Новости рынков | Ожидаемые дивиденды Россетей не впечатляют

Россети могут распределить 2.1 млрд руб. в качестве дивидендов за 1К18, доходность по обыкновенным акциям – 1.2%

Коммерсант сообщает, что Россети могут объявить дивиденды в размере 2.061 млрд руб. за 1К18, что соответствует 0.0099 руб. на обыкновенную акцию (доходность 1.2%) и 0.043 руб. на привилегированную акцию (доходность 2.7%). Эта выплата призвана компенсировать отсутствие дивидендов за 2017: напомним, что в апреле 2018 года заместитель генерального директора компании по экономике Оксана Шатохина подтвердила, что Россети не планируют выплачивать дивиденды за 2017, поскольку новая дивидендная политика ограничивает выплату в условиях отрицательной чистой прибыли по РСБУ (-13.2 млрд руб. в 2017 году), несмотря на внушительную прибыль по МСФО (137.1 млрд руб.).

По нашем мнению объявленные дивиденды оказались ожидаемо невпечатляющими, учитывая тот факт, что менеджмент Россетей неоднократно подчеркивал, что программа развития сетей и цифровизация должны иметь более высокий приоритет, чем прибыль акционеров. Тем не менее, доходность 1.2% по обыкновенным акциям и всего 2.9% по привилегированным акциям представляются слабыми даже по сравнению с дивидендами Россетей за 2016, поэтому мы считаем новость умеренно НЕГАТИВНОЙ для акций. Тем не менее мы подчеркиваем, что окончательное решение по дивидендам еще не принято, и размер выплаты может быть изменен в ходе обсуждений с Минфином и Минэнерго.

АТОН