Ситуация в лесопромышленном секторе остается крайне тяжелой на фоне санкционного давления и закрытия высокомаржинальных рынков Европы. По данным Рослесинфорга, лесозаготовка в России по итогам 2025 года сократилась на 9% до 121,6 млн куб. м, отражая стагнацию в секторе. Сегодня разберем свежий отчет Сегежи за 9 месяцев 2025 года и оценим последствия масштабного размытия долей акционеров.

🌲 Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 10% до 68,3 млрд рублей. Основной удар пришелся на 3 квартал, где падение составило 13% г/г. Причины кроются не только в слабой ценовой динамике на пиломатериалы в Китае (где цены реализации в юанях стагнируют, а в пересчете на евро упали за квартал на 13-18%), но и в существенном снижении объемов продаж. Даже рост в сегменте бумаги на 4% не смог компенсировать общий спад, вызванный укреплением рубля и низкой активностью в строительном секторе.

Если смотреть на операционные результаты в натуральном выражении, то картина выглядит удручающе. Производство фанеры сократилось на 23% кв/кв, а средние цены реализации в евро упали на 13-18%. Сегежа фактически работает «в операционный ноль», так как себестоимость производства из-за инфляции и логистики растет быстрее, чем цены на готовую продукцию. Рентабельность по OIBDA рухнула в два раза до 4,6%.

( Читать дальше )

О книгах, которые закладывают надежный фундамент

в карьере трейдера

 

Для ориентира ещё раз зафиксирую основные посылы книги Александра Кургузкина «Структура игры»: это книга о позиционировании себя в системе неопределённости, о различии между сигналом и ролью, действием и игрой, локальным успехом и устойчивым выживанием.

Теперь посмотрим на англоязычную полку с книгами, которые близки по смыслу, а также, по моему мнению, вдохновили Александра к написанию «Структуры игры».

Книги на английском, изданные в России и близкие по духу

 

1. «Thinking in Bets» Annie Duke

Русское издание: «Принцип ставок. Как принимать решения в условиях неопределённости» Энни Дьюк
Основные выводы сделанные после прочтения книги: решение принимается до результата; результат не доказывает качество мышления; ошибка – это неотъемлемая часть игры, а не провал. Эта книга выравнивает базовую ошибку почти всех трейдеров – отождествление результата и качества решения. Пока это не проработано, любые разговоры о структуре рынка превращаются в самообман. После неё появляется навык думать вероятностями, а не сделками. По сути, Энни Дьюк даёт прикладной язык для того, что Кургузкин описывает концептуально.

( Читать дальше )

В банковском секторе сделки M&A случаются нечасто, но МТС Банк в январе громко заявил о себе, закрыв сразу две сделки. Разберём, какую выгоду это принесёт эмитенту и как повлияет на его долгосрочные перспективы.

🏦 Итак, сегодня МТС Банк анонсировал закрытие сделки по приобретению 99,9% акций ЭКСИ‑Банка — своего технологического партнёра последних двух лет, вместе с которым он создал флагманскую дебетовую карту «МТС Деньги».

За относительно короткий срок платежное решение стало востребовано среди клиентов экосистемы МТС. Было выпущено более 4,5 млн карт, из которых около 75% пришлось на абонентов МТС. Важно отметить, что порядка 92% транзакций по карте совершается за периметром экосистемы МТС, что подчеркивает востребованность продукта. Немаловажную роль в этом сыграла опция кэшбэка, которая пользуется повышенным спросом у клиентов.

📊 Контроль над ЭКСИ-Банком открывает перед эмитентом ряд преимуществ: консолидация активов обеспечивает более четкий контроль над процессами Daily Banking, а также расширяет возможности монетизации, облегчая предложение клиентам накопительных продуктов и кредитов. Кроме того, у ЭКСИ-Банка продвинутый технологический стек, что усилит IT-инфраструктуру МТС Банка.

( Читать дальше )

После небольшой консолидации в начале недели рынок акций резко подскочил вчера днем на позитивных новостях и пробил уровень 2765 по индексу ММВБ. Сверху рост рынка пока еще ограничивают линия старого восходящего тренда, а также уровень 2800. Но вот если их удастся пробить, откроются очень неплохие перспективы роста для наиболее весомых в индексе акций. Давайте поговорим сегодня о такой возможности и просто обсудим ближайшие перспективы рынка акций.

Несмотря на то, что вчерашние новости отчасти ожидаемые, были и некоторые новые моменты. Но важно даже не это, а то, что индекс ММВБ, а также и индекс РТС подошли к критическим отметкам, которые в данный момент разделяют рынок акций на падающий и растущий. Поэтому если до выходных не появятся какие-то негативные новости (что вообще исключать никак нельзя), то есть приличная вероятность того, что рынок может резко ускорить рост, пробив ближайшие сопротивления в виде линии старого глобального аптренда и уровня 2800.

Пока же цена остается ниже трендовой и уровня логично ожидать возвращение рынка к коррекции.

( Читать дальше )

Дисклеймер — некоторые индикаторы ТА, доступные в Квике или иных программах,  полезны для трейдинга и НЕлинейными интсрументами

Фракталы — это технический индикатор, разработанный Биллом Вильямсом, который используется в трейдинге, включая торговлю опционами, для определения потенциальных точек разворота тренда. Они помогают выявить локальные максимумы и минимумы на графике цены, что может сигнализировать о смене направления движения рынка. Что такое фракталыФракталы представляют собой паттерны, состоящие из пяти последовательно расположенных свечей. При этом центральная свеча имеет самый высокий максимум (для фрактала вверх) или самый низкий минимум (для фрактала вниз) по сравнению с двумя соседними свечами с каждой стороны. Визуально фракталы выглядят как стрелки, направленные вверх или вниз. Виды фракталов:

• Бычий фрактал — появляется при наличии ярко выраженного минимума в середине и двух более высоких минимумов по бокам. Сигнализирует о возможном развороте тренда вверх.

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

На валютном рынке России творится полный трэш.
Пробой уровня 76.50 по USDRUB вниз кагбэ открывает дорогу в зону 66-68 (точно не ниже 64).

Не, ну я понимаю, что все подсели на Кетай, так что скрепный юань стал важнее недружественного бакса. Только вот и юань православных не радуэ...

Что вы думаете по этому поводу, коллеги?

С уважением

P.S. Сам то я не верю в уровни сильно ниже текущего, но с нынешним руководством страны возможны любые сюрпризы

Опять на визите Уиткоффа мы сделали небольшой скачек вверх, как раньше это было и перед визитом Путина на Аляску



На приведенном графике — это +10.2% в августе и скачек вверх от -7.6% в ноябре на 28-ми пунктах Трампа.

Но из «коридора» наш рынок вверх не денется, потому что ключевое влияние на любой фондовый рынок — это превосходство доходности депозитов в банках над текущей инфляцией. А доходность этих депозитов зависит от межбанковской ставки (у нас это RUONIA), которую и ФРС у себя и наш ЦБ «привязали» к своей ставке (дату такой «привязки» у ФРС не помню, но точно до 1970-го, а у нас это с 2015-го).

Но пока ставка у нас 16%, а официальная инфляция-2025 5.6%. Кто не видит огромную разницу?

Но конечно самое важное — это прогноз будущей ставки. Как я уже писал неоднократно, наш ЦБ давно в своей политике ставки  с февраля 2022-го ориентируется не на текущую инфляцию, а на курс 0.55*USDRUB+0.45*EURRUB. Вот последнее сравнение политики ЦБ на снижение ставки-25 с динамикой курса аж с 21.07.23 (первое повышение ставки ЦБ после ее снижения до 7.5% в сентябре 2022-го)

( Читать дальше )

     Недавно отгремела волна, снёсшая сломанные копья в споре о раннем выходе на пенсию, а так же коричневый налёт с оскорблённых. Дело было непростое. Началось с одного поста недовольного, поделившегося своей проблемой на Смартлабе, а может где-то ещё. Набрал просмотров, лайков и подписчиков телеграм-канала, который прорекламировал под текстом.
Накинутый на вентилятор текст быстро забрызгал окружающих, которые не стесняясь стали рассылать споры ссор и непониманий по соседям, а те другим и третьим. В общем, где-то взорвалось, а посекло всех.

     Первой проблемой случилось то, что люди спутали FIRE и выход на пенсию. «Выход на пенсию в 35» — это FIRE, но FIRE — это не выход на пенсию. Просто иногда «FIRE» переводят как что-то связанное с выходом на пенсию из-за личных предпочтений такого «переводчика». Сейчас поподробнее для здоровых людей:
FIRE имеет из однозначного значения лишь одно — финансовая независимость. Всё остальное — это фантазии людей. Предположим, человек «А» под FIRE понимает раннюю пенсию и возможностью не делать ничего. Человек «Б» понимает под FIRE возможность наконец-то заниматься любимым делом. Человек «В» через FIRE утоляет психологический страх потери работы и т.п. Так же с людьми Г, Д, Е и т.д.

( Читать дальше )

Pынoк кoмпьютepныx кoмплeктyющиx пepeживaeт бecпpeцeдeнтный цeнoвoй кpизиc. Aнaлитичecкий пopтaл 3DCenter пpeдcтaвил cвeжий индeкc цeн нa oпepaтивнyю пaмять, ocнoвaнный нa дaнныx нeмeцкoгo aгpeгaтopa Geizhals (иcключaя пpeдлoжeния eBay и Amazon Marketplace).

Cтaтиcтикa зa cepeдинy янвapя 2026 гoдa пoкaзывaeт кaтacтpoфичecкий pocт cтoимocти OЗУ пo cpaвнeнию c ypoвнeм июля 2025 гoдa. Гpaфик pocтa цeн DDR5 выглядит, кaк пyзыpь:




B cpeднeм мoдyли этoгo типa пaмяти пoдopoжaли нa 340% пo cpaвнeнию c июлeм 2025 гoдa. Ceйчac тeмпы pocтa нeмнoгo зaмeдлилиcь (+27,6% c дeкaбpя 2025 гoдa пo янвapь 2026 гoдa пpoтив +93% c нoябpя пo дeкaбpь 2025 гoдa), нo цeны пpoдoлжaют идти ввepx.

Дaжe ycтapeвшaя пaмять DDR3 дeмoнcтpиpyeт pocт: мoдyль DDR3-1600 oбъeмoм 8 ГБ пoдopoжaл нa 75% (c 12 дo 21 eвpo), a aнaлoгичный кoмплeкт 2x8 ГБ — нa 104% (c 25 дo 51 eвpo).

Cпpaвкa: зoлoтo зa гoд выpocлo в дoллapax нa кpoxoтныe 73%, cepeбpo - нa cкpoмныe 197%.

Бepeгитe cвoи нoвыe кoмпьютepы. ИИ-пyзыpь дeлaeт иx дopoжe зoлoтa.

( Читать дальше )

Предварительная цель глобального роста 5675.



Следующая цель — 5930



( Читать дальше )