Поток
Вышли финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026г. от компании Соллерс:
👉Выручка — 32,99 млрд руб. (+29,3% г/г)
👉Себестоимость — 29,49 млрд руб. (+45,5% г/г)
👉Валовая прибыль — 3,49 млрд руб. (-33,4% г/г)
👉Коммерческие и админ-ые расходы — 5,46 млрд руб. (+3,8% г/г)
👉Операционная прибыль — -1,96 млрд руб. (+0,05 млрд в 1Н 25г.)
👉Чистая прибыль — -2,69 млрд руб. (-1,23 млрд в 1Н 25г.)
Индекс Мосбиржи за неделю прибавил около 1%, но за этой цифрой скрывается перекос. Почти 40% всего оборота рынка прошло через нефтегазовый сектор. Остальные восемь отраслей неделю проиграли. Такой рост держится только до тех пор, пока ключевой сектор продолжает подъём. $IMOEX
🛢 Куда пришли деньги
Нефтегаз собрал 165 млрд рублей оборота — это 40% всего рынка. Сектор прибавил 3,2% и растёт четвёртую неделю подряд.
Главный герой — Роснефть $ROSN: +9,1%, причём опережение рынка составило 7,7 п.п. Такого отрыва у бумаги не было ни разу за четыре года наблюдений.
В лидерах также Лукойл $LKOH и Татнефть $TATN
🏗 Откуда деньги ушли
Хуже всех выглядит строительный сектор: минус 6,5% на высоких оборотах. Самолёт $SMLT потерял 13%, и по сделкам видно, что покупки так и не перевесили продажи. Желающих купить подешевевшую бумагу не нашлось.
Металлурги впервые за несколько месяцев выпали из числа лидеров и начали отставать от рынка.
🔍 Два факта недели

▪️ Длинные ОФЗ. Сигнал негативный. Агрессивная покупка длинных выпусков в расчёте на быстрое снижение ставки себя не оправдала. Увеличивать дюрацию имеет смысл только после уверенных признаков замедления инфляции.
▪️ Флоатеры. Сохраняют привлекательность. Если ставка останется высокой дольше ожиданий, высокий купон поддержит доходность.
▪️ Средняя дюрация 2–4 года. Сбалансированный вариант. Позволяет получать высокий текущий доход и умеренный прирост цены при меньшем риске ошибки по траектории ДКП.
▪️ Корпораты. По мере сохранения высокой ставки кредитные риски усиливаются. Разумнее быть в качестве, а не гнаться за высоким купоном.
Если бумаги учитываются в НРД — ноль. Без ежемесячных списаний, без процента от портфеля.
Это работает для клиентов-физических лиц — и для тех, у кого активы уже на счёте, и для тех, кто только переводит бумаги из другого брокера.
Подробные условия — на странице


В ближайшей перспекиве серьезных изменений в динамике не вижу. Модель WXY продолжит развиваться в рамках волны [B], текущий цикл должен быть представлен тройкой.