Новости рынков | Финансовые результаты МегаФона за 3 квартал подтверждают улучшение конкурентной ситуации на рынке мобильной связи

Результаты телекоммуникационного сегмента в 3 кв. 2017 г. превзошли ожидания

OIBDA выросла на 3% год к году. В пятницу МегаФон опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались лучше ожиданий и подтвердили наличие позитивных тенденции на российском рынке мобильной связи. Так, без учета операций Mail.ru выручка возросла на 4,4%(здесь и далее – год к году) до 84,7 млрд руб. (1,4 млрд долл.), оказавшись лучше нашего прогноза на 4% и выше прогноза рынка на 2%. OIBDA выросла на 3% до 33,3 млрд руб. (566 млн долл.), превысив нашу оценку на 6%, а оценку рынка на 1%. Рентабельность по OIBDA при этом сократилась на 0,3 п.п. до 39,7%.
           
Прогноз менеджмента по OIBDA на 2017 г. повышен. Руководство компании по прежнему ожидает, что в этом году рост сервисной выручки будет на уровне 0–3%(не включая операции Mail.ru), но прогноз по OIBDA был повышен до 118 млрд руб. (против диапазона 112–118 млрд руб. ранее). В 3 кв. рост выручки от услуг мобильной связи у МегаФона в России ускорился с 0,1% в прошлом квартале до 1,3%, и она составила 67,6 млрд руб. (1,1 млрд долл.). При этом выручка от мобильной передачи данных увеличилась на 7,2% до 22,9 млрд руб.(389 млн долл.) Выручка от продажи устройств возросла на 30% до 8,9 млрд руб. (151 млн долл.), а от услуг фиксированной связи – на 12% до 7,0 млрд руб. (120 млн долл.). OIBDA телекоммуникационного сегмента в России выросла на 3,3% до 33,4 млрд руб. (567 млн долл.) при рентабельности 40,0% (-0,5 п.п.)
  

Результаты отражают улучшение ситуации на рынке. Финансовые результаты МегаФона за 3 кв. 2017 г. в целом подтверждают наметившееся улучшение конкурентной ситуации на рынке мобильной связи, поддерживающее рост выручки и рентабельность. Мы предпочитаем среди российских телекоммуникационных компаний акции Veon. В настоящее время мы пересматриваем нашу модель по МегаФону.

Уралсиб