Планировал этот пост исключительно про экспорт газа Газпромом, но он на дне инвестора выдал кучу интересных новостей, поэтому в этом обзоре также попробуем спрогнозировать дивиденды у ряда компаний, которые являются «дочками» и «внучками» по отношению к Газпрому.

Начнем все-таки с экспорта газа, продолжая следить за данными федеральной таможенной службы. С этими показателями коррелируют результаты Газпрома.

В декабре продолжился рост объема экспорта природного газа. Увеличение составило 6% относительно прошлого месяца, однако относительно прошлого года снижение составило 6%. В итоге объем экспорта за 2019 год снизился на 2% к прошлому году, а в 4-ом квартале вырос на 2% относительно прошлого года.

При этом в январе 2020 года экспорт газа в Европу по данным Интерфакса ниже прошлогодних значений:

В январе текущего года снизился экспорт российского газа. Согласно расчетам «Интерфакса», он снизился до 13,3 млрд куб.м. (с 17,55 млрд кубометров в январе 2019 года).

Здравствуйте, уважаемые читатели.

Завершился очередной торговый месяц, а значит — самое время подвести итоги. Накопленная доходность портфеля составляет 80,34%, против доходности индекса, выросшего на 40,11%.

За этот месяц мой портфель вырос на 11%, против роста индекса на 1,6%.

Северсталь представила операционные результаты за 4-ый квартал 2019 года.

Объем производства чугуна сократился из-за краткосрочных работ на доменных печах в 4 кв. 2019. Производство стали сократилось в связи со снижением объемов выплавки электростали в 4 кв. 2019 после продажи сортового завода Балаково. Завод в Балаково имеет мощность 1 млн. т в год, что как раз нам дает снижение на 250 тыс. т в квартал. К прошлому году вырос объем производства железорудного сырья и угольного концентрата.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции снизилась с 611 долларов США до 551 по сравнению с 3-им кварталом 2019 года, то есть снижение на 9,9%. По сравнению с 4-ым кварталом 2018 года цена в долларах снизилась на 8,6%. Долларовые цены практически на 3-х летнем минимуме.

Крепкая российская валюта отрицательно повлияла на цены в рублях. Средневзвешенная цена реализации снизилась с 39,5 тыс. руб. до 35,1 по сравнению с 3-им кварталом 2019 года, то есть на 11,1%. При этом по сравнению с 4-ым кварталом 2018 года цена снизились на 12,4%. В рублях цены на уровне 2017 года.

Банк наконец-то обошел прошлогодний результат по итогам 11-и месяцев:

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО В ЯНВАРЕ-НОЯБРЕ СОСТАВИЛА 165,4 МЛРД РУБ ПРОТИВ 162,6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ – БАНК

В ноябре чистая прибыль составила 17,8 млрд. рублей, что на 39,1% выше относительно прошлого года и на 9,2% ниже прошлого месяца. Дмитрий Олюнин, Первый заместитель Президента-Председателя Правления банка ВТБ, отметил:

В ноябре мы отмечаем продолжение тренда роста прибыльности основных операций на фоне улучшения чистой процентной маржи, замедления роста расходов, улучшения качества активов и дальнейшего укрепления структуры баланса. Чистая прибыль Группы за ноябрь 2019 года составила 17,8 млрд рублей, что соответствует возврату на капитал (ROE) 13,3%.

Чистые процентные доходы в составили 37,8 млрд. рублей, что на 6,2% выше, чем в прошлом году и на уровне прошлого месяца.

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Пришло время подвести итоги текущего года. Накопленная доходность портфеля сначала года составила 69,94%, против доходности индекса, выросшего на 38,62%.

За этот месяц мой портфель вырос на 8,3%, против роста индекса на 6,2%.

Отчет важен с точки зрения показателя прибыли Газпрома за 3-ий квартал, так как газовый бизнес его проработал практически в 0.

В свою очередь Газпром нефть продолжает показывать стабильно высокие результаты не смотря на более низкие цены на нефть относительно прошлого квартала.

Цена на нефть марки Urals поквартально.

Цена на нефть марки Urals помесячно.

Газпром опубликовал отчет по РСБУ за 3-ий квартал. Как и ожидалось, он оказался слабым.

Выручка в 3-ем квартале упала на 18% к прошлому году или на 200 млрд. Это падение мы проследили, когда анализировали экспорт природного газа.

Прибыль от продаж выглядит просто кошмарно, падение на 98%.

Основные дочерние компании ПАО «Россети» отчитались по РСБУ, следовательно, можно провести сравнительный анализ компаний. Весной мы подвели итоги 1-го квартала путем сравнения динамики основных финансовых показателей на основание отчетов РСБУ. Такой же анализ мы провели после 2-го квартала. Посмотрим, как изменение тарифов 1-ого июля повлияло на деятельность компаний, скорее всего будет задана динамика на оставшиеся 3 квартала до 1-ого июля 2020 года.

При этом с весны финансовые планы компаний обновились, но прогноз чистой прибыли остался практически без изменения. Скорее всего так будет до конца года 2019 года, а может и вовсе до весны 2020, но для наглядности отобразим в таблице.

Исходя из бизнес-планов снижения прибыли по итогам года ждут 4 компании: МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга, ФСК ЕЭС. По результатам 9-и месяцев из них только ФСК ЕЭС увеличила прибыль и скорее всего бизнес-план она перевыполнит, показав годовую прибыль не ниже 2018 года. МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга скорее всего получат годовую прибыль приблизительно равную бизнес-плану.

Инвестиции на фондовом рынке полны сюрпризов, они бывают как приятные, так и не очень. Забегая вперед, отмечу, что Ленэнерго неприятно удивило созданными резервами в 3-ем квартале, в результате чего чистая прибыль оказалась ниже ожиданий, но обо всем по порядку.

Выручка в 3-ем квартале выросла на 2,8%, а за 9 месяцев на 8,8% относительно прошлого года.

Прибыль от продаж в 3-ем квартале выросла на 6,7%, а за 9 месяцев на 35,7% относительно прошлого года.

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 3-ий квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей сделали прогноз финансовых результатов компании. Если по выручке прогноз совпал с фактическим результатом, то по другим показателям компания приятно удивила, показав значения на 10-20% выше прогноза. Такого результата удалось достичь за счет снижения себестоимости. В итоге результат 3-го квартала оказался по многим статьям лучше прошлогоднего. Думаю, что Северсталь единственная компания в мире, которая достигла такого результата.

Выручка снизилась на 3,0% ко 2-му кварталу 2019 года и выросла на 2,3% к 3-му кварталу 2018 года.