, бюджету требуются новые источники финансирования. Государству приходится поддерживать значимые предприятия и целые отрасли. При этом кадров не хватает, производительность между компаниями внутри одних отраслей отличается в разы, а значительная часть кредитования идет под высокий %.

Не существует одного очевидного решения, которое одновременно снизит инфляцию, поддержит бизнес, восстановит инвестиции, сократит дефицит бюджета и решит проблему нехватки кадров. Любой выбор создает новые последствия.

Снижение ставки может поддержать бизнес и уменьшить давление на экономику, но способно ускорить инфляцию. Сохранение высокой ставки поддерживает привлекательность депозитов и инструментов денежного рынка, но продолжает давить на инвестиции, обслуживание долга и рыночный сектор. Повышение ставки может еще сильнее ограничить спрос, но одновременно увеличивает стоимость государственных заимствований.

( Читать дальше )

     Меня иногда спрашивают, как давно я в инвестициях. Как вообще дошел до жизни такой, что я делал, чего не делал, и т.д. Решил накидать некое подобие инвестбиографии.

     Первый банковский депозит открыл в глубокой юности, в 2000 году, первый ПИФ купил в 2005 году, но это еще не то. Я делал это походя, не задумываясь, просто делал как все, либо поддаваясь какой-то рекламе (как, увы, делает это большинство — не особо приходя в сознание), и это мало относится к делу. Первый брокерский счет открыл в 2010 году, и нужная история начинается где-то здесь. Я стал не просто что-то делать, а спрашивать себя наконец, что я делаю и зачем?

      Следующий этап можно можно отсчитывать с 2014 года, когда я перестал ходить на работу. Как говорится, начал жить с рынка. Поскольку денег изначально было прям мало, это был трейдинг. То есть я начинал с более сложной штуки, чем нормальные инвестиции.

     С годами доля трейдинга становится все меньше, это нормально.

( Читать дальше )

Ну что, дела у металлургов совсем плохи? Северсталь наряду с другими собратьями по сектору стала одной из худших компаний 1-го полугодия 2026, грохнувшись более чем на 40%.

Впервые за несколько последних лет, Севка решила обратиться к биржевому финансированию и разместить сразу ДВА выпуска облигаций — фикс и флоатер. Сбор заявок — уже завтра. Встречайте мой стальной разбор!

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС, ЭН+_Гидро, Полюс, ВУШ, АФ_Банк, ИЭК, Яндекс, ОДК, Алиум, Норникель, МГКЛ, Балт.лизинг, Ред_Софт, Легенда.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — помчали смотреть на новые выпуски Северстали!

( Читать дальше )

➡️ Прогноз от профессионалов: Что ждет рынок на этой неделе?

✅ Результаты прошлой недели:
✖️ Индекс IMOEX не оправдал ожиданий, показав снижение за пределы прогнозируемого боковика.
✅ S&P 500 (US500) подтвердил прогноз: после неудачной попытки закрепиться выше 7 580 пунктов в понедельник индекс снизился на 1%.
✅ Золото отработало сценарий снижения на 3% в полном соответствии с прогнозом.
✅ Серебро также реализовало нисходящий сценарий, достигнув целевой отметки $60.
✖️ Нефть не подтвердила прогноз, продемонстрировав рост выше обозначенного диапазона боковика.
✖️ Природный газ не достиг указанного уровня и завершил неделю снижением.
✅ Курс USD/RUB оправдал ожидания, откатившись к обозначенному уровню.
✅ Биткоин снизился на 3%, полностью соответствуя прогнозу.
✖️ Эфириум не дотянул 3% до цели снижения, оставшись в боковом диапазоне.

❓Что ожидать на предстоящей неделе?

⚪️ ММВБ (IMOEX):  Вероятна попытка остановки падения в формате широкого боковика 2120 – 2260 пунктов. Однако закрытие дня ниже 2117 с высокой вероятностью продолжит нисходящий тренд.

( Читать дальше )

3 недели назад писал про акции и сделал предположение, что падение не завершено, но панические продажи близко. Индекс МосБиржи был 2 440.

Сейчас он 2 220, -9%. И времени прошло немного, и падение сильное. Первая часть установки сработала. Новое предположение в том, что те самые панические продажи в основном состоялись.

Мы в привычном парадоксе фондового рынка: когда кажется, что худшее в экономике и не только еще только впереди, для рынка оно уже произошло. Цены падают на опережение, в настоящем на страхах будущего. Когда страхи реализуются, рынок может напротив уже идти вверх. Весь тренд нынешнего снижения продолжительный и сильный, -37% от максимума мая 2024 до минимума июля 2026. В него многие перспективные страхи уже заложены.

Так что я рассматриваю наращивание позиций в акциях.

ОФЗ. Динамика последнего времени похожая, тоже обвал котировок. Хотя без многомесячной прелюдии.

Принципиальное отличие от акций в наличии неограниченного нового предложения. Государство будет выпускать облигации, возможно, с ускорением, не очень оглядываясь на ключевую ставку. Предсказуемый навес предложения не в пользу роста котировок.

( Читать дальше )

Пока инвесторы ковыряются в мультипликаторах и молятся на ключевую ставку, Минфин тихо готовит капкан на ровном месте — в правилах работы с кассовыми чеками. И касается это каждого, кто держит в портфеле облигации второго и третьего эшелона. Я расскажу как чиновники тихо проталкивают проекты законов, что потом у каждого волосы дыбом встают

Прямо сейчас на портале нормативных актов висит проект (ID 169175) об утверждении нового перечня индикаторов риска при применении онлайн-касс (ККТ). К текущим поводам для внезапной проверки предлагают добавить еще два: смена адреса установки кассы более двух раз за 30 дней и отклонение доли наличной выручки от базового значения для общепита. Звучит как скучная проблема бухгалтера? А теперь смотрите за ловкостью рук и никакого мошенничества.… но то что просто пишет Минфин, и сам текст проект закона, совершенно две разные вещи

( Читать дальше )