НОВАБЕВ отчёт по МСФО за 2023

Отчитался производитель спиртных напитков №1 в России. В 2022 г. премиальная продукция Белуги частично заменила ушедшие иностранные бренды, и в 2023 г. тенденция к росту продаж премиальной продукции сохранилась. В 2023 году в России был продан рекордный объем крепкого алкоголя — 7,2 литра на душу населения. Это на 3,6% больше объема реализации водки, коньяка и ликёро-водочной продукции крепче 25 градусов в 2022 году.

Компания продолжила увеличивать количество магазинов «ВинЛаб», особо радует, что в два раза увеличились онлайн продажи, средний чек по ним в среднем в четыре раза превышает аналогичный показатель при покупке оффлайн. Доля онлайна в розничных продажах выросла до 10%, сами магазины входят в этап зрелости.

( Читать дальше )

ТКС Холдинг отчёт за 2023 год



Прежде чем переходить к отчёту за 2023 год, следует упомянуть корпоративные новости, которые вчера вышли. Хочется сказать, что немного жаль, что они вышли ни после открытия торгов бумагами в следующий понедельник, возможно это уменьшило бы количество желающих продавать на открытии. Но обо всём по порядку.

Тезисно главные корпоративные новости:

1)      «Тинькофф» будет объединяться с Росбанком.
«Результатом может стать создание универсальной банковской группы, способной обеспечить клиентам как Росбанка, так и банка ''Тинькофф'' доступ к уникальному набору финансовых услуг. Мы изучаем это предложение и в ближайшее время примем решение», — сказал господин Потанин. Напомню, что с весны 2022 года Росбанк также принадлежит Потанину. В случае объединения группа войдет в топ-5 участников финансового рынка по балансу средств населения и по общему капиталу. В качестве основного источника финансирования сделки «ТКС Холдинг» планирует использовать допэмиссию своих акций.

( Читать дальше )

АЭРООФЛОТ отчёт по МСФО за 2023 год

Никогда прежде не смотрел показатели этой компании и обходил её стороной. Всегда было ощущение, что это не бизнес, а что-то на “государственном”. Но решил всё-таки погрузиться и самостоятельно изучить эмитента.

Новая реальность

Напомню в феврале 2022 иностранные лизинговые компании потребовали от авиакомпаний из России вернуть арендованные самолеты, а власти запретили поставлять в РФ детали для них. В связи с этими санкциями в России разрешили регистрировать права на иностранные самолеты, находящиеся в лизинге у отечественных компаний. Выдача российских сертификатов летной годности позволит авиаперевозчикам сохранить парк иностранных воздушных судов и использовать их на внутренних рейсах. Всего наша авиация потеряла за это время 76 самолётов по данным Минтранса, если посмотреть на официальные данные Группы “Аэрофлот”, то парк пострадал не сильно и даже немного вырос. Также в конце 2022 года «Аэрофлот» и ОАК подписали соглашение «о намерениях в отношении приобретения» 339 самолетов отечественного производства в период с 2023 по 2030 год. Заплатят за это удовольствие более триллиона рублей. Откуда деньги?

( Читать дальше )

Бумаги Positive Technologies скорректировались от своих максимумов на 15%. Обычно просадки в этой акции довольно быстро выкупаются, но в этот раз инвесторы не спешат. 
Не спешность связана в первую очередь с объявленной допэмиссией на 25% при удвоении капитализации (хотя об этих планах было известно уже давно). Инвесторам не очень понравилось, что их долю размоют и многие высказывают опасения дойдут ли выпущенные акции до всех сотрудников или осядут у топ-менеджеров. Опять же, компания ещё на первой, после своего размещения, конференции смарт-лаба рассказывала, как она премирует своих сотрудников и даже тех, кто уже давно не работает в компании, но внёс в неё свой вклад. Тогда это вызывало у многих приятное удивление и одобрение, а сейчас после роста акций на 300% с момента возобновления торгов в марте 2022-го, те же по факту новости — вызывают негатив. Могу предположить, что это связано ещё и с довольно агрессивным маркетингом компании, выпячиванием себя, влезанием во все социальные сети, чрезмерной открытостью, как бы странно это ни звучало. И, возможно, многих это напрягает и вызывает настороженность, подобно той, которую многие испытывают, впервые встречая вечно улыбающегося европейца. Чё он так лыбится? Что-то надо значит? 

( Читать дальше )

Пока индекс MOEX штурмует годовые максимумы, интересно прикинуть есть ли ещё идеи на нашем рынке. На мой взгляд есть и сегодня освящу, что интересно в среднесрочной перспективе. Все нижеперечисленные бумаги, есть у меня в портфеле, так что я в лодке) 

Globaltrans\ Совкомфлот 

Объединил обе эти транспортные компании в одну идею. Две компании бенефициара текущей ситуации с экспортом российских ресурсов. Пока такая обстановка сохраняется, компании будут делать хорошие деньги. Что их ещё объединяет: сокращающийся чистый долг и много денег на счетах, которые с большой вероятностью отправятся на дивиденды. С Глобалтрансом нужно будет подождать, компания должна переехать со слов менеджмента до конца года. 

( Читать дальше )