Логунов

Тут совсем всё просто. Вы пишите, что «Опционы, если их правильно готовить, позволяют делать вещи, недоступные для исполнения лишь на фьючах.». Ок, но, как я уже отмечал, у покупки опционов отрицательное мат.ожидание. Если вы мастерите какую-либо комбинацию из них, оно не станет положительным. Вы же не имеете достоверной информации о росте волатильности, а делаете предположение, поэтому уж приходится как-то учитывать вероятность. А при отрицательном мат.ожидании на длительном промежутке вряд ли можно добиться положительного результата. Поэтому я и предложил применить это дело на практике, не обязательно на реальном счёте, можно на бумажке. По чикагским котировкам, где с ликвидностью всё ОК. Всё равно положительного результата не выйдет. Касаемо п.3 — это вообще тема чисто институционалов.

Боос

1. Очень странно моделировать предполагаемое «сферическое движение в вакууме»
2. Про миф о неограниченности убытка по опционам и ограниченности убытка по фьючам. Убыток всегда ограничен размерам депо. Опционов тоже можно набрать на всю котлету, это аналогично игре без стопа на фьюче.
3. «Выход по стопу по фьючерсу означает закрытие сделки и стопроцентное принятие убытка, в опционах у нас как правило сохраняются шансы до последнего дня экспирации» — опять нет, стоп ставится на точку отмены сценария. Соответственно, и в опционах шансы не сохранятся. Если торговля ведётся просто от балды, результат по фьючам будет лучше в силу лучшего мат.ожидания.

Продолжаю копать хедж-фонды мира на их структуру и стратегии, это вообще кому то интересно?) Или можно не публиковать, напишите хотя б "+" в комментариях?

Кеннет Гриффин в свои 34 года стал вторым самым молодым богачом в мире. В 2006 году его состояние оценивалось в $1,7 млрд.
Кстати опять крупный маркет мейкер и фонд который торгует ВСЕ и везде, и даже Россию :

Еще в 1986 году, будучи 18-летним первокурсником Гарварда, Кеннет Гриффин (Kenneth Griffin) прочитал статью в журнале Forbes о том, что акции компании Home Shopping Network Inc слишком дороги. Гриффин принял ее к сведению: свои сбережения он поставил на то, что цена этих акций пойдет вниз. И получил прибыль.

Почувствовав вкус успеха, молодой человек немедленно решил, что отныне именно зарабатывание денег на бирже будет его судьбой. Через семнадцать лет, в 2003 году, Гриффин впервые появился в рейтинге самых богатых американцев в том самом журнале Forbes — с капиталом $650 млн. В свои 34 года он стал вторым самым молодым богачом в мире. В 2006 году его состояние оценивалось уже в $1,7 млрд., а в 2007 году оно перевалило за $3 млрд.

Коллеги, всем добра! Сегодня в нашей рубрике вопросов участникам конкурса конкурсант  Сергей, заявленный в номинации БОТ. Можно сказать, что именно этот участник стал драйвером возникновения этой рубрики, однажды мы довольно интересно и плодотворно пообщались по его подходам к торговле в комментариях под одой из отчетных конкурсных статей, после чего и возникла идея, что такой формат общения можно как-то систематезировать и выделить в отдельную рубрику и это будет интересно.  У конкурсанта имеется хорошо логистически сформированная структура личного блога с выделенной веткой по БОТ, можно посмотреть здесь: smart-lab.ru/my/sergey777/tree/

В своей торговле участник пытается реализовать довольно любопытные идеи, единственное, в них меня несколько смущало то, как организовано ограничение рисков, но все это и можно будет обсудить в комментариях

Результаты участника:

Рис. 1. График изменений сумм на счете участника.

Не хочу остаться в стороне от опционного бума )))
Вот когда я покупаю направленные опционы не обращая внимание на греки и формул.

Цена опциона зависит от ожиданий, например,

1. Если ожидания роста велики, то Call опционы стоят дорого, а Put-и дешево, обычно это когда рынок или бумага умеренно растет.


2. Если ожидания падения велики, то Put-и стоят дорого, а Call-и дешево. Такое обычно случается когда бумага умеренно падает.

Наткнулся на интервью управляющего хедж фонда, в котором он представил новую для меня классификацию трейдеров. Решил поделиться.

Профессионально психологические стадии развития трейдера

В быту есть две крайности: зарабатывает и не зарабатывает. В классическом варианте имеем три ступени: ученик, подмастерье, мастер.

• Трейдер-оптант

Фаза оптации — это период, когда человек только заинтересовался профессией.

Оптант начинает собирать информацию о профессии. Значительная доля трейдеров-оптантов так и не переходит на следующую ступень.

Если вы всерьез хотите стать биржевым волком — начинайте обучение!

• Трейдер-адепт

Я много писал про теорию, а оказывается это и не надо. Пора перейти к практике. Тем более у нас, как минимум, 12 продвинутых опционщиков. Итак. Начинаю публиковать контрольные вопросы по изученному вами материалу.

Задача. Дано:  Вечером опцион колл с эксперацией 30 дней на ЦС 1000. Цена БА 1000 рублей. IV волатильность 30%,  имеет цену 40,95.  На следующие утро, рынок открывается геппом на 5% вниз. Рассчитать волатильность опциона после геппа.

Можно использовать метод интегрирования, то есть сложения или прибавления вычитания и метод математического тырканья, то есть подстановки. Или метод угадывания, увеличится она или уменьшится.

Ответы будут потом. Если интересно…

Коллеги, всем добра!

В рубрику «Опционы» внезапно упал вал статей касательно опционов, одним из частных поднимаемых вопросов стал вопрос сравнения направленной торговли опционами и фьючерсами. Предлагаю провести простейший графический анализ касательно этих двух вариантов покупки базового актива. В качестве примера предлагаю взять текущий рынок РТС, декабрьская экспирация, текущая цена б/а чуть ниже 145 страйка. Отрабатываем среднесрочную модель ловли движения до 155 000.

В качестве модели принимаем соотношение количества фьючерсов и опционов, которое при достижении ценой б/а значения 155 000 дадут примерно равную прибыль, в нашем случае пусть это будут 15 опционов колл 145 и 10 фьючерсов текущей цены. Рассматриваем вариант одновременного открытия обоих позиций. Профили конструкций на картинках ниже:

Рис. 1 Профиль фьючерсов.

Рис.2 Профиль опционов.

10 лет торговал на бирже, и все руки не доходили до опционов. Считал, что это сложно для осваивания и для профессионалов, и не для слабых умов. На самом деле ничего сложного на рынке опционов нету. Как закончил спекулятивные сделки на бирже, решил изучить опционы и попробовать совершить сделку. И это оказалось все очень просто и ничего сложного нету. И это доступно каждому. И считаю, что каждый должен попробовать на этом, и для себя решить, нужны ли ему опционы для торговли или нету.

Опционы-это просто.

Стоимость практического урока всего 500 руб. Это не большая сумма для того, чтоб пощупать так сказать этот инструмент. Понять, стоит ли Тебе связываться с этим инструментов или нет.

На 500 рублей покупаем опцион колл Si-12.19 на фьючерс доллар-рубль  со страйком 64500 с датой экспирации 19.12.2009. Подержите как минимум несколько дней в своем портфеле (лучше до экспирации) и анализируйте отчеты от брокера.

Максимум, что вы потеряете на этой сделке 500 рублей (либо заработаете, либо потеряете 500 руб). Для себя получите практический урок по опционам.

P.S. Сделку совершайте на отдельном брокерском счете без позиции по другим финансовым инструментам.

ёКак вы уже могли понять из названия, пост этот будет очень важный. И, сразу говорю, не короткий. 

Спросили меня тут в очередной раз, «в чем секрет успеха, чтобы стабильно зарабатывать?»

Думал-думал я. Много ответов перебрал:

— дисциплину,
— управление рисками,
— системность торговли,
— и то, что секрет в психологии и познании себя…
— и то, что секрет в сочетании фундаментального и технического анализа…

Нет, всё не то. Надоели эти ответы. Банально. Неоригинально. Скучно. Размыто. Давать такие ответы – слишком просто.

Призадумался еще. Придумал такие варианты.

— в комплексном подходе,
— в том, чтобы ставить очень короткие стопы и длинные тейк-профиты,
— в торговле на новых только появившихся инструментах, в которых пока еще есть рыночная неэффективность,
— в умении ждать, терпеть, высиживать прибыль,
— в правильном выборе рынка и инструмента, которые имеют трендовый характер.

Уже лучше… Но всё равно — нет. Как же дать человеку правильный ответ? Ведь что ни скажи — это будет только нюанс трейдинга! А ответ надо дать наиболее универсальный, потому что он же — самый правильный. (Вот, кстати, почему я не люблю вопросы подобного рода. Они предполагают серьезный детальный обстоятельный разговор, а не пару предложений. И даже после этого человек всё равно вряд ли что-то поймёт, если у него нет опыта! Это всё равно, что объяснять никогда не плававшему человеку, как плавать!!! Или объяснять необстрелянному, как вести себя во время сражения на войне)

В общем думал-думал я и вот что придумал. Давайте определимся с уже с этим ответом раз и навсегда.